Kangaroo Bond
En kenguru-obligasjon er en type utenlandsk obligasjon utstedt i det australske markedet av ikke-australske firmaer og er denominert i australsk valuta. Obligasjonen er underlagt verdipapirreglene i Australia. En kengurobinding er også kjent som en "matilda bond."
Viktige takeaways
- Kangaroo-obligasjoner utstedes i australske markeder av utenlandske firmaer og er denominert i australske dollar.
- Selskaper kan utstede obligasjoner i andre valutaer for å dra fordel av eksponering for det landets marked eller renter, eller for å skaffe kontanter i utenlandsk valuta.
- Utenlandske selskaper søker ofte å utvide investorbasen ved å skaffe midler i andre jurisdiksjoner.
- Fordelen med kenguruobligasjoner til australske investorer er at de ikke er utsatt for valutarisiko som de vil være hvis du kjøper de samme obligasjonene i utenlandsk valuta.
Hvordan fungerer en kenguru-obligasjon
Utstedere av obligasjoner som ønsker tilgang til investorer og långivere i det australske gjeldsmarkedet, vil utstede en obligasjon kalt en kenguru-obligasjon, kåret til anerkjennelse av landets nasjonale dyreemblem. En kenguru-obligasjon er en utenlandsk obligasjon utstedt i australske dollar av ikke-innenlandske enheter, inkludert selskaper, finansinstitusjoner og myndigheter.
Enkelt sagt utstedes en utenlandsk obligasjon i et innenlandsk marked av en utenlandsk utsteder i valutaen til hjemlandet. Utenlandske obligasjoner brukes hovedsakelig for å gi utstedere tilgang til et annet kapitalmarked utenom sine egne for å skaffe kapital.
Store selskaper og / eller verdipapirforetak som ønsker å diversifisere eierandelene og forbedre sin samlede valutaeksponering, kan bruke kenguruobligasjoner for å skaffe midler i australske dollar. Kangaroo-obligasjoner utstedes vanligvis når rentene i Australia er lave i forhold til det utenlandske selskapets innenlandske renter, og reduserer dermed den utenlandske utstederens totale renteutgifter og lånekostnader.
Fordelene med en Kangaroo-obligasjon
Et selskap kan velge å gå inn i et utenlandsk marked hvis det tror at det vil få attraktive renter i dette markedet, eller hvis det har behov for utenlandsk valuta. Når et selskap bestemmer seg for å benytte seg av et utenlandsk marked, kan det gjøre det ved å utstede utenlandske obligasjoner, som er obligasjoner denominert i valutaen til det tiltenkte markedet.
En kenguruobligasjon er en attraktiv investeringssatsing for innenlandske investorer som ikke er utsatt for valutarisiko siden obligasjonene er denominert i sin lokale valuta. Videre kan investorer som ønsker å diversifisere porteføljene sine utenfor sine lokale grenser, velge disse obligasjonene og tjene inkrementell avkastning. Faktisk gir kenguroobligasjoner en mulighet til å investere i utenlandske selskaper uten å måtte styre effekten av valutasvingninger.
Mange utstedere har ikke nødvendigvis behov for australske dollar når de utsteder kenguruobligasjoner. Inntektene fra salget av obligasjonene konverteres typisk tilbake til en valuta som utstederen krever gjennom finansielle instrumenter som kryss-valutaswapper.
Disse byttene brukes til å sikre valutarisiko forbundet med utsteders forpliktelse til å betale kuponger og tilbakebetale hovedstolen i australske dollar. Gjennom et valutaswap kan for eksempel en kangaroobligasjonsutsteder låne australske dollar til bankregningskursen (BBSW) pluss basis, mens han betaler amerikanske dollar London Inter-Bank Offered Rate (LIBOR) for amerikanske dollar.
Risikoen forbundet med å skaffe kapital i utenlandsk valuta kan ofte avbøtes med risikostyringsteknikker som for eksempel valutaswapper.
Eksempel på en Kangaroo-obligasjon
I januar 2018 priset Emirates NBD, Dubais største bank, et 10-årig obligasjonslån på 450 millioner dollar (362, 03 millioner dollar), en del av et obligasjonsprogram på 1, 5 milliarder dollar i kenguru med en indikasjon på 4, 75 prosent årlig. Årsaken til obligasjonsutstedelsen var å diversifisere bankens finansieringskilde og lette utvidelsen til nye markeder.
Store utstedere av kenguruobligasjoner har typisk kommet fra USA og Tyskland. Andre utenlandske obligasjoner inkluderer Samurai-obligasjoner, Maple-obligasjoner, Matador-obligasjoner, Yankee-obligasjoner og Bulldog-obligasjoner.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.