Main » algoritmisk handel » Avkastning på risikojustert kapital - RORAC definisjon

Avkastning på risikojustert kapital - RORAC definisjon

algoritmisk handel : Avkastning på risikojustert kapital - RORAC definisjon
Hva er avkastning på risikojustert kapital - RORAC?

Avkastningen på risikojustert kapital (RORAC) er en avkastningstakt som vanligvis brukes i finansiell analyse, der ulike prosjekter, bestrebelser og investeringer evalueres basert på risikokapital. Prosjekter med forskjellige risikoprofiler er lettere å sammenligne med hverandre når de individuelle RORAC-verdiene er beregnet. RORAC tilsvarer avkastning på egenkapital (ROE), bortsett fra at nevneren er justert for å gjøre rede for risikoen for et prosjekt.

Formelen for RORAC er

Avkastning på risikojustert kapital = Nettoinntekt Riskevektede eiendeler hvor: Risikovektede eiendeler = Allokert risikokapital, økonomisk kapital eller verdi i risiko \ begynne {justert} & \ tekst {Avkastning på risikojustert kapital} = \ frac {\ text { Netto inntekt}} {\ text {Risikovektede eiendeler}} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {Risikovektede eiendeler = Allokert risikokapital, økonomisk} \\ & \ text {kapital eller verdi i risiko} \\ \ slutt {justert} Avkastning på risiko Justert kapital = Risikovektede eiendelerNettoinntekt der: Risikovektede eiendeler = Allokert risikokapital, økonomisk kapital eller verdi i risiko

Hvordan beregne avkastning på risikojustert kapital - RORAC

Avkastning på risikojustert kapital beregnes ved å dele et selskaps nettoinntekt med de risikovektede eiendelene.

Hva forteller avkastning på risikojustert kapital (RORAC)?

Avkastning på risikojustert kapital tar hensyn til risikoen, enten det er knyttet til et prosjekt eller en virksomhetsdivisjon. Allokert risikokapital er firmaets kapital, justert for et maksimalt potensielt tap basert på estimert fremtidig inntjeningsfordeling eller inntjeningsvolatilitet.

Bedrifter bruker RORAC for å legge større vekt på fast risikostyring. For eksempel kan forskjellige forretningsdivisjoner med unike ledere bruke RORAC for å kvantifisere og opprettholde akseptable risikoeksponeringsnivåer. Denne beregningen ligner på risikojustert kapitalavkastning (RAROC). Med RORAC er kapitalen imidlertid justert for risiko, ikke avkastningskursen. RORAC brukes når risikoen varierer avhengig av kapitalandelen som analyseres.

Viktige takeaways

  • RORAC brukes ofte i finansiell analyse, der ulike prosjekter eller investeringer blir evaluert basert på risikovillig kapital.
  • Gjør det mulig å sammenligne epler-til-epler av prosjekter med forskjellige risikoprofiler.
  • Tilsvarer risikojustert kapitalavkastning, men RAROC justerer avkastningen for risiko, ikke kapitalen.

Eksempel på hvordan du bruker RORAC

Anta at et firma vurderer to prosjekter det har vært engasjert i i løpet av året før, og må bestemme hvilket prosjekt de vil eliminere. Prosjekt A hadde en totalinntekt på $ 100.000 og totale utgifter på $ 50.000. De totale risikovektede eiendelene som er involvert i prosjektet er $ 400 000.

Prosjekt B hadde en totalinntekt på $ 200 000 og totale utgifter på $ 100 000. Den totale risikovektede eiendelen involvert i prosjekt B er $ 900 000. RORAC for de to prosjektene er beregnet som:

Prosjekt A RORAC = $ 100.000 - $ 50.000 $ 400.000 = 12.5% ​​Prosjekt B RORAC = $ 200.000 - $ 100.000 $ 900.000 = 11.1% \ begynne {justert} & \ tekst {Project A RORAC} = \ frac {\ $ 100, 000 - \ $ 50, 000} {\ $ 400, 000} = 12, 5 \% \\ & \ text {Prosjekt B RORAC} = \ frac {\ $ 200, 000 - \ $ 100, 000} {\ $ 900, 000} = 11.1 \% \% \ end {alignet} Prosjekt A RORAC = $ 400.000 $ 100.000- $ 50.000 = 12, 5% Prosjekt B RORAC = $ 900, 000 $ 200, 000− $ 100, 000 = 11, 1%

Selv om prosjekt B hadde dobbelt så store inntekter som prosjekt A, er det en gang tatt hensyn til den risikovektede kapitalen i hvert prosjekt, men det er klart at prosjekt A har en bedre RORAC.

Forskjellen mellom RORAC og RAROC

RORAC ligner på og lett forveksles med to andre statistikker. Risikojustert avkastning på kapital (RAROC) er vanligvis definert som forholdet mellom risikojustert avkastning og økonomisk kapital. I denne beregningen, i stedet for å justere risikoen for selve kapitalen, er det risikoen for avkastningen som blir kvantifisert og målt. Ofte er forventet avkastning av et prosjekt delt på verdien i risikoen for å ankomme RAROC.

En annen statistikk som ligner på RORAC er den risikojusterte avkastningen på risikojustert kapital (RARORAC). Denne statistikken beregnes ved å ta den risikojusterte avkastningen og dele den med økonomisk kapital, justere for diversifiseringsfordeler. Den bruker retningslinjer definert av de internasjonale risikostandardene dekket i Basel III.

Begrensninger i å bruke avkastning på risikojustert kapital - RORAC

Beregning av den risikojusterte kapitalen kan være tungvint, siden det krever forståelse av verdien ved risikovurderingen.

For relatert innsikt, les mer om hvordan risikovektede eiendeler beregnes basert på kapitalrisiko.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Risikojustert avkastning på kapital (RAROC) Risikojustert avkastning på kapital er en justering til avkastningen på en investering som står for risikoen. mer Hva er økonomisk kapital? Økonomisk kapital er mengden kapital som et firma, vanligvis i finansielle tjenester, trenger for å sikre at selskapet forblir løsemiddel gitt sin risikoprofil. mer Inne i den gjennomsnittlige årlige vekstraten (AAGR) Den gjennomsnittlige årlige vekstraten (AAGR) er den gjennomsnittlige økningen i verdien av en individuell investering, portefølje, aktiva eller kontantstrøm i løpet av et år. Det beregnes ved å ta det aritmetiske gjennomsnittet av en serie vekstrater. mer Forståelse av avkastning på gjennomsnittlig kapital sysselsatt avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital (ROACE) er en økonomisk ratio som viser lønnsomhet kontra investeringene et selskap har gjort i seg selv. mer Hva dekningsgraden forteller oss En dekningsgrad er en gruppe av målinger for et selskaps evne til å betjene sin gjeld og oppfylle sine økonomiske forpliktelser som rentebetalinger eller utbytte. Jo høyere dekningsgrad, jo lettere skal det være å betale renter på gjeld eller betale utbytte. mer Forstå den sammensatte årlige vekstraten - CAGR Sammensatt årlig vekstrate (CAGR) er avkastningskravet som kreves for at en investering skal vokse fra begynnelsesbalansen til dens sluttbalanse, forutsatt at fortjenesten ble reinvestert. mer Partnerkoblinger
Anbefalt
Legg Igjen Din Kommentar