Effekten av lavkonjunkturer på bedrifter

Når det gjelder lavkonjunkturer, er noen ganger de beste definisjonene de lystige. "Hvis naboen blir permittert, er det en lavkonjunktur. Hvis du blir permittert, er det en depresjon, " som en økonom spøkefullt sa det. Økonomer definerer imidlertid offisielt en lavkonjunktur som to kvartaler på rad med negativ vekst i bruttonasjonalproduktet (BNP). I følge National Bureau of Economic Research er kjennetegnet til en lavkonjunktur en "betydelig nedgang i økonomisk aktivitet spredt over hele økonomien, som varer mer enn noen få måneder."

Begge definisjonene er nøyaktige fordi de indikerer de samme økonomiske resultatene: tap av arbeidsplasser, en nedgang i realinntekten, en nedgang i industriell produksjon og produksjon og en nedgang i forbrukerutgiftene, noe som driver mer enn to tredjedeler av den amerikanske økonomien.

I denne artikkelen bryter vi ned hvordan økonomiske nedgangstider kan påvirke små og store bedrifter - og hva du som investor kan gjøre for å forberede deg. Selv om noen bedrifter bare kan se moderate tap i en mild nedgangstakt, vil små og store selskaper stramme beltene etter hvert som nedgangen går.

Hvordan en lavkonjunktur påvirker en virksomhet

Konsesjonens konsekvenser for store bedrifter

La oss si at en navngitt Fortune 1000-produsent lider av effekten av en lavkonjunktur. Hva som skjer med dette firmaet vil trolig skje med andre store bedrifter når nedgangen går.

Når salgsinntektene og overskuddet synker, vil produsenten kutte ned på å ansette nye ansatte, eller fryse inn ansettelser helt. I et forsøk på å kutte kostnader og forbedre bunnlinjen, kan produsenten slutte å kjøpe nytt utstyr, redusere forskning og utvikling og stoppe nye produktutrullinger (en faktor i veksten i omsetning og markedsandel). Utgiftene til markedsføring og reklame kan også bli redusert. Denne kostnadsbesparende innsatsen vil påvirke andre bedrifter, både store og små, som leverer varene og tjenestene som brukes av den store produsenten.

Fallende aksjer og fallende utbytte

Ettersom synkende inntekter dukker opp i den kvartalsvise inntektsrapporten, kan produsentens aksjekurs synke. Utbytte kan også avta eller forsvinne helt. Selskapets aksjonærer kan bli opprørt og kan sammen med styret be om utnevnelse av ny selskapsledelse. Produsentens reklamebyrå kan bli dumpet og et nytt byrå leid inn. De interne avdelingene for reklame og markedsføring kan også bli utsatt for personale.

Når produsentens aksje faller og utbyttet avtar eller stopper, kan institusjonelle investorer som eier denne aksjen selge og reinvestere inntektene i aksjer som gir bedre resultater. Dette vil depresjonere selskapets aksjekurs ytterligere. Salg og nedgang i virksomheten vil også påvirke arbeidsgiverbidrag til planer for deling av overskudd eller 401 (k) planer hvis selskapet har slike programmer på plass.

Kredittverdifall og konkurs

En lavkonjunktur vil også dempe et selskaps kundefordring (AR). Kunder som skylder selskapets penger, kan gjøre betalinger saktere, senere eller ikke i det hele tatt. Da, med reduserte inntekter, kan det berørte selskapet bli tvunget til å betale sine egne regninger langsommere, senere eller i mindre trinn enn den opprinnelige kredittavtalen krevde. Å foreta sene eller kriminelle betalinger vil redusere verdsettelsen av et selskaps gjeld, obligasjoner og dets evne til å skaffe finansiering. Selskapets evne til å betjene sin gjeld (betale renter på pengene det har lånt) kan også bli svekket, noe som kan føre til mislighold av obligasjoner og annen gjeld og ytterligere skade firmaets kredittvurdering.

I den andre enden av en lavkonjunktur kan et selskaps gjeld måtte omstruktureres eller refinansieres, noe som betyr at nye vilkår må avtales av kreditorer. Hvis selskapets gjeld ikke kan betales og ikke kan tilbakebetales som avtalt i utlånskontrakten, kan det føre til konkurs. Selskapet vil da bli beskyttet mot kreditorene når det gjennomgår omorganisering, eller det kan gå ut av drift.

Permitteringer til ansatte og reduserte fordeler

Virksomheten kan kutte ansatte, og mer arbeid vil måtte utføres av færre mennesker. Produktiviteten per ansatt kan øke, men moralen kan lide etter hvert som timene blir lengre, arbeidet blir hardere, lønnsøkningene stoppes og frykten for ytterligere permitteringer vedvarer.

Etter hvert som lavkonjunkturen øker i alvorlighetsgrad og lengde, kan ledelse og arbeidskraft møtes og gå med på gjensidige innrømmelser, både for å redde selskapet og for å redde jobber. Konsesjonene kan omfatte lønnsreduksjoner og reduserte ytelser. Hvis selskapet er en produsent, kan det bli tvunget til å stenge planter og avvikle merker med dårlig ytelse. Bilprodusenter har for eksempel gjort dette i tidligere nedgangstider.

Kutt til kvalitet på varer og tjenester

Sekundære aspekter ved varene og tjenestene produsert av den lavkonjunkturpåvirkede produsenten kan også lide. I et forsøk på å redusere kostnadene ytterligere for å forbedre bunnlinjen, kan selskapet gå på akkord med kvaliteten og dermed ønskeligheten til produktene. Dette kan manifestere seg på en rekke måter og er en vanlig reaksjon hos mange store bedrifter i en bratt lavkonjunktur.

Flyselskaper kan for eksempel senke vedlikeholdsstandarder. De kan installere flere seter per fly og ytterligere trange den allerede innpressede passasjeren. Ruter til marginalt lønnsomme eller taper destinasjoner kan bli kuttet, vanskeliggjøre kunder og skade økonomien til de kansellerte destinasjonene.

Giant mat leverandører kan tilby mindre produkt til samme pris i samme størrelse pakke. Kvaliteten på maten som produseres kan også kuttes, svekke smaken og føre bort kostnadsbevisste forbrukere med liten merkevarelojalitet som sannsynligvis vil merke endringen.

Redusert forbrukertilgang

Ettersom firmaer som er påvirket av lavkonjunkturene bruker mindre penger på reklame og markedsføring, vil store reklamebyråer som fakturerer millioner av dollar per år føle presset. I sin tur vil nedgangen i annonseutgifter bli en del av bunnlinjene til gigantiske medieselskaper i hver divisjon, enten det er på trykk, kringkasting eller på nett. Etter hvert som effekten av en lavkonjunktur krusninger gjennom økonomien, synker forbrukertilliten, og opprettholder lavkonjunkturen etter hvert som forbrukerutgiftene synker.

Konsesjonskonsekvenser for små bedrifter

Små, private virksomheter med årlig omsetning som er betydelig mindre enn Fortune 1000, presterer faktisk ganske likt store bedrifter under en lavkonjunktur. Uten store kontantreserver og store kapitalmidler som sikkerhet, og med vanskeligere problemer med å sikre ytterligere finansiering i vanskelige økonomiske tider, kan mindre virksomheter ha vanskeligere for å overleve en lavkonjunktur. Konkurs blant mindre virksomheter forekommer typisk med en høyere hastighet enn blant større firmaer.

Konkurs eller oppløsning av en liten virksomhet som betjener et samfunn - for eksempel en franchisebutikk, kan for eksempel skape vanskeligheter ikke bare for småbedriftseiere, men også for innbyggere i nabolaget. I kjølvannet av slike konkurser eller oppløsninger, kan gründerånden som inspirerte noen til å gå inn i en slik virksomhet, bli en hit, og i det minste for en stund motløs, risikable forretningsforetak. For mange konkurser kan også avskrekke banker, risikokapitalister og andre långivere fra å ta lån til startups til økonomien snur.

Bunnlinjen

Resesjoner kommer og går, og noen er mer alvorlige og varer lenger enn andre. Men historien viser at nedgangstider alltid slutter, og når de gjør det, følger en periode med økonomisk oppgang.