Den store resesjonen
Den store resesjonen er et begrep som representerer den kraftige nedgangen i økonomisk aktivitet på slutten av 2000-tallet. Denne perioden regnes som den viktigste nedgangen siden den store depresjonen. Begrepet Great Recession gjelder både den amerikanske lavkonjunkturen, som offisielt varte fra desember 2007 til juni 2009, og den påfølgende globale lavkonjunkturen i 2009. Den økonomiske nedgangen begynte da det amerikanske boligmarkedet gikk fra boom til byste, og store mengder med pantelån verdipapirer (MBS) og derivater mistet betydelig verdi.
Viktige takeaways
- Den store resesjonen viser til den økonomiske nedgangen fra 2007 til 2009 etter den amerikanske boligboblen og den globale finanskrisen.
- Den store resesjonen var den alvorligste økonomiske lavkonjunkturen i USA siden den store depresjonen på 1930-tallet.
- Som svar på den store lavkonjunkturen ble uovertruffen finanspolitikk, pengepolitikk og reguleringspolitikk sluppet løs av føderale myndigheter, som noen, men ikke alle, krediterer med den påfølgende utvinningen.
Forståelse av den store resesjonen
Begrepet Den store resesjonen er et skuespill om begrepet Den store depresjonen. Det siste skjedde i løpet av 1930-årene og inneholdt en nedgang i bruttonasjonalprodukt (BNP) på mer enn 10% og en ledighet som på et tidspunkt nådde 25%. Selv om det ikke eksisterer eksplisitte kriterier for å skille en depresjon fra en alvorlig lavkonjunktur, er det en nær enighet blant økonomer om at nedgangen på slutten av 2000-tallet, hvor amerikansk BNP gikk ned med 0, 3% i 2008 og 2, 8% i 2009 og arbeidsledigheten nådde kort tid 10 %, nådde ikke depresjonsstatus. Arrangementet er imidlertid utvilsomt den verste økonomiske nedgangen i de mellomliggende årene.
Årsaker til den store resesjonen
Ifølge en rapport fra 2011 fra Financial Crisis Enquiry Commission, var den store resesjonen unngåelig. De utnevnte, som inkluderte seks demokrater og fire republikanere, siterte flere viktige medvirkende faktorer som de hevdet førte til nedgangen.
For det første identifiserte rapporten svikt fra regjeringen fra å regulere finansnæringen. Denne manglende regulering inkluderte Feds manglende evne til å dempe giftig boliglån.
Dernest var det for mange finansfirmaer som tok for mye risiko. Skyggebankesystemet, som inkluderte verdipapirforetak, vokste til å konkurrere med det depositariske banksystemet, men var ikke under samme kontroll eller regulering. Da skyggesystemet mislyktes, påvirket utfallet flyten av kreditt til forbrukere og bedrifter.
Andre årsaker identifisert i rapporten inkluderer overdreven innlån fra forbrukere og selskaper og lovgivere som ikke var i stand til å forstå det kollapsende økonomiske systemet fullt ut.
Flott resesjon opphav og konsekvenser
I kjølvannet av lavkonjunkturen i 2001 og World Trade Center-angrepene den 11.11.2001 presset den amerikanske sentralbanken rentene til de laveste nivåene som er sett opp til den tiden i tiden etter Bretton Woods-tiden i et forsøk på å opprettholde økonomisk stabilitet . Fed hadde lav rente gjennom midten av 2004. Kombinert med føderal politikk for å oppmuntre til eierskap til hjemmet, bidro disse lave rentene til å gi en bratt boom i eiendommer og finansmarkeder. Finansielle innovasjoner som nye typer subprime og justerbar pantelån tillot låntakere, som ellers kanskje ikke hadde kvalifisert seg noe annet, å få sjenerøse boliglån basert på forventninger om at rentene ville forbli lave og boligprisene ville fortsette å stige på ubestemt tid.
Fra 2004 til og med 2006 økte imidlertid Federal Reserve renten jevnt og trutt i et forsøk på å opprettholde stabile inflasjonsrater i økonomien. Da markedsrentene steg som svar, ble strømmen av ny kreditt gjennom tradisjonelle bankkanaler til eiendom moderert. Kanskje mer seriøst, rentene på eksisterende justerbare pantelån og enda mer eksotiske lån begynte å tilbakestilles med mye høyere rente enn mange låntakere forventet eller ble ført til å forvente. Resultatet var sprengningen av det som senere ble anerkjent som en boligboble.
I løpet av den amerikanske boligboomen på midten av 2000-tallet hadde finansinstitusjoner begynt å markedsføre pantelån med sikkerhet og avanserte derivater på enestående nivå. Da eiendomsmarkedet kollapset i 2007, falt disse verdipapirene kraftig i verdi. Kredittmarkedene som hadde finansiert boligboblen, fulgte raskt boligprisene inn i en nedtur da en kredittkrise begynte å utfolde seg i 2007. Solvensen til overvektede banker og finansinstitusjoner kom til et bristepunkt som begynte med sammenbruddet av Bear Stearns i mars 2008.
Senere samme år gikk tingene på hodet med konkursen til Lehman Brothers, landets fjerde største investeringsbank, i september 2008. Smittet spredte seg raskt til andre økonomier rundt om i verden, spesielt i Europa. Som et resultat av den store resesjonen, kaster USA alene mer enn 8, 7 millioner arbeidsplasser, ifølge US Bureau of Labor Statistics, noe som fikk ledigheten til å dobles. Videre tapte amerikanske husholdninger omtrent 19 billioner dollar av nettoverdi som følge av stupet på aksjemarkedet, ifølge det amerikanske finansdepartementet. Den store resesjonens offisielle sluttdato var juni 2009.
Viktig
Dodd-Frank-loven vedtatt i 2010 av president Barack Obama ga regjeringen kontroll over sviktende finansinstitusjoner og muligheten til å etablere forbrukerbeskyttelse mot rovviltutlån.
Gjenoppretting fra den store resesjonen
Den aggressive pengepolitikken til Federal Reserve og andre sentralbanker som reaksjon på den store resesjonen, men ikke uten kritikk, er bredt kreditert for å forhindre enda større skade på den globale økonomien.
For eksempel senket Fed en styringsrente til nesten null for å fremme likviditet, og i et enestående trekk ga bankene en svimlende 7, 7 billioner $ nødlån, ifølge The Week, i en politikk kjent som kvantitativ lettelse. Sammen med likviditeten av Fed, innledet den amerikanske føderale regjeringen et massivt program for finanspolitikk for å prøve å stimulere økonomien i form av underskudd på 787 milliarder dollar under den amerikanske loven om utvinning og reinvestering, ifølge kongressen Budsjettkontor.
Ikke bare innførte regjeringen stimulansepakker i det finansielle systemet, men ny finansiell regulering ble også satt på plass. Ifølge noen økonomer hjalp opphevelsen av Glass-Steagall-loven - reguleringen av depresjonstiden - på 1990-tallet årsaken til lavkonjunktur. Opphevelsen av forordningen tillot noen av USAs større banker å slå seg sammen og danne større institusjoner. I 2010 signerte president Barack Obama Dodd-Frank-loven for å gi regjeringen utvidet myndighetskraft over finanssektoren.
Den amerikanske føderale regjeringen brukte 787 milliarder dollar i underskuddsutgifter i et forsøk på å stimulere økonomien under den store resesjonen under den amerikanske loven om utvinning og reinvestering, ifølge Congressional Budget Office.
Dodd-Frank-loven
Handlingen tillot regjeringen en viss kontroll over finansinstitusjoner som ble ansett på grunn av svikt og å bidra til å få på plass forbrukerbeskyttelse mot rovviltutlån.
Kritikere av Dodd-Frank bemerker imidlertid at aktørene og institusjonene i finanssektoren som aktivt drev og tjente på rovviltutlån og tilhørende praksis under bolig- og finansboblene, også var dypt involvert i både utarbeidelsen av den nye loven og Obama-administrasjonsbyråene siktet med implementeringen.
Etter denne politikken (noen vil hevde, til tross for dem) kom økonomien gradvis opp igjen. Real BNP la seg i bunn i andre kvartal 2009 og fikk tilbake topp-resesjonen i andre kvartal 2011, tre og et halvt år etter den offisielle nedgangen. Finansmarkedene kom seg etter hvert som likviditetsflommen først og fremst vasket over Wall Street.
Dow Jones Industrial Average (DJIA), som hadde mistet over halvparten av verdien fra toppet i august 2007, begynte å komme seg i mars 2009 og fire år senere, i mars 2013, brøt høyden i 2007. For arbeidere og husholdninger var bildet mindre rosenrødt. Arbeidsledigheten var på 5% i slutten av 2007, nådde en høyde på 10% i oktober 2009, og kom seg ikke opp til 5% før i 2015, nesten åtte år etter begynnelsen av lavkonjunkturen. Realmedianinntekten til husholdningene overgikk ikke nivået før resesjonen før i 2016.
Kritikere av responsen på politikken og hvordan den formet utvinningen, hevder at tidevannsbølgen av likviditets- og underskuddsutgifter gjorde mye for å støtte opp politisk tilknyttede finansinstitusjoner og store bedrifter på bekostning av vanlige mennesker og kan ha forsinket utvinningen ved å binde opp reelle økonomiske ressurser i bransjer og aktiviteter som fortjente å mislykkes.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.