Hvordan beregne forventet porteføljeavkastning

Som en informert investor, ønsker du naturlig nok å vite den forventede avkastningen til porteføljen - dens forventede ytelse og det samlede resultatet eller tapet som den brenner for. Forventet avkastning er bare det: forventet. Det er ikke garantert, ettersom det er basert på historisk avkastning og brukes til å generere forventninger, men det er ikke en spådom.

viktige takeaways

• For å beregne en porteføljes forventede avkastning, trenger en investor å beregne den forventede avkastningen til hvert av sine beholdninger, samt den samlede vekten til hver beholdning.
• Den grunnleggende forventede avkastningsformelen innebærer å multiplisere hver eiendels vekt i porteføljen med forventet avkastning, og deretter legge til alle tallene sammen.
• Den forventede avkastningen er vanligvis basert på historiske data og er derfor ikke garantert.

Hvordan beregne forventet avkastning

For å beregne forventet avkastning på en portefølje, må investoren kjenne til forventet avkastning for hvert av verdipapirene i porteføljen, samt den samlede vekten av hver sikkerhet i porteføljen. Det betyr at investoren må legge opp de vektede gjennomsnittene for hver sikkerhets forventede avkastningsrate (RoR).

En investor baserer estimatene for forventet avkastning av en sikkerhet på antagelsen om at det som har blitt bevist sant i fortiden, vil fortsette å bevises sant i fremtiden. Investoren bruker ikke et strukturelt syn på markedet for å beregne forventet avkastning. I stedet finner han vekten av hver sikkerhet i porteføljen ved å ta verdien av hvert av verdipapirene og dele den med den totale verdien av verdipapiret.

Når den forventede avkastningen til hver sikkerhet er kjent og vekten av hver sikkerhet er beregnet, multipliserer en investor ganske enkelt den forventede avkastningen til hver sikkerhet med vekten av den samme sikkerheten og legger opp produktet til hver sikkerhet.

Formel for forventet retur

La oss si at porteføljen din inneholder tre verdipapirer. Ligningen for forventet avkastning er som følger:

Forventet retur = WA × RA + WB × RB + WC × RCwhere: WA = Sikkerhetsvekt ARA = Forventet avkastning av sikkerhet AWB = Sikkerhetsvekt BRB = Forventet avkastning av sikkerhet BWC = Sikkerhetsvekt CRC = Forventet retur av sikkerhet C \ begynne {justert} & \ tekst {Forventet retur} = WA \ ganger {RA} + WB \ ganger {RB} + WC \ ganger {RC} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {WA = Sikkerhetsvekt A} \\ & \ text {RA = Forventet retur av sikkerhet A} \\ & \ text {WB = Vekt av sikkerhet B} \\ & \ text {RB = Forventet retur av sikkerhet B} \\ & \ tekst {WC = Sikkerhetsvekt C} \\ & \ text {RC = Forventet retur av sikkerhet C} \\ \ end {alignet} Forventet retur = WA × RA + WB × RB + WC × RCwhere: WA = Vekt av sikkerhet ARA = Forventet avkastning av sikkerhet AWB = Sikkerhetsvekt BRB = Forventet retur av sikkerhet BWC = Sikkerhetsvekt CRC = Forventet retur av sikkerhet C

Forventet avkastning er basert på historiske data, så investorer bør ta hensyn til sannsynligheten for at hver sikkerhet vil oppnå sin historiske avkastning gitt dagens investeringsmiljø. Noen eiendeler, som obligasjoner, er mer sannsynlig å samsvare med historisk avkastning, mens andre, som aksjer, kan variere mer fra år til år.

Begrensninger i forventet avkastning

Siden markedet er ustabilt og uforutsigbart, er det å beregne forventet avkastning på en sikkerhet mer gjetning enn klart. Så det kan føre til unøyaktighet i den resulterende forventede avkastningen av den samlede porteføljen.

Forventet avkastning maler ikke et fullstendig bilde, så det kan være farlig å ta investeringsbeslutninger basert på dem alene. For eksempel tar forventet avkastning ikke hensyn til volatilitet. Verdipapirer som spenner fra høye gevinster til tap fra år til år kan ha samme forventede avkastning som jevn som holder seg i et lavere område. Og ettersom forventet avkastning er tilbakeskuende, har de ikke betydning for dagens markedsforhold, politiske og økonomiske klima, juridiske og forskriftsmessige endringer og andre elementer.