Giants of Finance: Charles Dow

Selv om han aldri fungerte som administrerende direktør eller bygde et imperium fra bunnen av, er Charles Dows navn for alltid sammensveiset med finansverdenen, takket være markedsgjennomsnittet som bærer hans navn. Dows bidrag går imidlertid langt over det berømte gjennomsnittet. Han var motivert av et ønske om å åpne verdenen med høy finansiering opp til hverdagen. Denne artikkelen vil se på livet til Charles Dow.

Ikke ganske Wall Street

Det var ingen økonomiske sider som førte barnesengen til Charles Henry Dow. Han ble født på en gård i Connecticut 6. november 1851. Til tross for at han ikke hadde noen formell opplæring og lite utdanning, forlot Dow gården for å markere seg i journalistikk i en alder av 21. Han var i stand til å finne en serie jobber som en reporter for forskjellige publikasjoner og fant raskt ut at han hadde et talent for historiske stykker, så vel som en interesse for næringslivet.

Redaktører oppmuntret Dows forhandlinger til finans, og den unge reporteren begynte å skrive etterforskningsartikler om forskjellige bransjer. I løpet av rapporteringen intervjuet Dow mange kapitalister, finansmenn og industrimenn. Han brukte disse intervjuene for å lære om metodene Wall Street-innsidere som ble brukt for å evaluere aksjer.

Bringer Wall Street til Main Street

I 1882 bestemte Charles Dow og en medreporter, Edward Jones, seg for å starte sitt eget selskap, Dow, Jones & Company. Deres første publikasjon, i 1883, ble kalt kundenes ettermiddagsbrev. Det var et to-siders sammendrag av dagens økonomiske nyheter, inkludert bevegelsen av visse aksjekurser, lagt ut i et lettforståelig format. I en tid hvor mange reportere ville akseptere bestikkelser for å pumpe opp et lager i artiklene sine, etablerte Dow et rykte for objektiv analyse. Enda viktigere, skrev han analyse som flertallet av mennesker kunne forstå.

Forløperne til Dow Jones Industrial Average dukket opp i dette lille nyhetsbrevet som gjennomsnitt av noen få større aksjer i skips- og jernbanebransjen. Dow ønsket å inkludere et markedsgjennomsnitt for å gi leserne et inntrykk av om markedet var fremme eller trekke seg tilbake, og dermed gi en viss klarhet og et helhetsbilde som ellers lett kunne gå tapt ved å fokusere på oppturer og nedturer i et mangfold av aksjer. I 1896 ble den første DJIA beregnet ved å bruke de 12 beste aksjene i markedet. Den første beregningen var en enkel sum og skille som ga 40, 94 som det første publiserte gjennomsnittet.

Wall Street Journal

Populariteten til kundenes ettermiddagsbrev, som allerede sirkulerte i tusenvis, førte til at Dow og Jones startet The Wall Street Journal. Den første utgaven kom på tribunen 8. juli 1889. Duoen brukte tidsskriftets mer ekspansive format for å videreformidle mer og mer økonomisk informasjon, noe som gjorde det mye enklere for publikum å holde seg orientert.

Før gjennomsnittet og The Wall Street Journal var det ingen konsistent eller pålitelig kilde for aksjeinformasjon. Bedrifter kan ha prøvd å skjule sine sanne verdier eller skjule inntekter med overdreven informasjon, noe som gjorde det vanskelig for lekmannen å skaffe seg hode eller haler av markedet. Dow og Jones kuttet gjennom røyken og speilene for å gi folk den samme kvaliteten på informasjonen som en gang bare var tilgjengelig for innsidere. Wall Street Journal ble raskt det mest leste økonomiske papiret i USA, og DJIA ble følgelig det dominerende gjennomsnittet for folk som ønsker å vite retningen på markedet.

Dow teori

Selv om Dow mente at full avsløring av et selskap var nøkkelen til å vite hvilket selskap å investere i, begynte han å merke mønstre som utvikler seg i markedsgjennomsnittet. Gjennomsnittet så ut til å gjennomgå flere typer målbare trender, og ga dermed Dow håp om at grunnleggende markedsregler kunne skjelnes fra disse trendene. Dow fulgte nøye med på gjennomsnittet sitt og formulerte det som nå kalles Dow-teori, som brukte høydene og lavene i markedsgjennomsnittet for å forutsi markedsbevegelser. Men Dow forklarte aldri sin teori formelt, og den ble først fullt kjent - hvis ikke helt forstått - etter at han døde i 1902.

The Dow Legacy

Dows arv er tredelt:

1. Wall Street Journal, som allerede hadde sin utbredelse ved sin død, fortsatte utvidelsen og er fortsatt en av de fremste avisene i verden i dag.
2. Dow oppsto bevegelsen for mange børsnoterte selskaper for å gi full finansiell avsløring til publikum. Det er tatt som en selvfølge nå, men uten at folk som Dow fritterer ut fakta for publikum, kan investering bare ha vært en aktivitet for de rike og godt forbundet.
3. De forskjellige Dow-markedsindeksene har vært en revolusjon for investorer. De er benchmarks for å måle resultatene våre, eller våre innleide fagpersoner ytelse mot et bilde av den samlede økonomien, og en kilde til data for å mate alle slags teorier, strategier og analyser.

Bunnlinjen

Charles Dow påvirket grunnlaget for vår moderne finansmarked, og selv om DJIA ennå kan miste sin prominens som den viktigste indeksen i en stadig mer global fremtid, vil ikke betydningen av skaperens bidrag bli berørt av tiden.