Tilbake Stopp
En back stop er handlingen med å gi siste utvei støtte eller sikkerhet i et verdipapirtilbud for den ikke-tegnede delen av aksjer. Et selskap prøver å skaffe kapital gjennom en utstedelse, og for å garantere beløpet som mottas gjennom emisjonen, får det et stopp fra en forsikringsselskap eller en større aksjonær (for eksempel en investeringsbank) for å kjøpe noen av de ikke-tegne aksjene.
Forstå bakstopp
En bakstopp fungerer som en form for forsikring. Det gir en mulighet for å garantere at en viss del av tilbudet vil bli kjøpt av bestemte organisasjoner, vanligvis investeringsbankfirmaer, hvis en del av tilbudet blir usolgt på det åpne markedet. Underforsikringsselskaper som representerer verdipapirforetaket, inngår en avtale som er referert til som en forsikringsavtale eller en kontrakt med fast forpliktelse.
Disse kontraktene gir total støtte til tilbudet ved å forplikte seg til å kjøpe et spesifikt antall usolgte aksjer. Hvis alt tilbudet kjøpes gjennom vanlige investeringsbiler, blir kontrakten som forplikter organisasjonen til å kjøpe usolgte aksjer ugyldig, ettersom betingelsene rundt løftet om å kjøpe ikke lenger eksisterer.
Kontraktene mellom en utsteder og forsikringsorganisasjonen kan ta forskjellige former. For eksempel kan forsikringsorganisasjonen gi utstederen et revolverende kredittlån for å øke kredittratingene for utstederen. Eller de kan utstede kredittbrev som garantier til enheten som skaffer kapital gjennom tilbud.
Viktige takeaways
- Bakstopp brukes til å gi support eller sikkerhet i et verdipapirtilbud for ikke-tegne aksjer.
- Bakstopp fungerer som forsikring og støtte for det samlede tilbudet, og sikrer at tilbudet ikke svikter hvis ikke alle aksjer tegnes.
Tilbake stopper som forsikring
Selv om det ikke er en faktisk forsikringsplan, gir en back stop sikkerhet gjennom garantien for at en bestemt mengde aksjer vil bli kjøpt hvis det åpne markedet ikke produserer nok investorer. Ved å inngå en garantiavtale med fast forpliktelse, har den tilknyttede organisasjonen hevdet det fulle ansvaret for mengden aksjer som er spesifisert hvis de opprinnelig går ut av salg, og lover å skaffe den tilknyttede kapitalen i bytte mot de tilgjengelige aksjene. Dette gir utstederen forsikring om at minstekapitalen kan heves uavhengig av aktiviteten i det åpne markedet. I tillegg overføres all risiko knyttet til de spesifiserte aksjene effektivt til den underwritte organisasjonen.
Andelseierskap
Hvis forsikringsorganisasjonen tar over noen aksjer, som spesifisert i avtalen, tilhører aksjene organisasjonen å forvalte som den ser passende, og blir behandlet på samme måte som enhver annen investering kjøpt gjennom normal markedsaktivitet. Det utstedende selskapet kan ikke begrense hvordan aksjene omsettes. Forsikringsorganisasjonen kan inneha eller selge tilknyttede verdipapirer i henhold til forskriftene som generelt styrer aktiviteten.
Eksempel på Back Stop
I et rettighetstilbud kan du høre at "ABC Company vil gi et 100 prosent back-stop på opptil $ 100 millioner for enhver ikke-tegnet del av XYZ Company rettighetstilbud." Hvis XYZ prøver å skaffe 200 millioner dollar, men bare samler inn 100 millioner dollar gjennom investorer, kjøper ABC Company resten.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.