Rå tankskip: Virksomheten med transport av olje
I løpet av de siste 18 månedene har overproduksjonen av råolje ført til fallende oljepris. Nasjoner og selskaper har brukt disse historiske lave prisene som en mulighet til å lagre olje. En bransje som kan dra nytte av denne trenden er rå tankfartøyet. Rå tankskip er transportskip som flytter bulkvolum råolje fra oljeutvinningsanlegget til raffineriet. (For mer, se "Hvor lave kan oljepriser gå?")
Denne artikkelen utforsker rå tankfartøyet, hvordan den fungerer, dens avhengighet av oljepriser og forsyning og noen få aksjer av selskaper i denne virksomheten.
Hvordan fungerer rå tankfartøyet?
En rå tankskip er et oljetankskip bygget spesielt for transport av råolje (i motsetning til raffinert olje). Firmaet som eier råoljetankskipet leier ut skipet under en komplisert kontrakt til oljemarkedere, oljeraffinører, kjemiske selskaper eller andre brukere som entreprenører som representerer myndigheter, konsortier eller bedrifter. Avtalevilkår varierer avhengig av lengden på leieavtalen, mengden olje som skal transporteres og ruten for transport. Kontrakten inneholder også detaljer om hvem som vil bære driftsutgifter som drivstoffkostnader, mannskapsbetalinger og forsikring. (For mer, se "Industrihåndbok: Oljeservicenæringen.")
Langsiktige kontrakter som strekker seg over flere måneder, eller til og med år, er ganske vanlige. Avhengig av størrelsen, kapasiteten og driftsutgiftene, er det vanlig at svært store råoljeselskaper (VLCC) og ultra store råoljebærere (ULCC) genererer daglig fortjeneste på $ 100 000 eller mer for eierne.
Faktorer som påvirker rå tankfartøyet
Et overforsyning i råoljeproduksjon fører til nedgang i oljepriser. Energikrevende nasjoner kan benytte anledningen til å lagre millioner av fat olje til lavere priser (se mer "Hvorfor lager Kina millioner av fat olje?"). Dette resulterer i stor etterspørsel og massebevegelse av råolje fra utvinning av råolje til raffineriene, noe som er bra for rå tankfartøyet. (For mer, se "Oljeprisers innvirkning på oljetransportsektoren.")
Sammen med oljeforsyning, spiller geopolitisk utvikling også en viktig rolle i bransjen for råolje. Når Iran for eksempel kommer ut av internasjonale sanksjoner, forventes det å øke oljeproduksjonen og eksporten slik at den samsvarer med presanksjonsnivåene (se mer "Hvem har fordel av å løfte Iran-sanksjoner?"). Asiatiske økonomier som Kina, India, Japan og Sør-Korea importerer for tiden en betydelig del av råolje fra Atlanterhavet. Når iransk olje er tilgjengelig, vil asiatiske økonomier sannsynligvis sende fra det geografisk nærmere Iran. Råoljetankere vil se større transportvolum når Iran begynner å eksportere mer olje (og høyere inntekter). Men nedgangen i reiseavstand vil gjøre mange av disse gevinstene ugyldige.
Overforsyning av råolje resulterer også i nedgang i drivstoffkostnadene for å drive skipene. Denne drivstoffkostnaden, vanligvis kjent som bunkerpris eller skipets drivstoffpris, er sterkt korrelert med råoljepriser. Midt i synkende oljepriser rapporterer CNBC at "den gjennomsnittlige daglige drivstoffkostnaden for å drive en VLCC har falt fra over $ 75 000 til under $ 18 000."
Selv om denne nedgangen i oljepriser hjelper rå tankfartøyer med å senke driftskostnadene, blir fordelene ofte negert i kontraktsforhandlinger med kundene. Når driftskostnadene er lave, kan kundene velge å påta seg alle driftskostnader som tar bort en mulighet for å merke opp tjenester.
I tillegg påvirker konkurranse mellom forskjellige drivstoffsentre over hele verden også skipets drivstoffpriser og derav inntektene for rå tankskip. På grunn av økende konkurranse fra Rotterdam ble den russiske havnen i St. Petersburg for eksempel nødt til å slippe drivstoffprisene sin nylig. Rå tankskip drar fordel av slike fall, men hoveddelen av disse fordelene blir gitt videre til sluttkunder.
Effekten av raffinerte produkter spiller også en indirekte rolle i rå tankfartøyet. Raffineringsprosessen tar råolje som tilførsel, og produserer raffinert olje klar til konsum. Avhengig av hvilken type råolje som er raffinert, skaper prosessen også salgbare biprodukter som nafta, olefiner, asfalt, smøremidler og parafin. Ulike typer råolje vil ofte bli ført til raffinerier i land der det også er etterspørsel etter biprodukt eller sluttprodukt. For eksempel brukes parafin mye i India som drivstoff. Råolje fra Midt-Østen er spesielt egnet for å lage parafin. En økning i etterspørselen etter parafin i India vil føre til større etterspørsel etter transport av Midtøsten råolje til indiske raffinerier.
Andre utgifter og risikoer i rå tankfartøyet inkluderer risikable ruter der pirater kan gripe tankskipet og kreve løsepenger og skade på grunn av ulykker eller dårlig vær. Forsikring mot slike hendelser er en betydelig driftskostnad for råoljetankere.
Børsnoterte rå tankbiler
Noen velkjente, børsnoterte råoljeskipsselskaper inkluderer Frontline Ltd (FRO), Teekay Tankers Ltd (TNK), Tsakos Energy Navigation (TNP), Nordic American Tankers (NAT), DHT Holdings (DHT) og Euronav NV (EURN) . (For mer, se "Ønsker du å investere i oljetankere? Prøv disse 3 aksjene.")
La oss ta en rask titt på ytelsen til flere tankselskaper det siste året. I grafen nedenfor kan du se at avkastningen varierer fra 5, 5% til 61%.
Grafikk høflighet: Yahoo! Finansiere
De samme selskapenes langsiktige resultater har vært mindre enn fantastiske. I løpet av en tiårsperiode har nesten alle selskapene returnert tap på 50 til 95 prosent.
Bunnlinjen
Verdivurderingen av råoljeskip og den samlede industrien er sammensatt. Det generelle markedet for rått tankskip er svært dynamisk, og drivfaktorene endres drastisk på grunn av lokal og global utvikling. De langsiktige resultatene til råtankerselskaper kan vise skuffende avkastning. Imidlertid, med tanke på sporadiske og flere crests og trau, er det mange muligheter for kortvarig handel. Vanlige investorer som spiller på disse aksjene, bør følge nøye med på den regionale, globale og geopolitiske utviklingen i olje, da disse vil påvirke de kortsiktige verdivurderingene av rå tankfartøyeselskaper. (For mer, se "Vil oljepriser gå opp i 2017"> Sammenlign investeringskontoer Leverandørens navn Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap hvor Investopedia mottar kompensasjon.