Inkrementelle kapitalkostnader
Inkrementelle kapitalkostnader er et budsjettbudsjettbegrep som refererer til den gjennomsnittlige kostnaden et selskap pådrar seg for å utstede en ekstra enhet gjeld eller egenkapital. Trinnvise kapitalkostnader varierer avhengig av hvor mange andre enheter eller gjeld som et selskap ønsker å utstede. Å kunne beregne kapitalkostnader nøyaktig og de trinnvise effektene av å utstede mer egenkapital eller gjeld, kan hjelpe virksomheter med å redusere de samlede finansieringskostnadene.
Forstå inkrementelle kapitalkostnader
Kapitalkostnaden refererer til kostnadene for midler et selskap trenger for å finansiere driften. Et selskaps kapitalkostnader avhenger av finansieringsmåten som brukes - det refererer til kostnaden for egenkapital hvis virksomheten er finansiert via egenkapital, eller til gjeldskostnaden hvis den er finansiert via gjeldsutstedelse. Selskaper bruker ofte en kombinasjon av gjelds- og aksjeutstedelse for å finansiere driften. Som sådan avledes de samlede kapitalkostnadene fra et vektet gjennomsnitt av alle kapitalkilder, ofte kjent som den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC).
Siden kapitalkostnadene representerer en hekkesats som et selskap må overvinne før det kan generere verdi, blir det mye brukt i kapitalbudsjetteringsprosessen for å avgjøre om selskapet skal fortsette med et prosjekt via gjeld eller egenkapitalfinansiering. Det "trinnvise" aspektet av trinnvise kapitalkostnader refererer til hvordan et selskaps balanse utføres ved å utstede ytterligere egenkapital og gjeld. Ved hver nye utstedelse av gjeld kan et selskap se at lånekostnadene øker, som sett kupongen det må betale investorer for å kjøpe gjeld. Kupongen er en refleksjon av selskapets kredittverdighet (eller risiko) så vel som markedsforhold. Inkrementelle kapitalkostnader er den vektede gjennomsnittlige kostnaden for nye gjelds- og aksjeutstedelser i løpet av en finansiell rapporteringsperiode.
Viktige takeaways
- Trinnvise kapitalkostnader estimerer hvordan å legge til mer gjeld eller egenkapital vil påvirke selskapets balanse.
- Når du kjenner til de ekstra kostnadene ved kapital, kan et selskap vurdere om et prosjekt er en god idé gitt den effekten det vil ha på de totale lånekostnadene.
- Investorer følger med for endringer i de trinnvise kostnadene ved kapital, da en økning kan være et tegn på at et selskap utnytter seg for mye.
Hvordan de inkrementelle kapitalkostnadene påvirker en aksje
Når et selskaps trinnvise kapitalkostnader stiger, tar investorer det som en advarsel om at et selskap har en mer risikofylt kapitalstruktur. Investorer begynner å lure på om selskapet kan ha gitt ut for mye gjeld gitt deres nåværende kontantstrøm og balanse. Et vendepunkt i økningen av et selskaps trinnvise kapitalkostnader skjer når investorer unngår et selskaps gjeld på grunn av bekymringer over risiko. Bedrifter kan da reagere ved å tappe kapitalmarkedene for aksjefinansiering. Dessverre kan dette føre til at investorer trekker seg tilbake fra selskapets aksjer på grunn av bekymringer over gjeldsbelastningen eller til og med utvanning, avhengig av hvordan ytterligere kapital skal skaffes.
Inkrementelle kapitalkostnader og sammensatte kapitalkostnader
Inkrementelle kapitalkostnader er relatert til sammensatte kapitalkostnader, som er et selskaps kostnad for å låne penger gitt de proporsjonale beløpene for hver type gjeld og egenkapital et selskap har påtatt seg. Sammensatte kapitalkostnader kan også kalles vektede gjennomsnittlige kapitalkostnader. WACC-beregningen brukes ofte for å bestemme kostnaden for kapital, der den veier kostnadene for gjeld og egenkapital i henhold til selskapets kapitalstruktur. En høy sammensatt kapitalkostnad indikerer at et selskap har høye lånekostnader; en lav sammensatt kapitalkostnad betyr lave lånekostnader.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.