Kvartal - Q1, Q2, Q3, Q4
Et kvartal er en tre-måneders periode på selskapets økonomiske kalender som fungerer som grunnlag for periodiske økonomiske rapporter og utbetaling av utbytte. Et kvartal refererer til en fjerdedel av et år og uttrykkes vanligvis som "Q1" for første kvartal, "Q2" for andre kvartal, og så videre.
De fleste økonomiske rapporteringer og utbytte utføres kvartalsvis. Ikke alle selskaper vil ha regnskapskvartaler som tilsvarer kalenderkvartalene, og det er vanlig at et selskap lukker fjerde kvartal etter sin travleste tid på året. Utbytte blir ofte utbetalt kvartalsvis, selv om selskaper utenfor USA kan gjøre det veldig ujevnt.
Standardkalenderkvartalene som utgjør året er som følger:
- Januar, februar og mars (første kvartal)
- April, mai og juni (2. kvartal)
- Juli, august og september (3. kvartal)
- Oktober, november og desember (4. kvartal)
Et kvartal vises ofte med det aktuelle året, som i Q1 2018 eller Q1 / 18, som representerer første kvartal 2018.
Viktige takeaways
- Et kvartal er en tre-måneders periode på selskapets økonomiske kalender som fungerer som grunnlag for periodiske økonomiske rapporter og utbetaling av utbytte.
- Et kvartal refererer til en fjerdedel av et år og uttrykkes vanligvis som "Q1" for første kvartal, "Q2" for andre kvartal, og så videre.
- Kvartalsrapporter er en viktig informasjon for investorer og analytikere.
Hva er et kvartal?
Viktigheten av fiskale kvartaler
Selskaper har to viktigste regnskaps- eller økonomiske rapporteringsperioder: regnskapskvartalet og regnskapsåret (FY). Regnskapsåret for de fleste selskaper løper fra 1. januar til 31. desember, med regnskapskvartalene som begynner 1. januar, 1. april, 1. juli og 1. oktober.
Noen selskaper har regnskapsår som følger forskjellige datoer. Regnskapsåret til Costco Wholesale Corporation begynner i september og slutter i påfølgende august. For 2014 begynte Costcos fire kvartaler 2. september 2013, 29. november 2013, 17. februar 2014 og 12. mai 2014.
Finansielle kvartaler for et selskap vil falle sammen med regnskapsåret (FY).
Bedrifter, investorer og analytikere bruker data fra forskjellige kvartaler for å sammenligne og evaluere trender. For eksempel er det vanlig at et selskaps kvartalsrapport blir sammenlignet med samme kvartal året før. Mange selskaper er sesongbaserte, noe som vil gjøre en sammenligning over sekvensielle kvartaler misvisende.
Et detaljhandelsselskap kunne tjene halvparten av sitt årlige overskudd i fjerde kvartal, mens et byggefirma driver det meste av virksomheten de tre første kvartalene. I denne situasjonen ville det å indikere et alarmerende fall i salget å sammenligne resultatet for et varehus med resultatene i fjerde kvartal.
Det kan være opplysende å evaluere et sesongbasert selskap i de langsomme kvartaler. Det er rimelig å anta at dersom omsetningen og overskuddet vokser i utenforliggende kvartaler, sammenlignet med de samme kvartalene tidligere år, forbedres også den egentlige styrken til selskapet. For eksempel har bilforhandlere vanligvis et tregt første kvartal og gjennomfører sjelden insentivprogrammer i februar og mars. Hvis en bilforhandler så en betydelig forbedring i salget i første kvartal, sammenlignet med i fjor, kan det antyde potensialet for overraskende sterkt salg også i andre og tredje kvartal.
Kvartalsrapporter
Kvartalsrapporter er viktige for børsnoterte selskaper og deres investorer. Hver utgivelse har potensial til å påvirke verdien av et selskaps aksje betydelig. Hvis et selskap har et godt kvartal, kan aksjeverdien øke. Hvis selskapet har et dårlig kvartal, kan verdien av aksjen synke dramatisk.
Alle offentlige selskaper i USA må sende kvartalsrapporter, kjent som 10-Q, til US Securities and Exchange Commission (SEC) på slutten av de tre første finanspolitiske kvartalene. Hver 10-Q inneholder urevidert regnskap og driftsinformasjon for de tre foregående månedene (kvartal). Et børsnotert selskap må også sende inn en årsrapport, kjent som 10-K, som oppsummerer de tre første kvartalene og rapporterer om fjerde kvartal. Årsrapporten vil ofte inneholde mer detaljert informasjon enn kvartalsrapportene, inkludert revisjonserklæring, presentasjoner og tilleggsopplysninger.
Den kvartalsvise inntektsrapporten inneholder ofte fremtidsrettet "veiledning" for hva ledelsen forventer fra de neste kvartalene eller gjennom slutten av året. Disse estimatene brukes av analytikere og investorer for å utvikle forventningene til resultatene i løpet av de neste kvartalene. Anslagene og veiledningen fra analytikere og ledelse kan ha stor innvirkning på en aksje hver tredje måned. Hvis ledelsen gir veiledning for neste kvartal som er dårligere enn forventet, vil aksjekursen falle. Tilsvarende, hvis ledelsen gir veiledning - eller en analytiker oppgraderer sine uavhengige estimater - kan aksjen stige betydelig.
Begrensninger i kvartalsrapporter
Noen ledere i offentlige selskaper har stilt spørsmål ved viktigheten av kvartalsrapporteringssystemet. Warren Buffett, administrerende direktør i Berkshire Hathaway (BRK), og Jamie Dimon, administrerende direktør i JP Morgan Chase (JPM), har begge vært kritikere, og sier at det legger for mye press på selskaper og ledere å levere kortsiktige resultater for å behage analytikere og investorer i motsetning til å fokusere på de langsiktige interessene til virksomheten.
Etter en diskusjon med den tidligere administrerende direktøren i PepsiCo, Indra Nooyi, den 17. august 2018, sluttet president Trump seg til opposisjonen og sa at han hadde snakket med næringslivsledere som tror de ville skape flere arbeidsplasser og forbedre virksomhetene sine hvis de flyttet fra et kvartalsvis rapporteringssystem til et halvårlig. Presidenten ba SEC om å studere problemet.
Kvartalsutbytte
I USA vil de fleste selskaper som betaler utbytte dele ut det mer eller mindre jevnt over fire kvartaler. For eksempel betalte Microsoft (MSFT) et årlig utbytte på 1, 47 dollar per aksje i 2016, men delte det opp som 0, 36 dollar i første, andre og tredje kvartal og 0, 39 dollar i fjerde kvartal.
I mange økonomier utenfor USA er det vanlig å dele ut det årlige utbyttet i kvartalsvise utbetalinger med en av utbetalingene for å være mye større enn de andre. Det er heller ikke uvanlig å finne selskaper utenfor USA som bare betaler ett utbytte per år. For eksempel betalte SAP SE (SAP) et utbytte på 1, 188 dollar i mai 2018 og 0, 98 dollar i mai 2017.
Betaling av kvartalsvis utbytte kan skape en viss volatilitet i en aksje når eks-datoen ankommer. Noen analytikere har lagt merke til at investorer kan rebalansere eller selge aksjen på eks-datoen eller like etter når utbyttevekst ser ut til å avta eller det er andre endringer i markedet som gjør utbyttet mindre attraktivt.
Ikke-standard kvartaler
Av ulike årsaker vil noen offentlige selskaper bruke et ikke-standard eller ikke-kalender kvartalsvis rapporteringssystem. For eksempel er Walmarts første kvartal februar, mars og april; Apple Inc Q1 er oktober, november og desember; Microsoft Corporation første kvartal er juli, august og september. I tillegg bruker visse myndigheter forskjellige kvartalssystemer. Første kvartal av USAs føderale regjerings regnskapsår er oktober, november og desember, 2. kvartal er januar, februar og mars, 3. kvartal er april, mai og juni, og 4. kvartal er juli, august og september. Statlige myndigheter kan også ha egne fiskekalendere.
Noen ganger kan et selskap ha et ikke-standard regnskapsår for å hjelpe til med forretnings- eller skatteplanlegging. Internal Revenue Service (IRS) lar selskaper velge et “skatteår” som fremdeles er 52-53 uker langt, men ikke slutter i desember. H&R Block (HRB) avslutter regnskapsåret 30. april, noe som gir mening fordi det er slutten på den travleste delen av selskapets år. Å gi ut årsrapporten din, som kan være ledsaget av aksjonærmøter og ytterligere avsløringer etter den travleste delen av året, vil hjelpe ledere og aksjonærer å ta bedre beslutninger om året som kommer.
Selskaper som er avhengige av amerikanske regjeringskontrakter, kan bruke september i slutten av regnskapsåret, og fjerde kvartal fordi det er da de forventer at nye prosjekter skal stenges og budsjettplanlegging fra regjeringen vil være tilgjengelig. Historisk sett hadde store teknologifirmaer sterkere kvartaler tidlig på året, og det er grunnen til at mange av dem (inkludert Microsoft (MSFT)) har et regnskapsår som avsluttes i slutten av juni.
Noen selskaper har svært uvanlige kvartalssystemer. Adobe (ADBE) avslutter regnskapsåret fredag nærmest 30. november. I 2018 var 30. november en fredag, så vel som den siste dagen i måneden, men i 2017 stengte ADBE sitt fjerde kvartal og regnskapsåret fredag 1. desember, fordi det var fredagen nærmest 30. november.
Etterfølgende 4 kvartaler
Selskaper rapporterer en oversiktlig årsoppgave en gang per år, slik at informasjonen kan bli foreldet og utdatert mellom den årlige rapporteringssyklusen. En fremgangsmåte for å løse dette problemet er å bruke en etterfølgende fire kvartal eller etterfølgende 12 måneder (TTM) analyse.
Se for deg et selskap som rapporterte sine årlige data for 2017, inkludert fjerde kvartal, i januar 2018. Midt i fjerde kvartal 2018 kan de årlige dataene for 2018 estimeres ved å oppsummere de fire siste kvartalene. I dette tilfellet antar du at selskapets resultat for tredje kvartal 2018 er tilgjengelig. En analytiker ville manuelt kombinere kvartalsdataene fra de tre første kvartalene av 2018 med det siste kvartalet 2017 for å lage et estimat av selskapets inntekter og inntektsutvikling.
Denne analysen vil overlappe noen av dataene som ble brukt i den forrige årsrapporten, men den vil fortsatt gi litt innblikk i hvordan 2018 sannsynligvis vil se ut innen utgangen av året. Hvis de første tre kvartalene av 2018 hadde vært dårlige sammenlignet med de tre første kvartalene i 2017, vil analysen med fire kvartaler vise det som lavere forventet resultat i 2018.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.