Hvordan fungerer S&P 500 futures?

S&P 500 futures er en type derivatkontrakt som gir en kjøper en investering priset basert på forventningen om S&P 500 Indeks fremtidige verdi. S&P 500-futures følges tett av alle typer investorer og finansielle medier som en indikator på markedsbevegelser. Investorer kan bruke S&P 500-futures for å spekulere i fremtidig verdi av S&P 500 ved å kjøpe eller selge futureskontrakter. Investorer har to valg når de søker S & P 500-futures. Chicago Mercantile Exchange (CME) tilbyr en S&P 500 futures-kontrakt kjent som den 'store kontrakten' med et tick-symbol på SP. Det tilbyr også en E-mini-kontrakt med et ticker-symbol på ES.

Introduksjon til S&P 500 Futures

CME introduserte de første S&P 500 futures-kontraktene i 1982. CME la E-mini-alternativet i 1997.

SP-kontrakten er basismarkedskontrakten for S&P 500 futures trading. Det er priset ved å multiplisere S&P 500s verdi med $ 250. For eksempel, hvis S&P 500 er på et nivå på 2500, er markedsverdien av en futureskontrakt 2500 x $ 250 eller $ 625 000.

E-mini-futures ble opprettet for å gi rom for mindre investeringer fra et bredere spekter av investorer. S&P 500 E-Mini Futures er en femtedel av verdien på den store kontrakten. Hvis S&P 500-nivået er 2500, er markedsverdien av en futureskontrakt 2500 x $ 50 eller $ 125 000.

'E' i E-mini står for elektronisk. Mange handelsmenn favoriserer S&P 500 E-Mini ES fremfor SP, ikke bare for sin mindre investeringsstørrelse, men også for dens likviditet. Som navnet, handler E-Mini ES elektronisk, noe som kan være mer effektivt enn åpen handel med open outcry pit for SP.

Som med alle futures, er investorer bare pålagt å fronte en brøkdel av kontraktsverdien for å ta en posisjon. Dette representerer marginen på futureskontrakten. Disse marginene er ikke de samme som marginene for aksjehandel. Framtidsmarginer viser 'hud i spillet' som må utlignes eller avvikles.

Kontantoppgjør av S&P 500 Futures

Bransjeeksperter opprettet kontantoppgjørsmekanismen for å løse de enorme logistiske utfordringene som ble presentert ved å levere de faktiske 500 aksjene knyttet til en S&P 500 futures-kontrakt. Ikke bare ville aksjene måtte forhandles og overføres mellom innehavere, men de må vektes riktig for å matche deres representasjon i indeksen. I stedet velger en investor en lang eller kort posisjon, som deretter er underlagt et merke-til-marked. Investoren betaler tap eller mottar fortjeneste hver dag i kontanter. Etter hvert går kontrakten ut, eller blir utlignet, og blir kontantoppgjort basert på spotverdien til S&P 500-indeksen.

Tar spill

En av de ofte utropte fordelene ved å handle S&P 500-futures er hver kontrakt som representerer en umiddelbar, indirekte investering i ytelsen til de 500 aksjene i S&P 500-indeksen. Investorer kan ta lange eller korte stillinger avhengig av forventningene til fremtidige priser. Store institusjoner kan bruke S&P 500-futures til å sikre posisjoner i S&P 500-indeksen. Med denne tilnærmingen blir futures ofte brukt for å oppveie risikoen for nedsiden. Mange investorer bruker S&P 500-futures for spekulasjoner, da det har en tendens til å lede markedets viktigste trender og er sterkt påvirket av brede systematiske faktorer.

Andre derivater

I tillegg til grunnleggende futureskontrakter, tilbyr CME også derivater i form av opsjonskontrakter på S&P 500. Akkurat som med futures har S&P 500 opsjoner et produkt med full verdi og en mini. Produktet med full verdi har et tickersymbol på SPX med en multiplikator på $ 100. Mini har et tickersymbol på XSP med en multiplikator som er en tidel av SPX. S&P 500 opsjonskontrakter blir også kontantoppgjort.