5 måter å måle aksjefondrisiko på

Det er fem hovedindikatorer for investeringsrisiko som gjelder analyse av aksjer, obligasjoner og aksjefondsporteføljer. De er alfa, beta, r-kvadrat, standardavvik og Sharpe-forholdet. Disse statistiske målene er historiske prediktorer for investeringsrisiko / volatilitet, og de er alle hovedkomponenter i moderne porteføljeteori (MPT). MPT er en standard finansiell og akademisk metodikk som brukes for å vurdere ytelsen til aksje-, rente- og verdipapirfondinvesteringer ved å sammenligne dem med markedsverdiene. Alle disse risikomålingene er ment å hjelpe investorer med å bestemme risiko-belønningsparametrene for investeringene sine. Her er en kort forklaring av hver av disse vanlige indikatorene.

Alpha

Alpha er et mål på en investerings ytelse på en risikojustert basis. Den tar volatiliteten (prisrisikoen) til en verdipapir- eller fondsportefølje og sammenligner sin risikojusterte ytelse med en referanseindeks. Meravkastningen til investeringen i forhold til avkastningen til referanseindeksen er alfa. Enkelt sagt er alfa ofte ansett for å representere verdien som en porteføljeforvalter tilfører eller trekker fra en fondsporteføljers avkastning. En alfa på 1, 0 betyr at fondet har overgått referanseindeksen med 1%. Tilsvarende ville en alfa på -1, 0 indikert en underytelse på 1%. For investorer, jo høyere alfa, jo bedre.

Beta

Beta, også kjent som betakoeffisienten, er et mål på volatiliteten, eller den systematiske risikoen, for en sikkerhet eller en portefølje sammenlignet med markedet som helhet. Beta beregnes ved hjelp av regresjonsanalyse, og den representerer tendensen til en investerings avkastning til å svare på bevegelser i markedet. Per definisjon har markedet en beta på 1, 0. Individuelle verdier og porteføljeverdier måles etter hvordan de avviker fra markedet.

En beta på 1, 0 indikerer at investeringens pris vil bevege seg i låsetrinn med markedet. En beta på under 1, 0 indikerer at investeringen vil være mindre ustabil enn markedet. Tilsvarende indikerer en beta på mer enn 1, 0 at investeringens pris vil være mer ustabil enn markedet. For eksempel, hvis en fondsporteføljes beta er 1, 2, er den teoretisk sett 20% mer ustabil enn markedet.

Konservative investorer som ønsker å bevare kapital, bør fokusere på verdipapirer og fondsporteføljer med lave betas, mens investorer som er villige til å ta større risiko på jakt etter høyere avkastning, bør se etter høye beta-investeringer.

R-squared

R-squared er et statistisk mål som representerer prosentandelen av en fondsportefølje eller en sikkerhets bevegelser som kan forklares med bevegelser i en referanseindeks. For rentepapirer og obligasjonsfond er referansen US Treasury Bill. S&P 500-indeksen er målestokken for aksjer og aksjefond.

R-kvadratiske verdier varierer fra 0 til 100. I følge Morningstar har et aksjefond med en R-kvadrat verdi mellom 85 og 100 en resultatrekord som er nært korrelert med indeksen. Et fond som er rangert med 70 eller mindre, fungerer vanligvis ikke som indeksen.

Verdipapirfondinvestorer bør unngå aktivt forvaltede fond med høye R-kvadratforhold, som generelt kritiseres av analytikere som "skap" indeksfond. I slike tilfeller er det lite fornuftig å betale høyere gebyrer for profesjonell ledelse når du kan få de samme eller bedre resultatene fra et indeksfond.

Standardavvik

Standardavvik måler spredning av data fra dets gjennomsnitt. I utgangspunktet, jo mer spredt data, jo større er forskjellen fra normen. I finans brukes standardavvik til den årlige avkastningstakten for en investering for å måle dens volatilitet (risiko). En flyktig aksje vil ha et høyt standardavvik. Med aksjefond forteller standardavviket oss hvor mye avkastningen på et fond avviker fra forventet avkastning basert på historiske resultater.

Sharpe Ratio

Sharpe-forholdet er utviklet av nobelprisvinnerøkonom William Sharpe, og måler risikojustert ytelse. Det beregnes ved å trekke den risikofrie avkastningskursen (amerikanske statsobligasjoner) fra avkastningskursen for en investering og dele resultatet med investeringens standardavvik for avkastningen. Sharpe-forholdet forteller investorene om en avkastnings avkastning skyldes kloke investeringsbeslutninger eller resultatet av overflødig risiko. Denne målingen er nyttig fordi selv om en portefølje eller sikkerhet kan gi høyere avkastning enn sine jevnaldrende, er det bare en god investering hvis de høyere avkastningen ikke kommer med for mye tilleggsrisiko. Jo større investeringens Sharpe-forhold er, jo bedre er den risikojusterte ytelsen.

Bunnlinjen

Mange investorer har en tendens til å fokusere utelukkende på investeringsavkastning med liten bekymring for investeringsrisiko. De fem risikotiltakene vi har diskutert, kan gi en viss balanse i forholdet mellom risiko og avkastning. Den gode nyheten for investorer er at disse indikatorene er beregnet for dem og er tilgjengelige på en rekke økonomiske nettsteder: de er også innlemmet i mange investeringsforskningsrapporter. Så nyttige som disse målingene er, når du vurderer en aksje-, obligasjons- eller aksjefondsinvestering, er volatilitetsrisiko bare en av faktorene du bør vurdere som kan påvirke kvaliteten på en investering.