nøysomhet
Innen økonomi er innstramninger definert som et sett med økonomisk politikk som regjeringen gjennomfører for å kontrollere gjeld i offentlig sektor.
Innstrammingstiltak er svaret fra en regjering hvis offentlige gjeld er så stor at risikoen for mislighold, eller manglende evne til å betjene de nødvendige betalingene på gjeldsforpliktelsene, blir en reell mulighet. Standardrisiko kan komme raskt ut av kontroll; ettersom et individ, selskap eller land glir lenger inn i gjeld, vil långivere kreve en høyere avkastningsrate for fremtidige lån, noe som gjør det vanskeligere for låntakeren å skaffe kapital.
01:35nøysomhet
Slik fungerer stramhet
Stramhet skjer bare når gapet mellom offentlige inntekter og offentlige utgifter krymper. En reduksjon i offentlige utgifter tilsvarer ikke bare innstramninger.
Stort sett er det tre primære typer innstramninger. Den første er fokusert på inntektsgenerering (høyere skatter), og den støtter ofte til og med mer offentlige utgifter. Målet er å stimulere vekst med å bruke og fange fordelene gjennom skattlegging. En annen type kalles noen ganger Angela Merkel-modellen - etter den tyske kansleren - og fokuserer på å heve skattene mens man kutter ikke-viktige regjeringsfunksjoner. Den siste, som inneholder lavere skatter og lavere offentlige utgifter, er den foretrukne metoden for frimarkedsforkjempere.
Den globale økonomiske nedgangen som begynte i 2008, etterlot mange regjeringer reduserte skatteinntekter og utsatte det som noen mente var uholdbare utgifter. Flere europeiske land, inkludert Storbritannia, Hellas og Spania, har vist seg til nøysomhet som en måte å lindre budsjettproblemer på. Stramhet ble nesten avgjørende under den globale lavkonjunkturen i Europa, der medlemmene i eurosonen ikke har muligheten til å ta opp gjeldende gjeld ved å trykke sin egen valuta.
Etter hvert som standardrisikoen økte, la kreditorene press på noen europeiske land for å takle utgiftene aggressivt.
Viktige takeaways
- Stramhet er definert som et sett med økonomisk politikk som regjeringen gjennomfører for å kontrollere gjeld i offentlig sektor.
- Grovt sett er det tre hovedtyper av innstramninger: inntektsgenerering (høyere skatter) for å finansiere utgifter, øke skatter mens man kutter ikke-viktige regjeringsfunksjoner, og lavere skatter og lavere offentlige utgifter.
- Innstramninger er kontroversielle og nasjonale utfall fra innstramninger kan være mer skadelige enn hvis de ikke hadde blitt brukt.
Skatter og innstramninger
Det er en viss uenighet blant økonomer om skattepolitikkens innvirkning på statsbudsjettet. Tidligere Ronald Reagan-rådgiver Arthur Laffer hevdet berømt at strategisk kutt av skatter ville stimulere økonomisk aktivitet, paradoksalt nok føre til mer inntekter.
Fortsatt er de fleste økonomer og politikkanalytikere enige om at å øke skatten vil øke inntektene. Dette var taktikken som mange europeiske land tok. For eksempel økte Hellas merverdiavgiftssats (MVA) til 23% i 2010 og innførte en ekstra 10% -tariff på importerte biler. Skattesatsene økte på øvre inntektsskala, og flere nye skatter ble pålagt eiendommen.
Regjeringsutgifter og innstramninger
Det motsatte innstramningene er å redusere statens utgifter. De fleste anser dette som et mer effektivt middel for å redusere underskuddet. Nye skatter betyr nye inntekter for politikere, som er tilbøyelige til å bruke dem på bestanddeler.
Utgifter har mange former: tilskudd, subsidier, omfordeling av formue, rettighetsprogrammer, betaling for statlige tjenester, sørge for nasjonalt forsvar, fordeler til statsansatte og utenlandsk bistand. Enhver reduksjon i utgiftene er et de facto innstramninger.
På det enkleste kan et innstramningsprogram, vanligvis vedtatt ved lovgivning, omfatte ett eller flere av følgende innstramningstiltak:
- Et kutt, eller en fryse uten heving, av statens lønn og fordeler
- En frysing av ansettelser og permitteringer fra myndigheter
- En reduksjon eller eliminering av offentlige tjenester, midlertidig eller permanent
- Statlige pensjonskutt og pensjonsreform
- Renter på nyutstedte statspapirer kan kuttes, noe som gjør disse investeringene mindre attraktive for investorer, men reduserer statlige renteforpliktelser.
- Kutter til tidligere planlagte statsutgiftsprogrammer som bygging og reparasjon av infrastruktur, helsetjenester og veteraners fordeler
- En økning i skatter, inkludert inntekt, selskaps-, eiendom-, salgs- og kapitalgevinstskatt
- Federal Reserve kan enten redusere eller øke pengemengden og rentene etter hvert som omstendighetene tilsier å løse krisen.
- Rasjonering av kritiske varer, reisebegrensninger, prisfrysning og annen økonomisk kontroll (spesielt i krigens tider)
Eksempler på innstramninger
Den kanskje mest vellykkede nøysomhetsmodellen, i det minste som svar på en lavkonjunktur, skjedde i USA mellom 1920 og 1921. Arbeidsledigheten i den amerikanske økonomien hoppet fra 4% til nesten 12%. Real bruttonasjonalprodukt (BNP) falt nesten 20% - større enn noe eneste år under den store depresjonen eller den store resesjonen.
President Warren G. Harding svarte med å kutte det føderale budsjettet med nesten 50%. Skattesatsene ble redusert for alle inntektsgrupper, og gjelden falt med mer enn 30%. I en tale i 1920 erklærte Harding at hans administrasjon "vil forsøke intelligent og modig deflasjon, slå til mot regjeringens lån ... og vil angripe de høye kostnadene for regjeringen med all energi og anlegg."
Risikene for nøysomhet
Mens målet med innstramninger er å redusere statsgjelden, er effektiviteten fortsatt et spørsmål om skarp debatt. Tilhengerne hevder at massive underskudd kan kvele den bredere økonomien og derved begrense skatteinntektene. Motstandere mener imidlertid at regjeringsprogrammer er den eneste måten å kompensere for redusert personlig forbruk under en lavkonjunktur. Robuste offentlige utgifter, antyder de, reduserer arbeidsledigheten og øker derfor antallet inntektsskattytere.
Økonomer som John Maynard Keynes, en britisk tenker som far til skolen for keynesiansk økonomi, mener at det er regjeringenes rolle å øke utgiftene under en lavkonjunktur for å erstatte fallende privat etterspørsel. Logikken er at hvis ikke etterspørselen blir støttet opp og stabilisert av regjeringen, vil arbeidsledigheten fortsette å øke og den økonomiske nedgangen vil bli langvarig
Stramhet er motstridende mot visse skoler med økonomisk tanke som har vært fremtredende siden den store depresjonen. I en økonomisk nedgang reduserer fallende private inntekter mengden skatteinntekter som en regjering genererer. På samme måte fyller statlige kasser med skatteinntekter under en økonomisk boom. Det ironiske er at offentlige utgifter, som dagpenger, trengs mer under en lavkonjunktur enn en boom.
Grenser for Keynesian Economics
Land som tilhører en monetær union, for eksempel Den europeiske union, har ikke så mye autonomi eller fleksibilitet når de øker økonomien under en lavkonjunktur. Autonome land kan bruke sine sentralbanker for å kunstig senke renten eller øke pengemengden i et forsøk på å oppmuntre det private markedet til å bruke eller investere seg ut av en nedtur.
For eksempel har USAs Federal Reserve deltatt i et dramatisk program for kvantitativ lettelse siden november 2009. Land som Spania, Irland og Hellas hadde ikke den samme økonomiske fleksibiliteten på grunn av deres forpliktelse til euro, selv om den europeiske sentralen Bank (ECB) vedtok også kvantitative lettelser, men senere enn i USA
Hellas 'stramhetstiltak
Hovedsakelig har innstramminger ikke klart å forbedre den økonomiske situasjonen i Hellas fordi landet sliter med mangel på samlet etterspørsel. Det er uunngåelig at samlet etterspørsel avtar med innstramninger. Strukturelt sett er Hellas et land med små bedrifter i stedet for store selskaper, så det drar mindre fordel av prinsippene om innstramninger som lavere renter. Disse små selskapene drar ikke fordel av en svekket valuta, da de ikke klarer å bli eksportører.
Mens det meste av verden fulgte finanskrisen i 2008 med mange år med glatt vekst og stigende formuespriser, har Hellas blitt forankret i sin egen depresjon. Hellas 'bruttonasjonalprodukt (BNP) i 2010 var 299, 36 milliarder dollar. I 2014 var BNP 235, 57 milliarder dollar i henhold til FN. Dette er svimlende ødeleggelser i landets økonomiske formuer, i likhet med den store depresjonen i USA på 1930-tallet.
Hellas 'problemer begynte etter den store nedgangen, da landet brukte for mye penger i forhold til skatteinnkreving. Etter hvert som landets økonomi gikk ut av kontroll og rentene på statsgjeld eksploderte høyere, ble landet tvunget til å søke redning eller mislighold av gjeld. Default bærer risikoen for en fullstendig finanskrise med en fullstendig kollaps av banksystemet. Det vil sannsynligvis også føre til en utgang fra euro og EU.
Implementering av nøysomhet
I bytte mot redningsaksjoner la EU og Den europeiske sentralbanken (ECB) i gang et innstramningsprogram som forsøkte å bringe Hellas økonomi under kontroll. Programmet kuttet offentlige utgifter og økte skatter ofte på bekostning av Hellas offentlige arbeidere og var veldig upopulær. Hellas har underskudd dramatisk redusert, men landets innstramningsprogram har vært en katastrofe når det gjelder å helbrede økonomien.
Innstramningsprogrammet forsterket Hellas 'problem med mangel på samlet etterspørsel. Kuttende utgifter førte til enda lavere samlet etterspørsel, noe som gjorde Hellas langsiktige økonomiske formuer enda tørrere, noe som førte til høyere renter. Det rette middelet vil innebære en kombinasjon av kortsiktig stimulans til å øke den samlede etterspørselen med langsiktige reformer av Hellas 'offentlige sektor og skatteinnkrevingsavdelinger.
Strukturelle spørsmål
Den største fordelen med innstramninger er lavere renter. Faktisk falt rentene på gresk gjeld etter den første redningen. Gevinstene var imidlertid begrenset til at regjeringen hadde redusert renteutgifter. Privat sektor kunne ikke dra nytte av. De største fordelene med lavere priser er store selskaper. Marginaler drar forbrukerne fordel av lavere rente, men mangelen på bærekraftig økonomisk vekst holdt låneopptaket på deprimert nivå til tross for de lavere rentene.
Det andre strukturelle problemet for Hellas er mangelen på en betydelig eksportsektor. Vanligvis er en svakere katalysator et løft for et lands eksportsektor. Hellas er imidlertid en økonomi som består av små bedrifter med færre enn 100 ansatte. Denne typen selskaper er ikke utstyrt for å snu og begynne å eksportere. I motsetning til land i lignende situasjoner med store selskaper og eksportører, som Portugal, Irland eller Spania, som har klart å komme seg, gikk Hellas inn i en lavkonjunktur igjen i fjerde kvartal 2015.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.