Primær forhandler
En primærforhandler er en bank eller annen finansinstitusjon som er godkjent for å handle med verdipapirer med en nasjonal regjering. En primærforhandler kan for eksempel tegne ny statsgjeld og fungere som en markedsfører for den amerikanske sentralbanken. Primære statlige verdipapirhandlere må oppfylle spesifikke likviditets- og kvalitetskrav. De gir også en verdifull flyt av informasjon til sentralbankene om tilstanden i verdensmarkedene.
NØKKELFRAGG
- En primærforhandler er en bank eller annen finansinstitusjon som er godkjent for å handle med verdipapirer med en nasjonal regjering.
- Primære statlige verdipapirhandlere selger statspapirer som de kjøper fra sentralbanken til sine kunder, og skaper det opprinnelige markedet.
- Et firma må oppfylle spesifikke kapitalkrav før det kan bli en primær forhandler.
- Noen av de mest kjente primærforhandlerne i USA inkluderer JP Morgan, Barclays Capital, Wells Fargo og Citigroup.
Forståelse av amerikanske primærforhandlere
Primære forhandlere i USA er et system av banker og meglerforhandlere autorisert av Federal Reserve System til å handle direkte med statsobligasjoner. Dette systemet ble opprettet i 1960 av Federal Reserve Bank of New York (FRBNY) for å implementere pengepolitikk på vegne av Fed.
Ved å kjøpe verdipapirer i annenhåndsmarkedet gjennom FRBNY øker regjeringen kontantreservene i banksystemet. Økningen i reservene øker pengemengden i økonomien. Omvendt resulterer salg av verdipapirer i en reduksjon i kontante reserver. Lavere reserver betyr at mindre midler er tilgjengelige for utlån, så pengemengden faller. I virkeligheten er primærhandlere Feds motparter i åpen markedsoperasjon (OMO).
Primære forhandlere budde på offentlige kontrakter konkurransedyktig og kjøper flertallet av statskasseveksler, obligasjoner og sedler på auksjon. Primære statlige verdipapirhandlere selger statspapirer som de kjøper fra sentralbanken til sine kunder, og skaper det opprinnelige markedet. De er pålagt å levere meningsfulle bud på nye statspapirauksjoner. På en måte kan primærforhandlere sies å være markedsmakere for statskasser.
Krav til amerikanske primærforhandlere
Et firma må oppfylle spesifikke kapitalkrav før det kan bli en primær forhandler. Kapitalkravet for meglerforhandlere som ikke er tilknyttet en bank er $ 50 millioner. Banker som fungerer som primærhandlere må ha en milliard dollar av kjernekapital (egenkapital og avslørte reserver). Potensielle primærforhandlere må vise at de har gjort markeder konsekvent i statskasser i minst et år før deres søknad. Primære statlige verdipapirhandlere må også opprettholde minst en 0, 25% markedsandel. Meglerforhandlere som søker om et sted i primærhandelssystemet, må registrere seg hos Securities and Exchange Commission (SEC) eller Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Et firma må oppfylle spesifikke kapitalkrav før det kan bli en primær forhandler.
Eksempler på primærforhandlere
På grunn av de strenge kravene til primærforhandlere, er mange av dem berømte finansfirmaer. Noen av de mest kjente primærforhandlerne i USA inkluderer JP Morgan, Barclays Capital, Wells Fargo og Citigroup. TD Securities, Morgan Stanley, Cantor Fitzgerald og Goldman Sachs er også primærforhandlere.
Primære forhandlere i løpet av finanskrisen i 2008
Som svar på subprime-pantekrisen og kollapsen av Bear Stearns, opprettet Federal Reserve den primære forhandlerkredittfasiliteten (PDCF) i 2008. PDCF tillot primærforhandlere å låne over natten i Feds rabattvindu ved bruk av flere former for sikkerhet, inkludert pantelån-sikrede verdipapirer. Federal Reserve Banks har fullmakt til å akseptere lån og andre bankforpliktelser som sikkerhet for forskudd i rabattvinduet. PDCF stengte 1. februar 2010.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.