Hvorfor cruiseskipets aksjer synker

Mens de turbulente bølgene som markedene møtt tidligere på året ser ut til å avta, er det fortsatt cruiseskipaksjer som Carnival Corporation (CCL), Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL), Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH) som flyter i urolige farvann ettersom de står overfor ugunstige tilbud og etterspørsel. Alle tre hadde nylig noen av de verste dagene i år etter at Morgan Stanley publiserte en nedslagsanmerkning der analytikeren Jamie Rollo skrev: "Vi er relativt forsiktige på cruiselinjene gitt den høye og økende nivå i industriens tilbudsvekst, som bremser avkastningsmomentet, og svakhet i Karibia og Kina, ”ifølge CNBC.

Troubled Waters

Rollo indikerer at bransjens ordrebok nå er på rekord 244 000 senger, noe som betyr at global forsyningskapasitet vil vokse 45% til 2025. For å holde tritt med den voksende tilbudet og å opprettholde en vekst på 2% til 3%, ville cruiselinjebransjen ha å se etterspørselen vokse med 7, 5% og 9, 5% årlig. Basert på historiske nivåer på 6% etterspørselsvekst, synes samsvar med tilbudsveksten og å opprettholde disse avkastningene “optimistisk”, etter Rollos mening. (Se også: Grunnleggende om økonomi: Tilbud og etterspørsel ).

Mens industrien så langt viser solide bookingsvolumer, forblir prisene flate og det er bekymring for etterspørselen i 4. kvartal, spesielt ettersom dollaren fortsetter å styrke seg. Rollo siterte også stigende drivstoffkostnader som en av grunnene til at han nedjusterte inntektene per aksje for Carnival, Royal Caribbean og Norwegian Cruise Line for regnskapsåret 2019, ifølge CNBC.

Carnival bemerket i sin siste årsrapport at både drivstoff og valuta var et "betydelig drag", men til tross for det klarte selskapet fortsatt sterke resultater. I sin siste årsrapport bemerket Royal Caribbean at "Alvorlige verdensomspennende økonomiske eller andre forhold kan redusere etterspørselen etter cruise og passasjerutgifter." En sterkere dollar, for ikke å nevne geopolitiske bekymringer i eurosonen og risikoen for en global handelskrig kan være bare den typen uheldige forhold som vil skade selskapets bunnlinje. (Se også: Global økonomisk vekst kan ha toppet ).

Rising Tides

Selvfølgelig, gitt at alle disse risikoene er godt kjent, tror noen frykten er overdrevet. Harry Curtis fra Instinet konstaterer at selv om den karibiske regionen er et potensielt svakt område akkurat nå, blir det gjort opp i andre regioner. Han mener at styringsgrupper for cruiselinjer allerede har vært konservative i sin fremtidige veiledning, og gitt de respektive selskapers aksjeunderprestasjon, er de nå beregnet til å ha en sterk ytelse i siste halvdel av året, ifølge Barrons.