Sykliske kontra ikke-sykliske aksjer: Hva er forskjellen?

Begrepene syklisk og ikke-syklisk refererer til hvor høyt korrelert et selskaps aksjekurs er med økonomiske svingninger. Sykliske aksjer og selskapene deres har et direkte forhold til økonomien, mens ikke-konjunkturmessige resultater gjentatte ganger overgår markedet når den økonomiske veksten avtar.

Investorer kan ikke kontrollere syklusene i økonomien, men de kan skreddersy sin investeringspraksis til dens ebber og strømmer. Tilpasning til økonomiske overganger krever forståelse av hvordan bransjer er preget av sitt forhold til økonomien. Det er viktig å vite den grunnleggende forskjellen mellom sykliske og ikke-sykliske selskaper for å skille mellom sektorer som er berørt av økonomiske endringer og de som er mer immun.

Viktige takeaways

• Sykliske aksjer er mer ustabile og har en tendens til å følge trender i økonomien, mens ikke-sykliske aksjer overgår markedet bedre under en økonomisk nedgang.
• Selskaper med sykliske aksjer selger skjønnsmessige varer og tjenester mange forbrukere kjøper når det går bra med økonomien, eller holder på å kjøpe i tregt tider som ferier.
• Ikke-sykliske selskaper selger varer til husholdningenes ikke-holdbare varer som såpe og tannkrem.

Sykliske aksjer

Sykliske aksjer og selskapene deres er de som følger trendene i den samlede økonomien, noe som gjør dem veldig ustabile. Så når økonomien vokser, går prisene på konjunkturaksjer opp. Motsatt, hvis økonomien opplever en nedgang, vil aksjekursene gå ned. De følger alle syklusene i økonomien fra ekspansjon, topp og lavkonjunktur helt til bedring.

Sykliske aksjer representerer selskaper som lager og / eller selger skjønnsmessige varer og tjenester mange forbrukere kjøper når det går bra med økonomien. Disse inkluderer restauranter, hotellkjeder, flyselskaper, møbler, high-end kledeforhandlere og bilprodusenter. Dette er også varer og tjenester folk har en tendens til å avstå når tider er tøffe. Når folk slutter eller holder på å kjøpe på grunn av en reduksjon i kjøpekraften, kan selskapets inntekter begynne å falle. Dette legger igjen press på aksjekursene, som også begynner å falle. I tilfelle en lang nedtur, kan noen av disse selskapene til og med gå ut av drift.

For eksempel er folk mer tilbøyelige til å ta familien ut for et dyrt måltid eller en god ferie når det går bra. På den annen side, hvis økonomi er deprimert, kan de velge å spise i og sette av den turen.

Eksempler på sykliske næringer er industri, stålindustri, reise og bygging - sektorer som produserer ting vi kan leve uten når pengene er tette. Dette er nøyaktig de typer næringer folk unngår når økonomien blir sur.

Det kan være vanskelig å forutse investorer i sykliske aksjer. Det er på grunn av korrelasjonen de har til økonomien. Siden det er vanskelig å forutsi oppganger og nedturer i den økonomiske syklusen, kan det ofte være vanskelig å gjette hvor godt en syklisk aksje vil gjøre.

Syklisk lager

Ikke-sykliske aksjer

Ikke-sykliske aksjer overgår gjentatte ganger markedet når den økonomiske veksten avtar. Ikke-sykliske verdipapirer er generelt lønnsomme uavhengig av økonomiske trender fordi de produserer eller distribuerer varer og tjenester vi alltid trenger, inkludert ting som mat, strøm, vann og gass.

Aksjene til selskaper som produserer disse varene og tjenestene kalles også defensive aksjer fordi de "forsvares" mot virkningene av økonomisk nedgang. De gir gode steder å investere når de økonomiske utsiktene er sure.

For eksempel kan ikke husholdningsvarer som ikke er holdbare, som tannkrem, såpe, sjampo og oppvaskmiddel, virke som essensielle ting, men de kan ikke ofres. De fleste føler ikke at de kan vente til neste år med å vaske opp med såpe i dusjen.

Investering i ikke-sykliske er en god måte for investorer å unngå tap når svært sykliske selskaper lider. Et verktøy er ett eksempel på et ikke-syklisk selskap. Mennesker vil alltid trenge kraft og varme for seg selv og familiene. Ved å tilby en tjeneste som brukes kontinuerlig, vokser verktøybedrifter konservativt og svinger ikke dramatisk. Selv om de gir sikkerhet, kommer de ikke til å skyte opp når økonomien opplever vekst.

Spesielle hensyn

Nedenfor er et diagram som viser ytelsen til et svært syklisk selskap, Ford Motor Co. (blå linje), og et klassisk ikke-syklisk selskap, Florida Public Utilities Co. (rød linje). Dette diagrammet viser tydelig hvordan selskapets aksjekurs reagerer på nedgangstider i økonomien.

Legg merke til at nedgangen i økonomien fra 2000 til 2002 drastisk reduserte Fords aksjekurs, mens veksten i Florida Public Utilities 'aksjekurs knapt slo et øye med nedgangen.