Exchange Traded Product (ETP)
Børshandlede produkter (ETP) er typer verdipapirer som sporer underliggende verdipapirer, en indeks eller andre finansielle instrumenter. ETP-er handler på børser som ligner aksjer, noe som betyr at prisene kan variere fra dag til dag og intradag. Prisene på ETP-er er imidlertid hentet fra de underliggende investeringene de sporer.
Viktige takeaways
- Børshandlede produkter (ETP) er typer verdipapirer som sporer underliggende sikkerhets-, indeks- eller finansinstrument.
- ETP-er handler på børser som ligner aksjer.
- Prisen på ETP-er varierer fra dag til dag og intradag.
- Aksjekursen på ETP-er kommer fra de underliggende investeringene de sporer.
- ETP er vanligvis et rimelig alternativ til aksjefond og aktivt forvaltede fond.
Typer Exchange-omsatte produkter
Børshandlede produkter kan sammenlignes med mange investeringer, inkludert råvarer, valutaer, aksjer og obligasjoner. Siden prisene på ETP-er kan svinge, har investorer potensial til å tjene gevinster, men har også risikoen for markedstap. ETP-er kan inneholde noen få eller hundrevis av underliggende investeringer.
Børsnoterte fond (ETF)
I likhet med et aksjefond inneholder et børshandlet fond en kurv med investeringer som kan omfatte aksjer og obligasjoner. En ETF sporer vanligvis en underliggende indeks som S&P 500, men kan følge en industri, sektor, råvarer eller til og med valuta. En børsnotert fonds pris kan stige og falle akkurat som andre investeringer. Disse produktene handler hele dagen, akkurat som en aksje vil handle.
Populariteten rundt ETF-er stammer fra de lave avgiftene siden de passeres. For eksempel kan en passivt administrert ETF spore S&P 500. Her eier ETF alle 500 aksjer som er inkludert i indeksen. Motsatt involverer et aktivt forvaltet fond en investeringsforvalter som kjøper og selger verdipapirer, noe som kan føre til høyere gebyrer. Noen ETF-er deler en kombinasjon av både passive og aktive attributter.
Børsnoterte notater (ETN)
Børsnoterte noter (ETN), som ETF, sporer også en underliggende indeks av verdipapirer og handel på større børser. ETN er imidlertid kurver med usikrede gjeldspapirer. ETN betaler investorene avkastningen som er mottatt fra indeksen de sporer på forfallstidspunktet, fratrukket eventuelle gebyrer eller provisjoner.
ETN-er ligner obligasjoner ved at investorene får avkastningen av det opprinnelige investerte beløpet - hovedstolen - ved forfall. ETN betaler imidlertid ikke periodiske rentebetalinger. Investorer som kjøper ETN-er, eier ikke noen av verdipapirene i indeksen de sporer. Som et resultat er sannsynligheten for at investorer blir tilbakebetalt hovedstolen og avkastningen fra den underliggende indeksen avhengig av kredittverdigheten til utstederen.
Ulike skattebehandlinger gjelder for de forskjellige typene ETP-er. Investorer bør snakke med en skatteprofesjonell for potensielle skattemessige konsekvenser av å investere i ETP.
Børshandlede produkter kontra verdipapirfond
Børs omsatte produkter ble utviklet for å skape investeringer som hadde mer fleksibilitet enn aksjefond. Verdipapirfond er fond som består av en kurv med verdipapirer som er finansiert av en samling investorer og forvaltes av profesjonelle pengeforvaltere.
Verdipapirfond er vanligvis priset bare en gang på slutten av handelsdagen. ETP-er handler som aksjer og kan kjøpes og selges gjennom dagen og har priser som beveger seg gjennom dagen. For eksempel kan en investor legge inn en ordre hos ETF-er om å kjøpe eller selge til en bestemt pris hos en megler. Investorer kan kjøpe ETF om morgenen og selge den på slutten av dagen, mens aksjefond ikke har den fleksibiliteten. ETP-er har ofte lavere utgiftsforhold enn deres kolleger.
ETPer krever også en meglerkonto for å handle, så kjøp og salg av ETP-aksjer vil sannsynligvis føre til meglingskostnader. I tillegg kan forskjeller i bud og spør-kjøp og salg-pris øke kostnadene for handel med ETP-er. Noen aksjefond uten belastning eller ingen avgift, derimot, kan kjøpes og selges uten noe handelskommisjon, og de krever ikke meglerkonto.
Pros
ETPer tilbyr investorer tilgang til mange verdipapirer og indekser.
ETP er vanligvis et rimelig alternativ til aksjefond og aktivt forvaltede fond.
Mange ETP-er, spesielt ETF-er, er i popularitet og gir ytterligere likviditet.
Ulemper
ETP-er har risikoen for markedstap siden prisene svinger.
Noen ETP-er oppfører seg som gjeldsinstrumenter som ETN-er.
ETP-er er populære produkter, men har varierende handelsvolum som kan påvirke likviditeten.
Vekst av børshandlede produkter
Siden debuten til den første ETF i 1993 har disse fondene og andre ETP-er vokst betydelig i størrelse og popularitet. I følge Yahoo Finance hadde ETFer i 2018 over 500 billioner dollar i forvaltningskapital under forvaltning (AUM). ETP-eres lave kostnadsstruktur har bidratt til deres popularitet, noe som har tiltrukket seg eiendeler fra aktivt forvaltede fond med høyere kostnader.
Ekte verdenseksempel på et børshandlet produkt
Den største ETF på markedet er SPDR S&P 500 ETF (SPY), med eiendeler på mer enn USD 250 milliarder fra april 2019. ETF eier aksjer i alle 500 aksjer i S&P inkludert noen av de mest veletablerte selskapene i verden som:
- Mastercard Inc.
- Home Depot Inc.
- McDonald's Corp.
- Facebook Inc.
- JPMorgan Chase & Co.
- Amazon.com Inc.
La oss si at en investor investerte 10 000 dollar i SPY 1. januar 2017 for 227, 21 dollar og solgte ETF 31. mars 2019 for 288, 57 dollar; investoren ville ha en gevinst på 27% minus eventuelle meglergebyrer.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.