Hinderrate
Hva er en hindringsrate?En hekkesats er den minste avkastningen på et prosjekt eller investering som kreves av en leder eller en investor. Hurdle rate gjør at selskaper kan ta viktige beslutninger om de vil forfølge et bestemt prosjekt.
Hekkfrekvensen beskriver passende kompensasjon for risikonivået som er til stede - risikofylte prosjekter har generelt høyere hekkesatser enn de med mindre risiko.
For å bestemme satsen, må følgende tas i betraktning: risiko, kapitalkostnad, avkastning for lignende investeringer og alt annet som kan påvirke investeringen.
I hedgefond refererer hekkrenten til avkastningen som fondsforvalteren må slå før han innkrever incentivavgift.
Forstå hindringspriser
Hurdrater er veldig viktige i næringslivet, spesielt når det gjelder fremtidige bestrebelser og prosjekter. Selskaper bestemmer om de vil påta seg kapitalprosjekter basert på risikonivået knyttet til det. Hvis en forventet avkastning er over hekkens rente, regnes investeringen som forsvarlig. Hvis avkastningen faller under hekkens rente, kan investoren velge å ikke gå videre. En hekkrate blir også referert til som et break-even-avkastning.
Det er to måter levedyktigheten til et prosjekt kan evalueres. I den første bestemmer et selskap ut fra nettoprisen (NPV). Kontantstrømmer diskonteres med en fast rente. Verdien av den diskonterte kursen avhenger av kursen som brukes ved diskontering av fremtidige kontantstrømmer. Den satsen er hinderfrekvensen. De samlede kostnadene for prosjektet blir deretter trukket fra denne satsen for å få nettverdien av nåværende prosjekt. Hvis NPV er positiv, vil selskapet godkjenne prosjektet.
I den andre metoden beregnes den interne avkastningstakten (IRR) for prosjektet og sammenlignes med hekkfrekvensen. Hvis IRR overskrider hekkfrekvensen, vil prosjektet sannsynligvis fortsette.
01:37Hinderrate
Hvordan bruke en hinderfrekvens
En risikopremie tildeles en potensiell investering for å indikere den forventede mengden risiko involvert. Risikopremier kan være enten positive eller negative - negative priser bidrar til å oppveie andre faktorer som reduserer appellasjonen til en investering hvis risikoen ikke er så lav.
Å bruke en hekkfrekvens for å bestemme en investerings potensial hjelper til med å eliminere all skjevhet som er opprettet ved preferanse for et prosjekt. Ved å tildele en passende risikofaktor, kan en investor bruke hekkfrekvensen for å demonstrere om prosjektet har økonomisk fortjeneste uavhengig av tilordnet egenverdi.
For eksempel vil et selskap med en hekkesats på 10% for akseptable prosjekter sannsynligvis akseptere et prosjekt hvis det har en IRR på 14% og ingen betydelig risiko. Alternativt vil neddiskontering av fremtidige kontantstrømmer for dette prosjektet med hindringstakten på 10% føre til en stor og positiv netto nåverdi, noe som også vil føre til prosjektets aksept.
I situasjoner der det foreligger et lovkrav om gjennomføring av prosjektet, er hekkfrekvensen en ikke-faktor. Uansett risiko eller forventet avkastning, videreføres mandatprosjekter for å sikre samsvar med gjeldende lover eller forskrifter.
Viktige takeaways
- En hekkesats er minsteavkastningen som kreves for et prosjekt eller investering
- Hurdle rate gir bedriftene innsikt i om de skal forfølge et spesifikt prosjekt.
- Risikofyltere prosjekter har generelt høyere hekkesats, mens de med lavere priser har lavere risiko.