Blue Sky Laws
Lov om blå himmel er statlige forskrifter som er etablert som beskyttelse for investorer mot verdipapirsvindel. Lovene, som kan variere avhengig av stat, krever typisk at selgere av nye utgaver skal registrere tilbudene sine og gi økonomiske detaljer om avtalen og de involverte enhetene. Som et resultat har investorer et vell av verifiserbar informasjon som de kan basere sin skjønn og investeringsbeslutninger på.
Forstå Blue Sky Laws
Lovene om blå himmel - som fungerer som et ekstra reguleringslag til føderale verdipapirregler - gir mandatlisenser vanligvis for meglerfirmaer, investeringsrådgivere og enkeltmeglere som tilbyr verdipapirer i sine stater. De krever at private investeringsfond ikke bare registrerer seg i hjemstaten, men i alle stater der de ønsker å gjøre forretninger.
Utstedere av verdipapirer må avsløre vilkårene for tilbudet, inkludert avsløring av vesentlig informasjon som kan påvirke sikkerheten. Den statlige karakteren av disse lovene betyr at hver jurisdiksjon kan omfatte forskjellige krav til innlevering for å registrere tilbud. Prosessen inkluderer vanligvis en merittvurdering av statlige agenter som avgjør om tilbudet er balansert og rettferdig for kjøperen.
Mens lovene om blå himmel varierer fra stat til side, har alle som mål å beskytte enkeltpersoner mot uredelige eller altfor spekulative investeringer.
Lovenes bestemmelser skaper også ansvar for eventuelle uredelige uttalelser eller manglende utlevering av informasjon, slik at søksmål og andre rettslige forhold kan innbringes mot utstedere.
Hensikten med slike lover er å avskrekke selgere fra å dra nytte av investorer som mangler erfaring eller kunnskap, og å sikre at investorene blir tilbudt tilbud om nye utgaver som allerede er kontrollert av deres statsadministratorer for rettferdighet og rettferdighet.
Det er unntak fra disse statlige lovene når det gjelder hvilke typer tilbud som må registreres. Disse unntakene inkluderer verdipapirer som er notert på nasjonale børser,
del av en innsats fra føderale regulatorer for å effektivisere tilsynsprosessen der det er mulig. Tilbud som faller inn under regel 506 i forskrift D i verdipapirloven av 1933, for eksempel, kvalifiserer som "dekkede verdipapirer" og er unntatt.
Viktige takeaways
- Lovene om blå himmel er statlige regler for bekjempelse av svindel som krever at utstedere av verdipapirer skal registreres og å offentliggjøre detaljer om tilbudene deres.
- Lovene om blå himmel skaper ansvar for utstedere, slik at juridiske myndigheter og investorer kan anlegge saksøksmål mot dem for å ikke oppfylle lovene.
- De fleste staters lov om blå himmel følger modellen Uniform Securities Act fra 1956, og erstattes av føderale verdipapirlover i tilfelle duplisering.
Historien om Blue Sky Laws
Begrepet "lov om blå himmel" sies å ha sin opprinnelse på begynnelsen av 1900-tallet, og fikk utbredt bruk da en høyesterettsdomstol i Kansas erklærte sitt ønske om å beskytte investorer fra spekulative virksomheter som ikke hadde "mer grunnlag enn så mange meter med blå himmel. '"
I årene frem til 1929-krasjet ble det spekulert med slike spekulative virksomheter. Mange selskaper utstedte aksjer eller markedsførte eiendommer eller andre investeringsavtaler, og ga høye, uberettigede løfter om større fortjeneste. Det var ingen Securities and Exchange Commission (SEC), og lite regulerende tilsyn med investerings- og finansnæringen. Verdipapirer ble solgt uten å bekrefte materiell bevis for å støtte disse påstandene, eller i noen tilfeller ble detaljer skjult for å tiltrekke flere investorer. Slike aktiviteter bidro til hyper-spekulasjoner fra Roaring '20s som blåste opp aksjemarkedet før det uunngåelige kollaps.
Selv om lovene om blå himmel eksisterte den gangen - Kansas vedtok den tidligste lovgivningen, i 1911 - hadde de en tendens til å bli svakt formulert og håndhevet, og de skruppelløse kunne lett unngå dem ved å gjøre forretninger utenom staten. Etter aksjemarkedet og krisen og utbruddet av den store depresjonen vedtok kongressen de flere verdipapirlovene for å regulere aksjemarkedet og finansnæringen på føderalt nivå, og for å etablere SEC.
I 1956 ble Unform Securities Act vedtatt, en modelllov som ga et rammeverk som veileder stater i utformingen av egen verdipapirlovgivning. Det danner grunnlaget for 40 av 50 statlige lover i dag, og selv kaller seg ofte kallenavnet Blue Sky Law. Etterfølgende lovgivning, for eksempel loven om forbedring av nasjonale verdipapirmarkeder fra 1996, forhåndsbestemmer lov om blå himmel der de dupliserer føderal lov.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.