Back-End Plan
En back-end-plan er en anti-oppkjøpsstrategi der målselskapet gir eksisterende aksjonærer, med unntak av selskapet som forsøker overtakelsen, muligheten til å bytte eksisterende verdipapirer mot kontanter eller andre verdipapirer verdsatt til en pris bestemt av selskapets styret. En back-end plan, også kjent som en rettighet plan for kjøp av noter, er en type giftpiller forsvar. Giftforsvar brukes av selskaper for å forhindre en fiendtlig overtakelse av et eksternt selskap.
BREAKING NED Back-End Plan
Bakgrunnsplaner ble utviklet på 1980-tallet som et forsvar mot to-lags overtakelsestilbud, der det overtakende selskapet ville betale en høy pris for aksjer inntil det hadde et flertall av aksjene. Selskapet ville deretter bruke stemmeretten knyttet til disse aksjene for å tvinge de gjenværende aksjonærene til å akseptere en lavere pris for å fullføre fusjonen.
Selskaper som avverger et overtakelsestilbud kan bruke flere forskjellige teknikker designet for å gjøre oppkjøpet så kostbart og vanskelig at det overtakende selskapet enten gir opp eller blir tvunget til å forhandle med selskapets styre fremfor å kjøpe aksjer fra eksisterende aksjonærer. Disse anti-anskaffelsesstrategiene blir ofte referert til som giftpiller, og inkluderer back-end planer.
En back-end-plan settes i gang når et selskap som prøver et overtakelsestilbud anskaffer mer enn en spesifikk prosentandel av utestående aksjer i et overtakelsesmål. Det er en type salgsplan, da aksjonærer har rett til å bytte felles aksjer mot kontanter, gjeldspapirer eller foretrukket aksje, med foretrukket aksje som den mest typiske sikkerheten utstedt i forbindelse med en back-end plan. Hvis et eksternt selskap kjøper en stor aksjeblokk - for eksempel 20% - vil aksjonærer som har den foretrukne aksjen kunne skaffe seg super stemmerett.
Angi en back-end-pris
Back-end-prisen settes vanligvis over markedsprisen, men må settes til en pris som anses å være gjort i god tro. Ved å gi aksjonærene rett til å skaffe aksjer med høyere verdi hvis det overtakende selskapet nådde en majoritetsandel, ville det overtakende selskapet ikke være i stand til å tvinge en lavere aksjekurs for å fullføre oppkjøpet. Hvis det overtakende selskapet tilbyr en pris som er større enn prisen som er spesifisert i back-end-planen, vil giftpillen mislykkes.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.