Den økende betydningen av Reserve Bank of India

Indias Reserve Bank er Indias sentralbank og eies 100% av Indias regjering. RBIs hovedkontor ble opprettet 1. april 1935 og ligger i Indias hovedstad Mumbai. Aktiv styring av Reserve Bank of India (RBI) tilveiebringes av sentralstyret, som inkluderer bankens guvernør, maksimalt fire nestledere og noen få styremedlemmer i relevante lokale styrer. Sentralstyret delegerer spesifikke funksjoner gjennom sine utvalg og underutvalg, inkludert: sentralstyrets komité, som fører tilsyn med sentralbankens nåværende virksomhet; styret for økonomisk tilsyn, som regulerer og fører tilsyn med forretningsbanker, finansieringsselskaper og finansinstitusjoner; og styret for betalings- og oppgjørssystemer.

Hovedfunksjonene til RBI inkluderer:

• Monetær myndighet: formulerer, implementerer og overvåker Indias pengepolitikk. Hovedmålene er å opprettholde prisstabilitet, sikre tilstrekkelig flyt av kreditt til produktive sektorer og finansiell stabilitet.
• Utsteder av valuta: utsteder valuta og mynter, og utveksler eller ødelegger valuta sedler og mynter uegnet til sirkulasjon
• Banker og gjeldssjef til regjeringen i India: utfører handelsbankbankfunksjoner for sentrale og statlige myndigheter og fungerer også som deres bankmann, bestemmer hvordan man best kan skaffe penger i gjeldsmarkedene for å hjelpe regjeringen med å finansiere sine krav
• Banker til banker: muliggjør clearing og avvikling av interbanktransaksjoner, fører bankenes kontoer for lovpålagte reservekrav og fungerer som utlåner til siste utvei
• Regulator og veileder av det finansielle systemet: beskytter innskyterne sine interesser, letter ordentlig utvikling og gjennomføring av bankvirksomhet, og opprettholder finansiell stabilitet gjennom forebyggende og korrigerende tiltak
• Forvalter av valutamarkedet: regulerer transaksjoner relatert til den eksterne sektoren, muliggjør utvikling av valutamarkedet (forex), sikrer en jevn funksjon av det innenlandske valutamarkedet, og forvalter Indias valuta og eiendeler
• Regulator og veileder av betalings- og oppgjørssystemer
• Opprettholde finansiell stabilitet: et eksplisitt mål for RBI siden begynnelsen av 2000-tallet
• Utvikling: sikrer kreditttilgjengelighet til produktive økonomiske sektorer, etablerer institusjoner for å utvikle Indias finansielle infrastruktur, utvider tilgang til rimelige finansielle tjenester og fremmer finansiell utdanning og leseferdighet

Indias voksende økonomi

India har rapportert topp bruttonasjonalprodukt (BNP) vekstrater over hele verden. Det er også kjent som et av de fire kraftigste landene med fremvoksende marked, samlet en del av BRIC-ene som inneholder Brasil, Russland, India og Kina.

Det internasjonale pengefondet (IMF) og Verdensbanken har fremhevet India i flere rapporter som viser den høye veksten. I april 2019 anslår Verdensbanken Indias BNP-vekst ville utvide med 7, 5% i 2020. Også i april 2019 viste IMF en forventet BNP-vekstrate på 7, 3% for 2019 og 7, 5% for 2020. Begge anslagene har India med høyest forventet vekst i BNP i verden de neste to årene.

7, 5%

Verdensbankens anslag for Indias BNP-vekst i 2020.

Disse vekstratene gjør rollen som Indias Reserve Bank stadig viktigere etter hvert som landets totale BNP beveger seg høyere. India er en topp-10 nasjon for BNP totalt sett, men antallet faller langt bak verdens supermakter i USA og Kina.

India forventes å ha et BNP på henholdsvis 2.935 billioner dollar og 3.304 billioner dollar i henholdsvis 2019 og 2020. Dette sammenlikner med forventningene til $ 21.506 billioner og $ 22.336 billioner for USAs Kinas forventede BNP for samme tidsperioder er $ 14.242 billioner og $ 15.678 billioner.

RBIs rolle

Som med alle økonomier, spiller sentralbanken en nøkkelrolle i å styre og overvåke de overordnede politikkene som påvirker både kommersiell og personlig finans så vel som banksystemet. Når BNP beveger seg høyere på verdensrankingen, vil RBIs handlinger bli stadig viktigere.

I april 2019 tok RBI den pengepolitiske beslutningen om å senke lånerenten til 6%. Rentekuttet var det andre for 2019 og forventes å bidra til å påvirke lånerenten i kredittmarkedet mer betydelig. Før april har kredittrentene i landet holdt seg relativt høye, til tross for sentralbankens posisjonering, som har begrenset innlån i hele økonomien. Sentralbanken må også takle en litt ustabil inflasjonsrate som anslås til 2, 4% i 2019, 2, 9% til 3% i første halvdel av 2020, og 3, 5% til 3, 8% i andre halvdel av 2020.

RBI har også kontroll over bestemte beslutninger angående landets valuta. I 2016 påvirket det en demonetisering av valutaen som fjernet Rs. 500 og Rs. 1000 sedler fra opplag, hovedsakelig i et forsøk på å stoppe ulovlige aktiviteter. Etteranalyse av dette vedtaket viser noen gevinster og tap. Demonetiseringen av de spesifiserte valutaene forårsaket kontantmangel og kaos, mens det også krevde ekstra utgifter fra RBI for å trykke mer penger. En av de største fordelene var imidlertid økningen i skatteinnkrevingen som skyldtes større forbrukerrapportering.

I desember 2018 valgte landet Shaktikanta Das som sin nye RBI-leder. Das er tilhenger av demonetisering i tråd med de øverste myndigheters synspunkter. Det forventes også at det kommer bedre til rette for Indias regjeringsledelse og i minnelighet vil støtte bedre tilgang til kreditt.

Bunnlinjen

Som et av de raskest voksende fremvoksende markedene i verden har India og dens sentralbank flere unike utfordringer fremover som vil kreve kvikk navigering fra RBI. Shaktikanta Das vil være tiltalt for å lede den pengepolitiske retningen de neste tre årene for landet, mens det fortsetter å sette søkelyset for BNP-vekst. Landet har også et mangfoldig utvalg av varer og tjenester sammen med en stigende inflasjonsrate. Når den indiske økonomien jevnlig står for en større andel av verdensøkonomien, er det forventet at RBI vil få større oppmerksomhet fra verdensledere mens de også vokser i status som en av verdens mest overvåkte sentralbanker.