PIPE-avtale
Signering av "Private Investment in Public Equity, " en PIPE-avtale er en der offentlig omsatte eiendeler selges privat, ofte for raskt å skaffe kapital.
Å bryte ned rør Deal
I en tradisjonell PIPE-avtale vil et selskap selge egenkapital i børsnoterte vanlige eller foretrukne aksjer til en nedsatt kurs i forhold til markedsprisen til en akkreditert investor. I en strukturert PIPE-avtale utsteder det utstedende selskapet konvertible gjeld, som vanligvis kan konverteres til det utstedende selskapets aksje etter kjøperens vilje.
Vanligvis prøver det tilbudende selskapet å skaffe kapital, enten fordi de trenger det raskt, eller fordi de ikke kunne skaffe den på andre måter. Innkjøpsselskapet (vanligvis et hedgefond) har fordelen av å kjøpe til en nedsatt pris; fordi disse direkte solgte aksjene er relativt illikvide, er kjøperen bare interessert hvis de kan få aksjene med rabatt.
PIPE-avtaler er populære på grunn av effektiviteten, spesielt sammenlignet med andre typer sekundære tilbud, og fordi de er underlagt færre forskrifter fra Securities and Exchange Commission (SEC). Ethvert børsnotert selskap kan innlede en PIPE-avtale med en akkreditert investor. Dette er spesielt nyttig for mindre eller mindre kjente selskaper som ellers kan ha problemer med å skaffe kapital.
Populariteten til PIPE-avtalen
Den generelle interessen for PIPE-avtaler har variert over tid. I 2017 ble det samlet inn 45, 3 milliarder dollar over 1.461 avtaler. I 2016 samlet 1.199 avtaler 51, 6 milliarder dollar. Det er imidlertid mindre enn de 88, 3 milliarder dollar som ble stengt over 980 transaksjoner i 2008. PIPE-avtaler har en tendens til å forekomme i markeder eller bransjer som det er vanskelig å skaffe kapital til; På høyden av bankkrisen i 2008 var PIPE-avtaler derfor populære.
PIPE-avtaler er noe mindre populære blant aksjonærene, siden utstedelse av nye aksjer for dette salget utvanner verdien av eksisterende aksjer. I noen tilfeller har investorer eller selskaper med innvendig kunnskap om handelen kortsluttet den utstedende firmaets aksje i påvente av. Noen forskere har bedt om mer intensivt regelverk for å forhindre slike innsidehandel muligheter, og hevder i tillegg at de generelt små tilbudende selskapene har lite annet valg enn å ta dårlige avtaler med hedgefond for å skaffe sårt tiltrengt kapital.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.