Main » algoritmisk handel » Kontantfri konvertering

Kontantfri konvertering

algoritmisk handel : Kontantfri konvertering
Hva er en kontantløs konvertering?

Kontantfri konvertering er direkte konvertering av eierskap, fra en eiertype til en annen, av en underliggende eiendel uten innledende kontantutlegg fra innehaveren. Kontrakter for slike verdipapirer definerer alle vilkårene for konverteringen ved begynnelsen av handelen. Mange av dem utløser automatisk overføring av eiendeler på en bestemt dato eller når en spesifikk hendelse inntreffer.

Viktige takeaways

  • En kontantløs konvertering er når eierskapstypen endres uten kontantutlegg.
  • Konvertible obligasjoner og konvertible foretrukne aksjer kan føre til, hvis utløst, en kontantløs konvertering til vanlig aksje.
  • En kontantløs øvelse er lik på den måten at den ikke innebærer et kontantutlegg, men eiendelen utøves ved hjelp av et lån eller mottatt kompensasjon blir motregnet av streikprisen.

Forstå kontantløs konvertering

Noen eksempler på kontantløse konverteringer er fra foretrukne aksjer eller konvertible obligasjoner til vanlig aksje. Ansattes opsjoner, rettigheter og tegningsretter kan også være kontantløse hvis streiken er null. Imidlertid kan de også være en kontantløs øvelse. Når det gjelder aksjeopsjoner til ansatte, er dette når en megler gir innehaveren et lån for å utøve opsjonene til strykprisen. Etter å ha betalt gebyr og betalt lånet med inntektene fra å selge noen av aksjene, beholder den ansatte de gjenværende aksjene som er oppnådd fra opsjonene.

En foretrukket aksje er en eierklasse i et selskap som har høyere krav på eiendeler og inntjening enn vanlig aksje. Foretrukne aksjer har generelt et utbytte som må utbetales før utbytte til vanlige aksjonærer. Noen foretrukne aksjer er konvertible, noe som betyr at den kan byttes mot et gitt antall aksjer under visse omstendigheter. Styret kan stemme for å konvertere aksjen, investoren kan ha muligheten til å konvertere, eller aksjen kan ha en spesifisert dato hvor den automatisk konverteres. Konverteringen fra foretrukket til vanlig aksje er en kontantløs konvertering.

En konvertibel obligasjon er en type gjeldssikkerhet som kan konverteres til et forhåndsbestemt beløp av det underliggende selskapets vanlige aksje på bestemte tidspunkter i løpet av obligasjonens levetid, vanligvis etter obligasjonseierens skjønn. Hvis det utløses, byttes obligasjonen for vanlige aksjer, så det er en kontantløs konvertering.

Med mindre markedsforhold utløser en automatisk konvertering, som definert i kontrakten, er prosedyren for å konvertere ganske enkelt varsle utstederen om ønsket om å konvertere. Det konverterte antallet aksjer erstatter den for øyeblikket holdt eiendelen uten forfalte penger.

Kontantløs trening

En kontantløs øvelse er en transaksjon der visse verdipapirer utøves uten å foreta noen kontant betaling. En slik transaksjon bruker en megler til å gi et kortsiktig lån slik at innehaveren som utøver opsjonene har nok penger til å gjøre det. Når lånet for å utøve opsjonene er på plass, selger innehaveren nok av de nylig ervervede aksjene til å betale tilbake megleren for lånet, avgiftene og skatten. Personen som utøver konverteringen har da de resterende aksjene. Dette er en vanlig prosess med ansattes opsjoner.

Tegningsoptioner gir rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe eller selge et verdipapir - oftest en aksje - til en viss pris før utløpet. Prisen som den underliggende verdipapiren blir kjøpt eller solgt til blir referert til som utøvelsesprisen eller streikprisen. For å være kontantløs, må imidlertid selve garantien defineres som en kontantløs garanti. I dette tilfellet vil innehaveren betale utøvelseskursen fra verdien av de mottatte aksjene.

For eksempel, hvis warranten er for kjøp av 10.000 aksjer til $ 1, 00 per aksje, og markedsprisen på aksjen ved utøvelse er $ 10, 00 per aksje. Innehaveren ville ved utøvelse motta markedsverdien av aksjen ($ 100 000) minus $ 10 000 (aksjer multiplisert med warrants streik) for en samlet verdi av $ 90 000 eller 9 000 aksjer.

Eksempel på en kontantløs konvertering i konvertible foretrukne aksjer

Konvertible foretrukne aksjer har en konverteringsgrad som beskriver hvor mange vanlige aksjer hver foretrukne aksje kan konverteres til. For eksempel kan en foretrukket andel på $ 100 ha et konverteringsforhold på fire. Dette betyr at innehaveren kan konvertere de $ 100 som er foretrukket til fire vanlige aksjer. Det kan være en fordel å konvertere hvis prisen på den vanlige aksjen handler over $ 25 ($ 100 / konverteringsgrad).

Når den er konvertert, blir den foretrukne aksjonæren en vanlig aksjonær og har ikke lenger rett til det foretrukne utbyttet eller et høyere krav på eiendeler. Derfor kan den foretrukne aksjonæren ønske å vente til den vanlige aksjen stiger betydelig før du gir opp sine foretrukne aksjer.

Anta at aksjekursen stiger til 40 dollar. For hver aksje som er foretrukket $ 100, kan innehaveren få en felles aksje på $ 160 (4 x $ 40). Hvis de bestemmer seg for å konvertere de foretrukne aksjene, vil hver foretrukne aksje forsvinne fra kontoen og erstattes av fire aksjer med felles aksje. Ingen kontanter skifter hender, så det er en kontantløs konvertering.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Konvertible foretrukne aksjedefinisjon og eksempel Konvertible foretrukne aksjer inkluderer et alternativ for innehaveren å konvertere aksjene til et fast antall vanlige aksjer etter en forhåndsbestemt dato. mer Fullt utvannede aksjer Definisjon Fullt utvannede aksjer representerer det totale antall aksjer som vil være utestående etter at alle mulige kilder til konvertering er utøvd. mer Utvannet inntjening per aksje (utvannet EPS): Det du bør vite Utvannet EPS er en ytelsesmetrik som brukes til å vurdere et selskaps inntjening per aksje (EPS) hvis alle konvertible verdipapirer ble realisert. mer Forstå konverteringsgraden Konverteringsgraden er antall vanlige aksjer mottatt på konverteringstidspunktet for hver konvertible sikkerhet. mer Underliggende Underliggende, i aksjer, refererer til den vanlige aksjen som må leveres når en warrense utøves, eller når en konvertibel obligasjon eller konvertibel foretrukket aksje blir konvertert til vanlig aksje. mer Hva er konvertering i finans? En konvertering er utveksling av en konvertibel type eiendel til en annen type eiendel, vanligvis til en forhåndsbestemt pris, før en forhåndsbestemt dato. mer Partnerkoblinger
Anbefalt
Legg Igjen Din Kommentar