tenor

Hva er Tenor

Tenor i finans kan ha flere bruksområder, men det refererer ofte til hvor mye tid som gjenstår til tilbakebetaling av et lån eller til en finansiell kontrakt går ut. Det brukes oftest for ikke-standardiserte kontrakter, for eksempel valutaveksling og renteswapper, mens begrepet "løpetid" vanligvis brukes til å uttrykke det samme konseptet for statsobligasjoner og selskapsobligasjoner. Tenor kan også referere til betalingsfrekvensen på en renteswap.

00:47

tenor

Å bryte ned tenor

Tenoren for de fleste finansielle instrumenter avtar over tid, mens løpetiden forblir konstant. Risikoen knyttet til en gitt eiendel har en tendens til å avta med reduksjonen av gjenværende løpetid. Tenoren til en renteswap kan også referere til hvor hyppig kupongbetalinger blir byttet.

Fare

Generelt synker risikoen knyttet til et gitt instrument når tiden til modenhet, tenoren, avtar. Dette er fordi jo lengre tid til forfall, desto større er sjansen for at noe vil gå galt, noe som kan koste investoren hele eller deler av hovedstolen. Dette er grunnen til at renteswap med lengre tenor generelt vil kreve større spredning.

Noen investorer vil ikke kjøpe finansielle instrumenter eller inngå kontrakter med en tenor lenger enn en viss periode på grunn av den tilhørende risikoen; tenorgrensen kan også variere avhengig av kredittverdigheten til motparten. For eksempel kan en bank inngå et fem-årig rentebytteavtale med et AA-vurdert selskap, men bare et tre-års swap med et A-rangerte selskap.

swaps

En renteswap er utvekslingen av en type rentebetaling, vanligvis en fast rente, for en annen type betaling, som vanligvis er en flytende rente. Rentekupongene byttes mellom de to partene med bestemte intervaller. Intervallet blir noen ganger referert til som tenoren til byttet.

For eksempel innebærer en av de vanligste byttene utveksling av en fast rente for betalinger til USAs tre måneders LIBOR-kurs, betalt halvårlig. Dette betyr at mens den flytende renten tilbakestilles kvartalsvis, blir betalingene sammensatt og betalt halvårlig. Dette vil bli betraktet som en seks måneders tenor.

Basis-bytter er utveksling av en variabel kursindeks for en annen, for eksempel en måneds amerikansk dollar LIBOR for den tre måneders amerikanske dollar LIBOR. Byttene er ofte strukturert slik at rentebetalinger bare byttes på de lengre av de to periodene. I dette eksemplet vil betalinger bli byttet ut hver tredje måned, som er tenoren for byttet. Å matche kupongbetalingene reduserer kredittrisikoen for motparten som betaler en måneds LIBOR, som ellers ville utføre tre betalinger for hver mottatt.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Definisjon av renteswap En renteswap er en terminkontrakt der en strøm av fremtidige rentebetalinger byttes til en annen basert på et spesifisert hovedbeløp. mer Slik fungerer London Inter-Bank Offered Rate (LIBOR) LIBOR er en referanse rente der store globale låner ut til hverandre i det internasjonale interbankmarkedet for kortsiktige lån. mer Slik fungerer en basisrenteswap En basisrenteswap er en type bytte der to parter bytter variabel rente basert på forskjellige pengemarkeder. mer Inne i variabel rente En variabel rente er en rente på et lån eller verdipapir som svinger over tid fordi den er basert på en underliggende referanserente eller indeks. mer Vanlig bytte av vanilje Vanlig bytte av vanilje er den mest grunnleggende type terminkrav som omsettes i markedet uten forbruker mellom to private parter. mer Definisjon av nullkupongsbytte En nullkupongsbytte er en utveksling av inntektsstrømmer der strømmen av flytende rentebetalinger utføres med jevne mellomrom, men strømmen med faste renteutbetalinger gjøres som en engangsbetaling. mer Partnerkoblinger