Volatilitet arbitrage

Hva er volatilitet arbitrage?

Volatilitet arbitrage er en handelsstrategi som prøver å tjene på forskjellen mellom den forventede fremtidige kursvolatiliteten til en eiendel, som en aksje, og den underforståtte volatiliteten til opsjoner basert på den eiendelen.

Hvordan volatilitet arbitrage fungerer

Siden prisfastsettelse av opsjoner påvirkes av volatiliteten til den underliggende eiendelen, vil de forventede prisene på opsjonen og den faktiske markedsprisen, hvis de forventede og underforståtte volatilitetene avviker, være forskjellig.

En volatilitet arbitrage strategi kan implementeres gjennom en delta-nøytral portefølje som består av en opsjon og dens underliggende eiendel. For eksempel, hvis en næringsdrivende trodde at en aksjeopsjon var underpriset fordi implisitt volatilitet var for lav, kan hun åpne for en lang ringeopsjon kombinert med en kort posisjon i den underliggende aksjen for å tjene på den prognosen. Hvis prisen på aksjen ikke beveger seg, og den næringsdrivende stemmer med den implisitte volatiliteten, vil prisen på opsjonen stige.

Alternativt, hvis den næringsdrivende mener at den underforståtte volatiliteten er for høy og vil falle, kan hun bestemme seg for å åpne en lang posisjon i aksjen og en kort posisjon i en samtaleopsjon. Forutsatt at aksjekursen ikke beveger seg, kan den næringsdrivende tjene på ettersom opsjonen faller i verdi med et fall i underforstått volatilitet.

Det er flere forutsetninger en næringsdrivende må gjøre, noe som vil øke kompleksiteten i en volatilitetsarbitrage-strategi. For det første må investoren ha rett i om implisitt volatilitet virkelig er over- eller underpriset. For det andre må investoren være korrekt om hvor lang tid det vil ta for strategien å tjene penger eller erosjon av tidsverdien kan overgå potensielle gevinster. Til slutt, hvis prisen på den underliggende aksjen beveger seg raskere enn forventet, vil strategien måtte justeres, noe som kan være dyrt eller umulig avhengig av markedsforhold.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Hvordan opsjoner fungerer for kjøpere og selgere opsjoner er finansielle derivater som gir kjøperen rett til å kjøpe eller selge den underliggende eiendelen til en oppgitt pris innen en spesifikk periode. mer Definisjon av kort straddle En kort straddle er en opsjonsstrategi som består av å selge både en samtaleopsjon og en salgsopsjon med samme anslagskurs og utløpsdato. mer Long Straddle Definisjon En lang straddle er en alternativstrategi som består av kjøp av både en samtale og et salg som har samme utløpsdato og en strykpris nesten-til-pengene. mer Definisjon av VIX-alternativ Et VIX-alternativ er en derivat sikkerhet basert på CBOE Volatility Index som det underliggende aktivumet. mer Definisjon av kontanter og transporter En kontanter-og-frakt-handel er en arbitrage-strategi som utnytter feilprisen mellom den underliggende eiendelen og dens derivat. mer Definisjon av kalenderspredning En kalenderspredning er en strategi med liten risiko, retningsnøytral opsjoner som tjener på tidenes gang og / eller en økning i underforstått volatilitet. mer Partnerkoblinger