3 vanlige måter å spå valutakurser på

Bruke en valutakursprognose kan hjelpe meglere og bedrifter ta informerte beslutninger for å minimere risikoen og maksimere avkastningen. Det finnes mange metoder for å predikere valutakurser. Her skal vi se på noen av de mest populære metodene.

3 måter å spå valutaendringer på

Innkjøpskraftparitet

Kjøpekraftspariteten (PPP) er kanskje den mest populære metoden på grunn av dens indoktrinering i de fleste økonomiske lærebøker. PPP-prognosemetoden er basert på den teoretiske loven om en pris, som sier at identiske varer i forskjellige land skal ha identiske priser.

For eksempel argumenterer denne loven for at en blyant i Canada skal ha samme pris som en blyant i USA etter å ha tatt hensyn til valutakursen og ekskludert transaksjons- og fraktkostnader. Med andre ord, det skal ikke være noen arbitrage-mulighet for noen å kjøpe billige blyanter i ett land og selge dem i et annet for en fortjeneste.

PPP-tilnærmingen prognoser at valutakursen vil endre seg for å oppveie prisendringer på grunn av inflasjon basert på dette underliggende prinsippet. For å bruke eksemplet ovenfor, antar at prisene på blyanter i USA forventes å øke med 4% i løpet av det neste året, mens prisene i Canada forventes å stige med bare 2%. Inflasjonsdifferansen mellom de to landene er:

4% −2% = 2% \ begynne {justert} & 4 \% - 2 \% = 2 \% \\ \ end {justert} 4% −2% = 2%

Dette betyr at prisene på blyanter i USA forventes å stige raskere i forhold til prisene i Canada. I denne situasjonen ville kjøpekraftsparitetstilnærmingen forutsi at den amerikanske dollaren vil måtte svekkes med omtrent 2% for å holde blyantprisene mellom begge land relativt like. Så hvis den nåværende valutakursen var 90 cent US per kanadisk dollar, ville PPP spådd en valutakurs på:

(1 + 0, 02) × (0, 90 USD per CA $ 1) = 0, 92 $ per CA $ 1 \ begynne {justert} & (1 + 0, 02) \ ganger (\ text {US \ $} 0, 90 \ tekst {per CA \ $} 1) = \ text {US \ $} 0.92 \ text {per CA \ $} 1 \\ \ slutt {justert} (1 + 0, 02) × (0, 90 $ per CA $ 1) = 0, 92 $ per CA $ 1

Det betyr at det nå vil ta 91, 8 cent USA for å kjøpe en kanadisk dollar.

En av de mest kjente applikasjonene av PPP-metoden er illustrert av Big Mac Index, samlet og utgitt av The Economist . Denne lettsindige indeksen prøver å måle om en valuta er undervurdert eller overvurdert basert på prisen på Big Mac-er i forskjellige land. Siden Big Mac-maskiner nesten er universelle i alle landene de selges, fungerer en sammenligning av prisene som grunnlag for indeksen.

Relativ økonomisk styrke

Som navnet antyder, ser den relative økonomiske styrke-tilnærmingen på styrken til økonomisk vekst i forskjellige land for å spå valutakursretningen. Begrunnelsen bak denne tilnærmingen er basert på ideen om at et sterkt økonomisk miljø og potensielt høy vekst er mer sannsynlig å tiltrekke investeringer fra utenlandske investorer. Og for å kjøpe investeringer i ønsket land, må en investor kjøpe landets valuta - skape økt etterspørsel som skulle få valutaen til å verdsette.

Denne tilnærmingen ser ikke bare på den relative økonomiske styrken mellom landene. Den tar et mer generelt syn og ser på alle investeringsstrømmer. For eksempel er en annen faktor som kan trekke investorer til et bestemt land rentene. Høye renter vil tiltrekke seg investorer som ser etter det høyeste avkastningen på investeringene sine, noe som får etterspørselen etter valutaen til å øke, noe som igjen vil føre til en styrking av valutaen.

Motsatt kan lave renter også noen ganger få investorer til å unngå å investere i et bestemt land eller til og med låne det landets valuta til lave renter for å finansiere andre investeringer. Mange investorer gjorde dette med den japanske yen da rentene i Japan var på ekstremt lavt nivå. Denne strategien er ofte kjent som bære-handel.

Den relative økonomiske styrke-metoden spår ikke hva valutakursen skal være, i motsetning til PPP-tilnærmingen. Snarere gir denne tilnærmingen investoren en generell følelse av om en valuta vil verdsette eller svekke seg og en generell følelse av bevegelsens styrke. Denne tilnærmingen brukes vanligvis i kombinasjon med andre prognosemetoder for å gi et mer fullstendig resultat.

Økonometriske modeller for prognoser om valutakurser

En annen vanlig metode som brukes til å forutsi valutakurser innebærer å samle faktorer som du mener påvirker valutabevegelser og lage en modell som knytter disse faktorene til valutakursen. Faktorene som brukes i økonometriske modeller er typisk basert på økonomisk teori, men alle variabler kan legges til hvis det antas å påvirke valutakursen betydelig.

Anta som et eksempel at en prognoser for et kanadisk selskap har fått i oppgave å spå USD / CAD-valutakursen det neste året. De mener en økonometrisk modell ville være en god metode å bruke og har forsket på faktorer de mener påvirker valutakursen. Fra sin forskning og analyse konkluderer de med de faktorene som er mest innflytelsesrike: renteforskjellen mellom USA og Canada (INT), forskjellen i BNP-vekstrater (BNP) og inntektsvekstfrekvensen (IGR) forskjeller mellom de to land. Den økonometriske modellen de kommer frem til er vist som:

USD / Cad (1 - år) = z + a (INT) + b (BNP) + c (IGR) hvor: z = Konstant basislinjeutveksling, b og c = Koeffisienter som representerer relativ vekt av hver faktorINT = Forskjell i renter mellom oss. og CanadaGDP = Forskjell i vekst i BNPIGR = Forskjell i vekst i inntektene \ begynne {justert} & \ tekst {USD / Cad (1 - år)} = z + a (\ tekst {INT}) + b (\ tekst {BNP) }) + c (\ text {IGR}) \\ & \ textbf {hvor:} \\ & z = \ text {Konstant grunnlinjevekslingskurs} \\ & a, b \ text {og} c = \ text {Koeffisienter som representerer relativ } \\ & \ text {vekt på hver faktor} \\ & \ text {INT} = \ text {Renteforskjell mellom} \\ & \ text {USA og Canada} \\ & \ text {BNP} = \ tekst {Forskjell i vekst i BNP} \\ & \ text {IGR} = \ text {Forskjell i vekst i inntekter} \\ \ slutt {justert} USD / Cad (1 - år) = z + a (INT) + b (BNP) + c (IGR) hvor: z = Konstant basislinjeutvekslingsrate, b og c = Koeffisienter som representerer relativ vekt av hver faktorINT = Forskjell i renter mellom U.S. og CanadaGDP = Forskjell i vekst i BNPIGR = Forskjell i vekst i inntektene

Etter at modellen er laget, kan variablene INT, BNP og IGR kobles til for å generere en prognose. Koeffisientene a, b og c vil avgjøre hvor mye en viss faktor påvirker valutakursen og retningen på effekten (enten den er positiv eller negativ). Denne metoden er sannsynligvis den mest komplekse og tidkrevende tilnærmingen, men når modellen er bygd, kan nye data lett skaffes og kobles til for å generere raske prognoser.

Å spå valutakurser er en veldig vanskelig oppgave, og det er av denne grunn at mange selskaper og investorer rett og slett sikrer valutarisikoen. Imidlertid kan de som ser verdi i å predikere valutakurser og ønsker å forstå faktorene som påvirker bevegelsene deres, bruke disse tilnærmingene som et godt sted å begynne forskningen.