Oktober: Måneden med markedskrasj?

Oktober er en unik måned. I vest er oktober en overgangsmåned da høsten glir nådeløst mot vinteren. Det kan også skilte med den eneste ferien der folk blir oppfordret til å kle seg ut, skremme hverandre og tømme godteri med trusler om ugagn.

Oktober har en spesiell plass i finans, kjent som oktober-effekten, og er en av de mest fryktede månedene i finanskalenderen. La oss ta en titt for å se om det er noen fortjeneste bak frykten. Hendelsene som har gitt oktober et dårlig navn, spenner over 100 år.

Viktige takeaways

• Oktobereffekten refererer til den psykologiske forventningen om at økonomiske nedgangstider og krasj i aksjemarkedet er mer sannsynlig i løpet av denne måneden enn noen annen måned.
• Bank Panic fra 1907, Stock Market Crash fra 1929, og Black Monday 1987 skjedde alt i løpet av oktober måned.
• Historisk sett har september imidlertid hatt flere nedmarkeder enn oktober.
• Den psykologiske effekten som får noen handelsmenn til å skylde oktober for fall i aksjemarkedet, kan faktisk gjøre det til en av de bedre kjøpsmulighetene for kontrariske investorer.

Bankens panikk fra 1907

En økonomisk panikk truet med å oppsluke Wall Street, for det meste på grunn av trusler om lovgivningsmessige tiltak mot truster og krympende kreditt. Panikken startet i oktober 1907 og strakk seg i seks uker. I løpet av denne tiden var det flere bankløp og kraftig panikksalg på børsen. Alt som sto mellom USA og en alvorlig krasj var et JP Morgan-ledet konsortium som gjorde arbeidet med Federal Reserve før Federal Reserve eksisterte.

Aksjemarkedskraske i 1929

Krasjet i 1929 - som begynte 24. oktober - var en blodutslettelse i enestående skala fordi så mange mennesker hadde investert penger i markedet. Det etterlot flere "svarte" dager i historiebøkene, med hver sine rekordstore lysbilder.

Svart mandag

Ingenting sier mandag som et økonomisk sammenbrudd og et uventet aksjemarkedskrasj. 19. oktober 1987 - som historikere nå omtaler som svarte mandag - ga automatiske stopp-tap-ordre og økonomiske smittsaker markedet en grundig strupning da en dominoeffekt ekko over hele verden. Federal Reserve og andre sentralbanker grep inn og Dow kom seg ganske raskt etter 22% -fallet.

Tar skylden for september

Merkelig nok har september, ikke oktober, mer historiske nedmarkeder. Enda viktigere var at katalysatorene som satte igang både krasjen i 1929 og panikken i 1907 skjedde i september eller tidligere, og reaksjonen ble ganske enkelt forsinket. I 1907 oppsto nesten panikken i mars, og med spenningsoppbyggingen over tilliten til tillitsselskaper, kunne det ha skjedd i nesten enhver måned. Krasjet i 1929 begynte uten tvil da Fed forbød marginhandelslån i februar og økte renten.

Sett under ett kan det komme et veldig sterkt argument for at september er verre for markedene enn oktober, som du ser av antall "svarte dager" som skjer i måneden.

Den opprinnelige "Black Day"

De fleste amerikanere forbinder Black Friday med dagen etter høsttakkefestferien, en dag da forhandlere tilbyr enorme rabatter og forbrukere sparker i gang ferieshopping. Men den opprinnelige Black Friday 24. september 1869 var alt annet enn festlig. Jay Gould og andre spekulanter prøvde å gjøre gullmarkedet i hjørnet og jobbet med en innsider i statskassen. Prisen fortsatte å stige helt til statskassen brøt hjørnet ved å selge fire millioner dollar i regjeringsgull, slippe prisen på gull med 25 dollar på en enkelt dag, vekke et katastrofalt krasj og ødelegge mange spekulanter.

Svart onsdag

Svart onsdag skjedde 16. september 1992, med George Soros 'angrep på det britiske pundet. Denne begivenheten i september regnes som beryktet av folk utenfor forex-samfunnet. Innenfor Forex-samfunnet er det imidlertid æret som en av de største handlene som noen gang er gjort. Soros tjente angivelig en milliard dollar på avtalen, men den britiske regjeringen tapte milliarder av forsøket på å øke sin valuta, noe som førte til en eventuell kapitulasjon.

September 2001 og 2008

Endagspunktsnedgangene i Dow som skjedde i løpet av september 2001 og 2008 var større enn svart mandag 1987, førstnevnte på grunn av angrepene på World Trade Center og sistnevnte til subprime-pantelån. Stupet i 2008 gikk langt utover den amerikanske økonomien, og trimmet nesten 2 billioner dollar fra verdensøkonomien på en dag.

En engel i forkledning

Overraskende nok har oktober historisk innledet slutten på flere bjørnemarkeder enn begynnelsen. Det at det blir sett på negativt, kan faktisk gjøre det til en av de bedre kjøpsmulighetene for motstående. Lysbildene i 1987, 1990, 2001 og 2002 snudde i oktober og begynte langvarige stevner. Spesielt var Black Monday 1987 en av de store kjøpsmulighetene de siste 50 årene.

Peter Lynch, blant andre, benyttet anledningen til å laste opp solide selskaper som han hadde savnet på vei opp. Da markedet kom seg igjen, skutt mange av disse aksjene opp til de forrige verdsettelsene, og noen utvalgte gikk langt utover.

Oktobereffekt uberettiget

Oktober får en dårlig rap i finans, først og fremst fordi så mange svarte dager faller i denne måneden. Dette er en psykologisk effekt snarere enn noe å skylde på oktober. Flertallet av investorene har levd gjennom mer dårlige septembermedlemmer enn Octobers, men det virkelige poenget er at økonomiske hendelser ikke klynger seg opp på et gitt tidspunkt.

De verste hendelsene i den økonomiske sammenbruddet 2008-2009 skjedde på våren med Lehman Brothers kollaps. Flere aksjer faller i november og desember på grunn av rebalansering ved årsslutt, og mange økonomisk skadelige hendelser har ikke fått svart dags status bare fordi media ikke valgte å støve den monikeren den gangen.

Selv om det ville være fint å ha økonomiske panikk og krasj på aksjemarkedene begrenser seg til en bestemt måned, er oktober ikke mer utsatt for dårlige tider enn årets andre 11 måneder.