Hva er et langt kort aksjefond?

Et Long-Short Fund er et verdipapirfond som holder investeringer lenge, og i tillegg selger det verdipapirer det ikke eier (kort). Målet med et kort kort fond er å finne investeringer som forventes å gå opp, og finne investeringer som forventes å gå ned, og investere i begge deler i et forsøk på å øke avkastningen. For eksempel, hvis en investor legger $ 100 dollar i et langt kort aksjefond, vil fondsforvalteren generelt ta hele 100 dollar og investere lenge i eiendeler han tror vil gjøre det bra. Da vil forvalteren bruke denne egenkapitalen som margin for å åpne en kort stilling og selge eiendeler han tror vil gjøre dårlig. Når han shorts disse eiendelene vil han motta kontanter, si $ 30 for dette eksempelet. Han ville da bruke disse $ 30 for å investere lenge i mer aktiva, så totalt ville han ha $ 130 lang portefølje og $ 30 kort portefølje, og effektivt bruke $ 100 første investeringen for å tjene $ 160 verdt av investeringer. Denne typen lang-kort fond i eksemplet kalles et 130/30 aksjefond.

Lang-korte midler

Tradisjonelt er flertallet av aksjefond bare lang, noe som betyr at hvis noe ble ansett som undervurdert, ville det blitt investert i, og hvis en sikkerhet antas å være overvurdert, er det eneste investorene kan gjøre å unngå å investere i det. Lange korte midler gir lederen mer fleksibilitet til å handle på sin analyse. Imidlertid bør investorer være klar over risikoen forbundet med å investere i denne typen aksjefond. Hvis fondsforvalteren gjorde gode investeringer, ville kombinasjonen av en lang og kort portefølje utnytte fondets avkastning oppover. På den annen side, i stedet for bare å plukke aksjer som ledere tror vil gå opp, må de også forutsi hvilke aksjer som går ned, noe som betyr at lederne har en viktig plukkferdighet. Hvis aksjefondets historiske ytelse er noen indikasjon, er det ekstremt vanskelig å finne en fondsforvalter som konsekvent overgår markedet i langvarige fond. Det kan være enda mer utfordrende å finne en som kan forutsi aksjer som går opp og aksjer som går ned.

Rådgiver Insight

Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA

Langkorte aksjefond er markedsneutrale, og deler eksponeringen deres likt mellom lange og korte posisjoner i et forsøk på å oppnå en beskjeden avkastning som ikke er knyttet til markedets svinger. Strategien søker kapitalvekst og inntekter.

Langkorte strategier passer best for investorer som forventer lav avkastning fra aksjer de kommende årene, fordi disse strategiene ikke bare er avhengige av markedsavkastning. I dette miljøet kan de beste fondene være de som søker å redusere aksjemarkedet uten å eliminere det.

Målet er å få mesteparten av markedets avkastning når aksjer går opp, samtidig som tapene pares når aksjene tumler. Problemet med disse fondene er at nøytrale investorer kanskje foretrekker dem, mens enhver investor som enten er bullish eller bearish har bedre alternativer.