Kortsalg kontra salgsalternativer: Hva er forskjellen?

Å kjøpe en salgsopsjon og inngå en kortsalgstransaksjon er de to vanligste måtene for handelsmenn å tjene på når prisen på et underliggende aktivum synker, men utbetalingen er ganske forskjellig.

Selv om begge disse instrumentene verdsetter verdi når prisen på den underliggende eiendelen synker, er mengden tap og smerte som innehaveren av hver posisjon pådras når prisen på den underliggende eiendelen øker, drastisk forskjellig. Dette er fordi en transaksjon forplikter den næringsdrivende til å utføre en spesifikk handling, og den andre transaksjonen gir den næringsdrivende rett å gjøre slik.

Viktige takeaways

• Næringsdrivende kan tjene på når prisen på en underliggende eiendel synker ved å kjøpe en salgsopsjon eller inngå en kortsalgstransaksjon.
• Med et kort salg låner en investor aksjer fra en megler og selger dem på markedet, i håp om at prisen har sunket slik at de kan kjøpe dem tilbake til en lavere kostnad. Hvis prisen har steget, taper de penger.
• Å kjøpe en salgsopsjon gjør at en investor kan dra fordel av et fall i prisen på den underliggende eiendelen, samtidig som den begrenser hvor mye tap de kan opprettholde hvis prisen stiger.
• Kjøperen av en salgsopsjon kan betale en premie for å ha rett, men ikke kravet, til å selge et bestemt antall aksjer til en avtalt strykpris.

Kort salg

En kortsalgstransaksjon består av å låne aksjer fra en megler og selge dem på markedet i håp om at aksjekursen vil synke og bli kjøpt tilbake til en lavere pris.

Årsaken til at kortselgeren kunne lide så store tap er at de på et tidspunkt må returnere de lånte aksjene til långiveren, og når det skjer, er kortselgeren forpliktet til å kjøpe eiendelen til markedsprisen, som for øyeblikket er høyere enn der kortselgeren opprinnelig solgte.

En næringsdrivende som har en kort posisjon i en aksje vil bli hardt påvirket av en stor prisøkning fordi tapene vokser når prisen på den underliggende eiendelen øker.

Faren for den næringsdrivende kommer fra å ikke bestemme og holde fast ved en exit-strategi når handelen begynner å gå sørover og holde posisjonen langt lenger enn de burde for å dempe tapet.

Putalternativer

I motsetning til det, kjøper en salgsopsjon tillater en investor å dra fordel av et fall i prisen på den underliggende eiendelen, samtidig som det begrenser tapsmengden de kan lide. Kjøperen av en salgsopsjon vil betale en premie for å ha rett, men ikke plikten, til å selge et bestemt antall aksjer til en avtalt strykpris. Hvis prisen stiger dramatisk, kan kjøperen av salgsalternativet velge å ikke gjøre noe og bare miste premien. Denne begrensede mengden tap er faktoren som kan være veldig tiltalende for nybegynnere.