Fractal Markets Hypothesis (FMH)
Fractal market hypothesis (FMH) er en alternativ investeringsteori til den mye utnyttede effektive markedshypotesen (EMH). Den analyserer markedets daglige tilfeldighet og uroen som blir sett under krasjer og kriser.
Viktige takeaways
- Fraktalmarkedshypotese analyserer markedets daglige tilfeldighet - et lysende fravær i den mye utnyttede effektive markedshypotesen.
- Den undersøker investorhorisonter, likviditetsrollen og effekten av informasjon gjennom en hel konjunktur.
- Markedet anses som stabilt når det består av investorer med forskjellige investeringshorisonter gitt den samme informasjonen.
- Krasj og krise skjer når investeringsstrategier konvergerer til kortere tidshorisont.
forståelse Fractal Markets Hypothesis (FMH)
Finanskrisen i 2008 førte til at mange observatører stilte spørsmål ved dominerende økonomiske teorier og perspektiver på markeder. EMH hevder at investorer opptrer rasjonelt og markedene er effektive, noe som betyr at prisene alltid skal gjenspeile et eiendels sanne verdi. Den tankegangen ble igjen stilt spørsmål i kjølvannet av den store resesjonen.
Alternative teorier, som støyende markedshypotese, adaptiv markedshypotese og fraktal markedshypotese (FMH), som undersøker investoratferd gjennom en markedssyklus, inkludert bommer og byster, fikk en fremtredende rolle. Fraktal market hypothesis (FMH) ble formalisert i 1991 av Edgar Peters, og ble introdusert som en måte å skape et grunnlag for den tekniske analysen av prisjustering av eiendeler under den sentrale forutsetningen at historien gjentar seg.
Viktig
Fraktal markedshypotese søker å forklare investoratferd under alle markedsforhold, noe den populære effektive markedshypotesen ikke klarer å gjøre.
Fraktalmarkedshypotesen (FMH) dikterer at finansmarkedene, og spesielt aksjemarkedet, følger et konjunkturmessig og repeterbart mønster. En ting det har til felles med EMH er at begge teoriene stoler sterkt på utbredelsen av informasjon hos investorer. Derfra tar de forskjellige stier.
I henhold til fraktalmarkedshypotesen (FMH) dikterer informasjon i løpet av stabile økonomiske tider ikke investeringshorisonter og markedspriser. Det er forskjellige antall langsiktige investorer som balanserer antall kortvarige investorer - noe som sikrer at verdipapirer lett kan omsettes uten å ha noen dramatisk innvirkning på verdivurderinger.
Det endrer seg i bearish markeder. Plutselig trender alle investorer mot kortsiktige horisonter, og reagerer på prisbevegelser og informasjon. Dette skiftet fører til at markedene blir mindre likvide og mer ineffektive, og utløser krasjer og kriser.
Fractal Market Hypothesis (FMH) Metode
Fraktal markedets hypotese (FMH), som faller inn i rammen av kaosteori, forklarer markeder ved å bruke begrepet fraktaler — fragmenterte geometriske former som kan deles ned i deler som gjenskaper formen til helheten.
Når det gjelder markeder, kan man se at aksjekursene beveger seg i fraktaler. På grunn av denne egenskapen er teknisk analyse mulig: på samme måte som mønstrene i fraktaler gjentar seg gjennom alle tidsrammer, ser det ut til at aksjekursene beveger seg i å gjenskape geometriske mønstre gjennom tid.
Analyse fokuserer på prisbevegelser på eiendeler basert på troen på at historien gjentar seg. Etter dette rammeverket, studerer fraktal markedets hypotese (FMH) investorhorisonter, likviditetens rolle og effekten av informasjon gjennom en hel konjunktur.
Begrensninger i fraktal markedshypotese (FMH)
Det kanskje mest skarpe problemet med å kvantifisere og bruke fraktalmarkedshypotese (FMH) bestemmer hvor lang tid det “fraktale” mønsteret skal gjentas i et markedsledende anslag. Et mønster kan gjentas daglig, ukentlig, månedlig eller til og med lengre.
Det er derfor ekstremt vanskelig å nøyaktig projisere tidsperioden for repetisjon, til tross for at det sannsynligvis er nært knyttet til investeringshorisonten. Det er også verdt å merke seg at mønsteret sannsynligvis ikke vil bli gjentatt identisk.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.