Velg aksjer som Peter Lynch

På begynnelsen av 1980-tallet ble en ung porteføljeforvalter ved navn Peter Lynch i ferd med å bli en av de mest berømte investorene i verden, og av en veldig forståelig grunn - da han overtok Fidelity Magellan aksjefond i mai 1977 (hans første jobb som porteføljeforvalter), fondets eiendeler var $ 20 millioner. Han fortsatte med å gjøre det til det største aksjefondet i verden, og utkonkurrerte markedet med en ufattelig 13, 4% per årlig årlig!

Lynch oppnådde dette ved å bruke helt grunnleggende prinsipper, som han gjerne delte med omtrent hvem som helst. Peter Lynch trodde bestemt at enkeltinvestorer hadde iboende fordeler i forhold til store institusjoner fordi de store selskapene enten ikke ville eller ikke kunne investere i mindre selskaper som ennå ikke har fått stor oppmerksomhet fra analytikere eller aksjefond. Enten du er en registrert representant som ønsker å finne solide valg på lang sikt for dine kunder eller en individuell investor som prøver å forbedre avkastningen, vil vi presentere deg hvordan du kan implementere Lynchs testede strategi.

Peter Lynchs tre grunnleggende investeringsnettverk

Når hans stellar track record med Magellan Fund fikk den utbredte oppmerksomheten som vanligvis følger gode resultater, skrev Lynch flere bøker som beskrev sin filosofi om investering. De er gode leser, men hans hovedoppgave kan oppsummeres med tre hovedtegn.

1. Kjøp bare det du forstår

Ifølge Lynch er våre største verktøy for lagerforskning øynene, ørene og sunn fornuft. Lynch var stolt av det faktum at mange av hans gode lagerideer ble oppdaget mens han gikk gjennom matbutikken eller pratet tilfeldig med venner og familie.

Vi har alle muligheten til å gjøre førstehåndsanalyse når vi ser på TV, leser avisen eller lytter til radio. Når vi kjører nedover gaten eller reiser på ferie, kan vi også snuse ut nye investeringsideer. Tross alt representerer forbrukere to tredjedeler av USAs bruttonasjonalprodukt. Med andre ord, det meste av aksjemarkedet handler om å tjene deg, den enkelte forbruker - hvis noe tiltrekker deg som forbruker, bør det også vekke interessen din som en investering.

2. Gjør alltid leksene dine

Førstehåndsobservasjoner og anekdotiske bevis er en god start, men alle gode ideer må følges opp med smart forskning. Ikke bli forvirret av Peter Lynchs hjemmelange enkelhet når det gjelder å gjøre flittig forskning - streng forskning var en hjørnestein i hans suksess. Når han fulgte opp den første gnisten til en god idé, fremhever Lynch flere grunnleggende verdier som han forventet å bli oppfylt for alle aksjer som er verdt å kjøpe:

• Andel salg. Hvis det er et produkt eller en tjeneste som først tiltrekker deg til selskapet, må du sørge for at den utgjør en høy nok prosentandel av salget til å være meningsfullt; et flott produkt som bare utgjør 5% av salget, vil ikke ha mer enn en marginell innvirkning på selskapets bunnlinje.
• PEG-forhold. Dette forholdet mellom verdivurdering og inntjeningsvekst bør sees på for å se hvor stor forventning som er innebygd i aksjen. Du vil oppsøke selskaper med sterk inntjeningsvekst og rimelige verdivurderinger - en sterk produsent med et PEG-forhold på to eller flere har den inntektsveksten allerede innebygd i aksjekursen, og etterlater lite rom for feil.
• Foretrekker selskaper med sterke kontantposisjoner og lavere enn gjennomsnittet mellom gjeld og egenkapital. Sterke kontantstrømmer og forsvarlig forvaltning av eiendeler gir selskapet opsjoner i alle typer markedsmiljøer.

3. Invester på lang sikt

Lynch har sagt at "fravær av mange overraskelser, aksjer er relativt forutsigbare i løpet av 10-20 år. Når det gjelder om de kommer til å være høyere eller lavere om to eller tre år, kan du like gjerne vende en mynt å bestemme." Det kan virke overraskende å høre slike ord fra en Wall Street-legende, men det tjener til å synliggjøre hvor fullstendig han trodde på filosofiene sine. Han holdt kunnskapen om selskapene han eide, og så lenge historien ikke hadde endret seg, solgte han ikke. Lynch prøvde ikke å markedsføre tid eller spå retningen for den samlede økonomien.

Faktisk gjennomførte Lynch en gang en studie for å avgjøre om markedstiming var en effektiv strategi. I følge resultatene av studien, hvis en investor hadde investert 1 000 dollar i året på den absolutte høye dagen i året i 30 år fra 1965-1995, ville den investoren tjent en sammensatt avkastning på 10, 6% for 30-årsperioden. Hvis en annen investor også investerer 1 000 dollar i året hvert år i samme periode på den laveste dagen i året, ville denne investoren tjent en sammensatt avkastning på 11, 7% i løpet av 30-årsperioden.

Derfor, etter 30 år med dårligst mulig markedstiming, sank den første investoren bare i avkastningen med 1, 1% per år. Som et resultat mener Lynch at det å prøve å forutsi de kortsiktige svingningene i markedet bare ikke er verdt innsatsen. Hvis selskapet er sterkt, vil det tjene mer, og aksjen vil verdsette seg i verdi. Ved å holde det enkelt lot Lynch fokuset sitt gå til den viktigste oppgaven - å finne gode selskaper.

Lynch tegnet begrepet "tenbagger" for å beskrive en aksje som går opp i verdi ti ganger, eller 1000%. Dette er aksjene han lette etter da han drev Magellan-fondet. Regel nr. 1 for å finne en tenbagger selger ikke aksjen når den har gått opp 40% eller til og med 100%. Mange fondsforvaltere i disse dager ser ut til å trimme eller selge sine vinnende aksjer mens de legger til tapende posisjoner. Peter Lynch følte at dette utgjorde "å trekke blomstene og vanne ugresset."

Bunnlinjen

Selv om han risikerte å diversifisere fondet sitt (han eide tusenvis av aksjer på bestemte tidspunkter), står Peter Lynchs ytelse og aksjeplukkingsevne for seg selv. Han ble en mester i å studere miljøet sitt og forstå verden både som den er og hvordan den kan være i fremtiden. Ved å bruke leksjonene våre og våre egne observasjoner kan vi lære mer om investering mens vi samhandler med vår verden, og gjør prosessen med å investere både morsommere og lønnsomere.