Troubled Asset Relief Program (TARP)
Troubled Asset Relief Program (TARP) var et initiativ opprettet og drevet av det amerikanske finansministeriet for å stabilisere landets finansielle system, gjenopprette økonomisk vekst og avbøte tvangsinngrep i kjølvannet av finanskrisen i 2008. TARP prøvde å oppnå disse målene ved å kjøpe urolige selskapers eiendeler og aksjer.
Slik fungerte TARP (Troubled Asset Relief Program)
De globale kredittmarkedene stoppet nesten opp i september 2008, da flere store finansinstitusjoner, som Fannie Mae, Freddie Mac og American International Group (AIG), opplevde alvorlige økonomiske problemer, og andre, som Lehman Brothers, gikk konkurs - effekter av subprime-pantekrisen som hadde startet året før. Investeringsselskapene Goldman Sachs og Morgan Stanley byttet charter for å bli kommersielle banker, i et forsøk på å stabilisere kapitalsituasjonen.
Viktige takeaways
- Troubled Asset Relief Program (TARP) opprettet og drevet av det amerikanske statskassen etter finanskrisen i 2008, besto av forsøk på å stabilisere det finansielle systemet ved å la regjeringen kjøpe verdipapirer og bankaksjer med pantelån.
- I løpet av 2008 til 2010 endte TARP med å investere 426, 4 milliarder dollar i firmaer og fikk tilbake 41, 7 milliarder dollar til gjengjeld.
- TARP var kontroversiell den gangen, og effektiviteten fortsetter å bli diskutert: Advokater sier at det reddet det amerikanske finanssystemet og forkortet krisen, mens kritikerne anklager nettopp ga Wall Street et unødvendig løft uten streng.
For å forhindre at situasjonen fullstendig spiraliserer ut av kontroll, var finansminister Henry Paulson banebrytende Troubled Asset Relief Program (TARP). Den ble undertegnet i lov av president George W. Bush 3. oktober 2008, med vedtakelsen av den akutte økonomiske stabiliseringsloven.
TARPs opprinnelige formål: å øke likviditeten i pengemarkedene og sekundære pantemarkeder ved å kjøpe pantelån-støttet verdipapirer (MBS), og gjennom det, redusere det potensielle tapet til institusjonene som eide dem. Senere ble målet litt endret for å la regjeringen kjøpe egenkapital i banker og andre finansinstitusjoner. TARP ga opprinnelig statskassen en kjøpekraft på 700 milliarder dollar; loven om reform og forbrukerbeskyttelse på Dodd-Frank Wall Street (ganske enkelt referert til som Dodd-Frank) reduserte senere 700 milliarder dollar autorisasjonen til 475 milliarder dollar.
TARP-midler gikk til å kjøpe aksjer i banker, forsikringsselskaper og bilprodusenter, og til å låne midler til finansinstitusjoner og til huseiere.
Den amerikanske regjeringen kjøpte foretrukket aksje i åtte banker: Bank of America / Merrill Lynch, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street og Wells Fargo. Bankene ble pålagt å gi regjeringen et utbytte på 5% som ville øke til 9% i 2013, og oppfordret bankene til å kjøpe tilbake aksjen i løpet av fem år. Fra programmets oppstart til 3. oktober 2010 (fristen for å utvide midler) gikk 245 milliarder dollar for å stabilisere bankene, 27 milliarder dollar gikk til programmer for å øke tilgjengeligheten av kreditt, 80 milliarder dollar gikk til den amerikanske bilindustrien (spesifikt til GM og Chrysler), 68 milliarder dollar gikk til å stabilisere AIG, og 46 milliarder dollar gikk til forebyggingsforebyggende programmer, for eksempel å gjøre hjemmet rimelig.
Bestemmelsene i TARP krevde at involverte selskaper mistet visse skattefordeler og plasserte i mange tilfeller grenser for utøvende kompensasjon og forbød mottakere fra å tildele bonuser til sine topp 25 høyest betalte ledere. Likevel, innen 2009 betalte utskiftede firmaer rundt 20 milliarder dollar til nøkkelpersoner - sardonisk omtalt som TARP-bonuser.
Legacy of TARP
I desember 2013 pakket statskassen TARP og regjeringen konkluderte med at investeringene hadde tjent mer enn 11 milliarder dollar for skattebetalerne. For å være mer spesifikk, TARP gjenfunnet midler på til sammen 441, 7 milliarder dollar fra 426, 4 milliarder dollar investert. Regjeringen hevdet også at TARP forhindret den amerikanske bilindustrien i å mislykkes og sparte mer enn 1 million arbeidsplasser, hjalp til med å stabilisere banker og gjenopprettet kreditttilgjengeligheten for enkeltpersoner og bedrifter.
Likevel debatterer økonomer, politikere og finanspersoner fremdeles TARPs fordeler og lurer på om det hadde vært nødvendig. Kritikere belaste programmet gjorde lite for å hjelpe boligmarkedene, som forble deprimerte i årevis. Noen sier at det ikke gikk langt nok - at regjeringen burde ha insistert på en aksjepost i finansforetakene den ble reddet ut, for å hjelpe til med å kontrollere deres fremtidige praksis. I stedet, sier de, har TARPs lån uten strenger i det vesentlige fungert som en belønning for dårlig oppførsel, og sendte en melding om "Handle uansvarlig og vi vil hjelpe deg" - og etablere en farlig presedens avhengighet.
TARP anså heller ikke regjeringen for den amerikanske offentligheten, som så Wall Street høste fordeler - inkludert de beryktede bonusene - og gå tilbake til lønnsomhet, selv når enkeltpersoner slet med gjeld, arbeidsledighet og tvangsinngrep i kjølvannet av den store resesjonen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.