Statistisk arbitrage
I finansverdenen refererer statistisk arbitrage (eller Stat Arb) til en gruppe handelsstrategier som benytter gjennomsnittlige reverseringsanalyser for å investere i forskjellige porteføljer på opptil tusenvis av verdipapirer i en veldig kort periode, ofte bare noen få sekunder, men opptil flere dager. Stat Arb er kjent som en dypt kvantitativ, analytisk tilnærming til handel, og har som mål å redusere eksponering for beta så mye som mulig over to faser: "score" gir en rangering til hvert tilgjengelig aksje i henhold til ønskede investeringer, og "risikoreduksjon" kombinerer ønskelige aksjer inn i en spesielt designet portefølje som tar sikte på å redusere risiko. Investorer identifiserer typisk arbitrage-situasjoner gjennom matematiske modelleringsteknikker.
Forstå statistisk arbitrage
Statistiske arbitrage-strategier er markedsneutrale fordi de innebærer å åpne både en lang posisjon og en kort posisjon samtidig for å dra nytte av ineffektiv prising på korrelerte verdipapirer. For eksempel, hvis en fondsforvalter mener Coca-Cola er overvurdert og Pepsi er undervurdert, vil han eller hun åpne en lang stilling i Coca-Cola, og samtidig åpen og kort stilling i Pepsi. Investorer omtaler ofte statistisk arbitrage som "parhandel." (For mer, se: Arbitrage og Pairs Trading.)
Risiko for statistisk arbitrage
Statistisk arbitrage er ikke uten risiko. Det avhenger sterkt av markedsprisenes evne til å gå tilbake til en historisk eller spådd normal, ofte referert til som gjennomsnittlig reversering. To aksjer som opererer i samme bransje kan imidlertid forbli ukorrelerte i en betydelig periode på grunn av både mikro- og makrofaktorer. Av denne grunn drar de fleste statistiske arbitrage-strategier fordel av høyfrekvente handelsalgoritmer for å utnytte ørsmå ineffektivitet som ofte varer i løpet av millisekunder. Store posisjoner i begge aksjer er nødvendig for å generere tilstrekkelig fortjeneste fra slike minusgrader. Dette tilfører tilleggsrisiko for statistiske arbitrage-strategier, selv om opsjoner kan brukes til å avbøte noe av risikoen. (For ytterligere lesing, se: Redusere risiko med opsjoner.)
Viktige takeaways
- Statistisk arbitrage er en gruppe handelsstrategier som bruker store, forskjellige porteføljer som omsettes på veldig kort sikt.
- Denne typen handelsstrategi tildeler aksjer en ønskelig rangering og konstruerer deretter en portefølje for å redusere risikoen så mye som mulig.
- Statistisk arbitrage er sterkt avhengig av datamodeller og analyse og er kjent som en av de strengeste tilnærmingene til investering.
Forenkle strategiske arbitrage strategier
Det kan være overveldende å prøve å forstå regnestykket bak en statistisk arbitrage-strategi. Heldigvis er det en enklere måte å komme i gang med å bruke det grunnleggende konseptet. Investorer kan finne to verdipapirer som tradisjonelt er korrelert, for eksempel General Motors og Ford Motor Company, og deretter sammenligne de to aksjene ved å legge dem over på et kursdiagram.
Diagrammet nedenfor sammenligner disse to bilprodusentene. Investorer kan ta handel når de to aksjene i vesentlig grad er synkronisert med hverandre, for eksempel i midten av februar og begynnelsen av mai. For eksempel ville handelsmenn kjøpe Ford på begge disse tidspunktene i påvente av at aksjekursen skulle tilpasse seg General Motors aksjekurs. Det er imidlertid ingen garanti for når de to prisene vil samle seg; Derfor bør investorer alltid bruke stop-loss-ordre når de bruker denne strategien.
Statistisk arbitrage er ikke begrenset til to verdipapirer. Investorer kan bruke konseptet på en gruppe korrelerte verdipapirer. Bare fordi to aksjer opererer i forskjellige bransjer, betyr ikke det at de ikke kan korreleres. For eksempel har Citigroup, en bankbeholdning, og Harley Davidson, en konsumkonjunkturandel, ofte perioder med høy korrelasjon.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.