Franchise P / E

Hva er Franchise P / E?

Franchise P / E (pris-til-inntjening) er nåverdien av nye forretningsmuligheter som er tilgjengelige for en bedrift. Når det legges sammen, tilsvarer et firmas konkrete P / E (noen ganger kalt base P / E) og franchise P / E sin iboende P / E. Franchise P / E er en funksjon av meravkastningen på de nye investeringene (franchisefaktoren) i forhold til størrelsen på muligheten (vekstfaktoren).

Forståelse av Franchise P / E

Franchise P / E bestemmes hovedsakelig av forskjellene mellom avkastningen på den nye forretningsmuligheten og kostnaden for egenkapital. Selskaper med høye franchise-P / E-forhold er de som kontinuerlig kan kapitalisere på kjernestyrke. Franchiseverdien deres måler kapasiteten til å utvide seg over tid gjennom investeringer som gir avkastning over markedet. Selskaper som øker eiendelens omsetning eller utvider fortjenestemarginene, vil øke sin Franchise P / E og dens observerte P / E-ratio.

Et firmas egenkapital eller markedsverdi er summen av dens materielle verdi og franchiseverdi. Å bryte ned P / E-forholdet resulterer i to hovedkomponenter, den håndgripelige P / E (base P / E for et firma med konstant inntjening), og franchisefaktoren, som fanger avkastningen knyttet til nye investeringer. Franchisefaktor bidrar til P / E-forholdet på samme måte som franchiseverdien bidrar til aksjeverdien.

Viktige takeaways

• Franchise P / E er et firmas potensielle vekstfaktor. basert på fremtidige forretningsmuligheter.
• Franchise P / E pluss håndgripelig (statisk) P / E er firmaets egen P / E-verdi.
• P / E-verdier med høy franchise indikerer en høy grad av potensiell vekst.

Beregning av franchise P / E

Formelen for franchise P / E er:

Hvor

• Intrinsic P / E : håndgripelig P / E + franchise P / E
• Materiell P / E : firmaets statiske verdi
• Franchise P / E : firmaets vekstverdi
• Franchisefaktor (FF) : Inkluderer avkastningen på nye investeringer
• Vekstfaktor (G) : Faktorer i nåverdien av meravkastningen fra nye investeringer

Disse kan videre modifiseres:

• Intrinsisk ledende P / E = P ₀ / E ₁ = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE] * g / (r - g)
• Intrinsisk etterfølgende P / E = P ₀ / E ₀ = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE + (1 - g / ROE) ] * g / (r - g)

Bruke Franchise P / E

Ved å bruke franchisefaktoren kan man beregne innvirkningen på selskapets pris / inntjeningsgrad (P / E-ratio) per enhetsvekst i nye investeringer. For eksempel vil en franchisefaktor på 3 indikere at P / E-forholdet til et selskap ville øke med tre enheter for hver vekstenhet i selskapets bokførte verdi. Franchisefaktoren kan beregnes som et produkt av årlig investeringsavkastning utover markedsavkastning og varigheten av avkastningen.

Et høyere omsetningsgrad øker franchise-P / E-forholdet, en av komponentene til den iboende P / E-verdien. Dette er i følge Du Pont-analyse, som deler opp avkastningen på egenkapitalen i tre grunnleggende komponenter: netto fortjenestemargin, eiendomsomsetning og egenkapitalmultiplikatoren.

Dermed kan vi bruke DuPont-ligningen:

• ROE (↑) = NI / E = NI / inntekter * inntekter / A (↑) * A / E
• g (↑) = ROE (↑) * (1-d)
• Intrinsic P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE (↑))) * g (↑) / (rg (↑)))
• = (1 / r) + ((((1 / r) - (1 / ROE) (↓)) * (g / (rg)) (↑))
• = iboende P / E (↑)

Og når firmaer betaler ut mer utbytte, synker et firmas egen P / E-verdi:

• d (↑)
• g (↓) = ROE * (1-d (↑))
• Intrinsic P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * g (↓) / (rg (↓)))
• = (1 / r) + ((((1 / r) - (1 / ROE)) * (g / (rg)) (↓))
• = iboende P / E (↓)

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Hvordan bruke DuPont-analysen til å vurdere et selskaps ROE DuPont-analysen er et rammeverk for å analysere grunnleggende ytelser popularisert av DuPont Corporation. DuPont-analyse er en nyttig teknikk som brukes til å dekomponere de forskjellige driverne for avkastning på egenkapital (ROE). mer Hva pris-til-boks-forholdet - P / B-forhold sier deg "> Selskaper bruker pris-til-bok-forholdet (P / B-forhold) for å sammenligne et firmas marked med bokført verdi og er definert ved å dele pris per aksje med bokført verdi per aksje. mer Asset Turnover Ratio. Eiendomsomsetningsgrad måler verdien av et selskaps salg eller inntekter generert i forhold til verdien av eiendelene. mer Hvordan Leverage Ratio Works En gearingsgrad er en av flere økonomiske målinger som ser på hvordan mye kapital kommer i form av gjeld, eller som vurderer et selskaps evne til å oppfylle økonomiske forpliktelser. mer Equity Multiplier Definisjon Equity Multiplier er en finansiell innflytelsesgrad som måler den delen av selskapets eiendeler som er finansiert av egenkapitalen. mer utbytte Rabatt Model - DDM Dividende diskonteringsmodell (DDM) er et system for å evaluere en aksje ved å bruke forutsagt utbytte og tilbak diskontere dem til nåverdi.