Kredittkvalitet
Kredittkvalitet er et av de viktigste kriteriene for å bedømme investeringskvaliteten til en obligasjon eller et obligasjonsfond. Som begrepet tilsier, informerer kredittkvaliteten investorer om en obligasjons- eller obligasjonsporteføljes kredittverdighet eller risiko for mislighold. Kredittkvaliteten til et selskap eller verdipapir kan også være kjent som "obligasjonsvurdering."
Viktige takeaways
- Kredittkvalitet er et mål på hvor sannsynlig en obligasjonsutsteder vil betale tilbake lånet.
- En kredittskvalitetsvurdering kan tilordnes en enkelt obligasjonsutsteder eller til en portefølje av obligasjoner.
- Det er mer sannsynlig at obligasjoner med lavere rangering er misligholdt, og som sådan må de gi et høyere rente.
Forstå kredittkvalitet
Kredittkvalitet er et viktig aspekt av kredittmarkedene. Kredittkvaliteten til et individuelt obligasjons- eller obligasjonsfond bestemmes av private uavhengige ratingbyråer som blant annet Standard & Poor's, Moody's eller Fitch. Hvert ratingbyrå har sine egne kredittkvalitetsbetegnelser som vanligvis spenner fra høye ('AAA' til 'AA') til medium ('A' til 'BBB') til lave ('BB', 'B', 'CCC', ' CC 'til' C ').
Kredittvurderingsbyråer utsteder kredittkvalitetsvurderinger for alle typer utstedere i kredittmarkedet. Faktorer som påvirker en bedriftskredittvurdering inkluderer selskapets kapitalstruktur, kredittbetalingshistorikk, inntekter og inntjening.
Kredittkvalitetsvurderinger for utviklede land, som for eksempel USA, ligger typisk i den øvre enden av kredittkvalitetsspekteret og lover investorer investeringer med lav risiko for mislighold. I kredittmarkedet blir rangeringer av investeringskvalitet typisk oppfattet som høy kvalitet. Obligasjoner som ikke er av investeringsklasse, også kalt obligasjoner med høy avkastning eller "søppel", har lavere kredittkvalitet og høyere risiko. Obligasjoner med investeringsgrad har ofte lavere avkastning, mens obligasjoner som ikke er av investeringsgrad krever høyere avkastning for å oppveie den større risikoen.
Investorer som er interessert i sikkerheten til obligasjonsinvesteringene, bør holde seg til obligasjonslån av obligasjonslån ('AAA', 'AA', 'A' og 'BBB'), mens investorer som er villige og i stand til å akseptere et høyere risikonivå, kan vurdere lavere obligasjoner med kredittkvalitet med høyere avkastning, hvis de av en eller annen grunn tror at disse låntakerne med lav kreditt sannsynligvis vil betale tilbake.
Faktorer som påvirker en bedriftskredittvurdering inkluderer selskapets kapitalstruktur, kredittbetalingshistorikk, inntekter og inntjening.
Eksempler på kredittkvalitet
I det investerbare markedet har investorer et bredt spekter av aksjefond å velge mellom, med varierende kredittkvaliteter. Verdipapirfond tilbyr investorer muligheten til å investere i en diversifisert portefølje av obligasjoner med målrettet kreditteksponering. Nedenfor er eksempler på noen av de beste obligasjonsfondene i regjeringen og kategoriene med høy avkastning av kredittkvalitet.
Eaton Vance Statens inntektsfond med kort varighet
Dette fondet fokuserer på kortsiktig amerikansk statsgjeld. Fondet tilbyr klasser i A, C og jeg. Det investerer i høykvalitets, kortsiktige amerikanske myndigheter og amerikanske statsobligasjoner. Fondets gjennomsnittlige varighet er mindre enn tre år, noe som gir det begrenset renterisiko. Fra 30. juli 2019 hadde fondet en ett års avkastning på 2, 1%. Brutto utgiftsgrad var 0, 89%.
Highland Opportunistic Credit Fund
Highland Opportunistic Credit Fund er et obligasjonsfond med høy avkastning. Ett års avkastning etter gebyrer for A-aksjer var -9, 2%, per 31. juli 2019. Fondet hadde en utgiftsgrad på 1, 74% for A-aksjer. Fondet investerer for total avkastning. Per 31. desember 2018 ble 32, 2% av fondet investert i CCC-verdipapirer.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.