Flash Crash
En flash-krasj er en hendelse i elektroniske verdipapirmarkeder der tilbaketrekking av aksjeordrer raskt forsterker prisfall. Resultatet ser ut til å være en rask salg av verdipapirer som kan skje i løpet av noen minutter, noe som resulterer i dramatiske fall.
Viktige takeaways
- Et blitzkrasj viser til raske kursfall i et marked eller en aksjekurs, på grunn av tilbaketrekking av ordrer.
- Det største fallet i DJIAs historie skjedde 6. mai 2010 etter at et flash-krasj tørket av billioner dollar i egenkapital.
- Høyfrekvente handelsfirmaer sies å være i stor grad ansvarlige for flash-krasjer i nyere tid.
- Tilsynsmyndigheter i USA har tatt raske skritt, som å installere effektbrytere og forby direkte tilgang til sentraler, for å forhindre flash-krasjer.
En flash-krasj, som den som skjedde 6. mai 2010, forverres ettersom datahandelprogrammer reagerer på avvik i markedet, som for eksempel kraftig salg i ett eller mange verdipapirer, og begynner automatisk å selge store volumer i et utrolig raskt tempo til unngå tap.
Flash-krasj kan utløse effektbrytere på større børser som NYSE, som stopper handel til kjøp og salg av ordre kan samsvares jevnt og handel kan fortsette på en ordnet måte.
Forstå Flash Crash
Rett etter 14:30 EST den 6. mai 2010 begynte en flash-krasj da Dow Jones Industrial Average falt mer enn 1000 poeng på 10 minutter, det største fallet i historien på det tidspunktet. Over en billion dollar i egenkapital ble fordampet, selv om markedet gjenvunnet 70% ved slutten av dagen. De første rapportene som hevdet at krasjet var forårsaket av en feil skrevet ordre, viste seg å være feil, og årsakene til blitzen ble tilskrevet Navinder Sarao, en futureshandler i forstedene i London, som erklærte seg skyldig for å ha forsøkt å "spoof markedet" raskt kjøp og salg av hundrevis av E-Mini S&P Futures-kontrakter gjennom Chicago Mercantile Exchange.
Det har vært andre hendelser av typen flash-krasj i nyere historie, der volumet av datamaskingenererte ordrer overgikk mulighetene for børsene å opprettholde riktig ordre flyt
- 22. august 2013: Handelen ble stanset ved Nasdaq i mer enn tre timer da datamaskiner ved NYSE ikke kunne behandle prisinformasjon fra Nasdaq.
- 18. mai 2012: Facebooks børsnotering - mens ikke en flash-krasj i seg selv, ble Facebook-aksjer holdt oppe i mer enn 30 minutter ved åpningsklokka, da en feil forhindret Nasdaq fra å prissette aksjene nøyaktig og forårsake tap av rapporterte $ 460 millioner.
Forhindrer flash krasjer
Etter hvert som verdipapirhandel har blitt en mer datastyrt industri bransjen drevet av kompliserte algoritmer på tvers av globale nettverk, har tilbøyeligheten til svikt, feil og til og med blitzkrasj økt. Når det er sagt, har globale børser som New York Stock Exchange, Nasdaq og CME fått på plass sterkere sikkerhetstiltak og mekanismer for å forhindre dem og de svimlende tapene de kan føre til.
For eksempel har de fått på plass markedsdekkende effektbrytere som utløser en pause eller fullstendig stopp i handelsaktiviteten. En nedgang på 7% eller 13% i et markedsindeks fra forrige nære handelsstopp i 15 minutter. Et krasj på mer enn 20% stanser handel resten av dagen. SEC forbød også naken tilgang eller direkte forbindelser til børser. Høyfrekvente handelsfirmaer, som har fått skylden for å ha utløst effekter av flash-krasjet, bruker ofte megler-forhandlerens kode for å få tilgang til børser direkte. Slike tiltak kan ikke eliminere flash-krasjer helt, men de har vært i stand til å avbøte skadene de kan forårsake.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.