Yield On Cost (YOC)
Yield on Cost (YOC) er et mål på utbytteutbytte beregnet ved å dele et aksjes nåværende utbytte med prisen som først ble betalt for den aksjen. For eksempel, hvis en investor kjøpte en aksje for fem år siden for $ 20, og dens nåværende utbytte er $ 1, 50 per aksje, ville YOC for den aksjen være 7, 5%.
YOC bør ikke forveksles med begrepet "nåværende utbytteutbytte." Sistnevnte refererer til utbytte dividert med dagens kurs på aksjen, i stedet for den prisen den opprinnelig ble kjøpt til.
Viktige takeaways
- YOC er et mål på utbytte basert på den opprinnelige prisen som er betalt for investeringen.
- For langsiktige investorer kan YOC vokse betydelig over tid hvis selskapet jevnlig øker utbyttet.
- Investorer som bruker YOC, bør sørge for at de ikke sammenligner det med andre aksjers nåværende utbytteutbytte, siden dette er en sammenligning av epler til appelsiner.
Forstå Yield on Cost (YOC)
YOC viser utbytteutbyttet knyttet til startprisen som er betalt for en investering. Av den grunn kan aksjer som har vokst sitt utbytte over tid, vise svært høye YOC-er, spesielt hvis investoren har holdt fast på aksjen i mange år. Det er faktisk ikke uvanlig at langsiktige investorer eier aksjer hvis nåværende utbytteutbetalinger er større enn den opprinnelige prisen som er betalt for sikkerheten, og gir en YOC på 100% eller mer.
Fordi YOC er beregnet basert på den opprinnelige prisen som er betalt for et verdipapir, må investorene sørge for å følge med på holdekostnadene de har pådratt seg for den sikkerheten over tid, samt eventuelle ekstra aksjekjøp de har gjort. Alle disse kostnadene bør inkluderes i kostnadskomponenten i YOC-beregningen, ellers vil avkastningen virke urealistisk høy.
Ved evaluering av utbytte, må investorer også være forsiktige med ikke å sammenligne epler og appelsiner. Spesielt, bare fordi en aksjes YOC er høyere enn dagens utbytteutbytte for et annet selskap, betyr det ikke at aksjen med høyere YOC nødvendigvis er den bedre investeringen. Dette fordi selskapet med den høye YOC faktisk kan ha et lavere nåværende utbytteutbytte enn andre selskaper. I disse situasjonene kan investoren ha det bedre å selge sine aksjer i det høye YOC-selskapet og investere inntektene i et selskap med høyere nåværende utbytteutbytte.
Ekte verdenseksempel på Yield on Cost (YOC)
Emma er pensjonist som vurderer pensjonsavkastningen. Hennes portefølje inkluderer en stor stilling i XYZ Corporation, som porteføljeforvalteren hennes kjøpte for 15 år siden for $ 10 / aksje. På det tidspunktet det ble kjøpt hadde XYZ et nåværende utbytteutbytte på 5% basert på et utbytte på $ 0, 50 per aksje.
I hvert av de 15 årene som fulgte, hevet XYZ utbyttet med 0, 20 dollar per år og forventes å betale 3, 50 dollar per aksje i år. Aksjekursen har steget til $ 50 aksje, noe som resulterer i en YOC på 35% ($ 3, 50 delt på den opprinnelige $ 10 / aksjekursen) og et nåværende utbytte på 7% ($ 3, 50 delt på den nåværende $ 50 aksjekursen).
Emma anser XYZ for å ha vært en av sine mest vellykkede investeringer, og hun gleder seg over å se den høye YOC som den produserer hvert år. Når hun ser på den nyeste rapporten fra sin porteføljeforvalter, ble hun derfor sjokkert over å finne at de hadde solgt XYZ-stillingen og reinvesteret inntektene i ABC Industries, et selskap med lignende økonomisk styrke som XYZ, men med en nåværende avkastning på 8, 50%.
Forferdet av denne tilsynelatende tåpelige avgjørelsen, ringer Emma sin porteføljeforvalter og spør hvorfor de solgte en stilling som ga 35% i bytte for en som bare ga 8, 50%. Porteføljeforvalteren forklarer Emma at hun har gjort en vanlig feil: snarere enn å sammenligne YOC med dagens utbytteutbytte, bør hun gjøre en eple-til-epler-sammenligning mellom begge selskapenes nåværende utbytteutbytte. Fra dette perspektivet var å bytte til ABC et klokt valg fordi det ga et høyere avkastning på pengene hennes - 8, 50% mot 7%.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.