Commingled Fund
Et sammenvevd fond er en portefølje som består av eiendeler fra flere kontoer som er blandet sammen. Blandede midler eksisterer for å redusere kostnadene ved å administrere de grunnleggende kontiene separat.
Kombinerte fond er en type og blir noen ganger referert til som sammenslåtte fond. Selv om begrepet kan brukes generisk som i, "et verdipapirfond bruker en sammenslått fondsstruktur, " refererer det også til en bestemt type investeringskjøretøy. Ettersom det gjelder spesifikke investeringskjøretøyer, er det en som ikke er børsnotert eller tilgjengelig for individuelle detaljinvestorer. I stedet inneholder det vanligvis i pensjonsplaner, pensjonsmidler, forsikringer og andre institusjonelle kontoer.
Hvordan et sammenvevd fond fungerer
På mange måter er sammenlengtede fond lik aksjefond. Begge administreres profesjonelt av en eller flere fondsforvaltere. Begge typer fond investerer i grunnleggende finansielle instrumenter som aksjer, obligasjoner eller en kombinasjon av begge. I likhet med aksjefond drar fordelte investeringer i stordriftsfordeler stordriftsfordeler, som gir mulighet for lavere handelskostnader per dollar investering og diversifisering, noe som reduserer porteføljerisikoen.
Viktige takeaways
- Et sammenvevd fond består av eiendeler fra flere kontoer som er blandet sammen slik at det fungerer som en enkelt portefølje.
- I likhet med verdipapirfond forvaltes blandede fond profesjonelt og investerer i en rekke verdipapirer.
- Kombinerte midler reguleres ikke av SEC.
- Blandede midler handler ikke offentlig og er ikke tilgjengelige for enkeltkjøp; i stedet inneholder de i pensjonsplaner, forsikringer og andre institusjonelle kontoer.
Tilsyn med sammensatte midler
En stor og viktig forskjell er imidlertid at sammenvevede midler ikke er regulert av Securities and Exchange Commission (SEC), noe som betyr at de ikke er pålagt å sende inn en rekke lange opplysninger. Verdipapirfond må derimot registrere seg hos SEC og overholde investeringsselskapsloven av 1940, og dermed gi dem tyngende opplysningskrav. Kombinerte midler er imidlertid ikke fullstendig blottet for tilsyn: De er gjenstand for gjennomgang av Det amerikanske kontoret for valutakontrolløren, samt individuelle statlige regulatorer.
Mens aksjefond har et prospekt, har sammenslåtte fond en sammendragsplanbeskrivelse (SPD) som gir mer detalj, og beskriver fondets mål, investeringsstrategi og bakgrunn for dets forvaltere. SPD-dokumentet oppgir rettigheter og plikter som deltakerne og mottakerne av planen kan forvente. Enhver deltaker i et sammensveiset fond leser SPD nøye.
Fordeler og ulemper med sammensatte midler
Den lavere grad av regulering resulterer i lavere advokatutgifter og driftskostnader for et sammensveiset fond. Jo lavere kostnader, jo mindre avkastning på et fond. Hvis et sammenvevd fond og et sammenlignbart verdipapirfond har nøyaktig samme bruttoresultat, vil det sammenslåtte fondets nettoavkastning sannsynligvis være bedre fordi utgiftene var lavere enn for fondets.
Pros
Profesjonelt administrert
Diversifisert portefølje
Lavere gebyrer og utgifter
Stordriftsfordeler
Ulemper
Iliquid
Mindre gjennomsiktig / vanskelig å spore
Ikke SEC-regulert
Begrenset tilgjengelighet
En ulempe med sammenslåtte midler er at de ikke har tickersymboler og ikke omsettes offentlig. Denne mangelen på offentlig informasjon kan gjøre det vanskelig for investorer utenfor å spore fondets kapitalgevinster, utbytte og renteinntekter. Med aksjefond er denne informasjonen mye mer oversiktlig.
Ekte verdenseksempel på et sammensveiset fond
Som et aksjefond har Fidelity Contrafund Commingled Pool en porteføljeforvalter og offentliggjør relevant informasjon via kvartalsrapporter. Et aksjefond fokuserer det på vekstaksjer med stor vekt, med store vektinger innen informasjonsteknologi, kommunikasjonstjenester, finansielle selskaper og helsehjelp. Fra 31. mars 2019 har den 22, 6 milliarder dollar i eiendeler.
Contrafund Commingled Pool har en utgiftsgrad på 0, 43%, lavere enn gjennomsnittlig utgiftsgrad for verdipapirfond - inkludert dens aksjefonds motpart, Fidelity Contrafund (FCNTX), med en utgiftsgrad på .82%. Siden oppstarten i 2014 har fondet hatt en årlig avkastning på 11, 96%. En hypotetisk $ 10.000 som er investert i fondet, ville være verdt $ 18.000 mot $ 17.161 for den samme investeringen i S&P 500-indeksen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.