Investopedia Guide for å se "milliarder"

"Milliarder" er tilbake! Treffserien fra CBSs Showtime-nettverk er tilbake med sesong 4, og intrigerne er berusende. Showet, som debuterte i 2016 som hjernen til veteran-TV-skribentene Bryan Koppelman og David Levien, tar oss dypt inn i den overdådige og kjedelige verden av hedgefond, kriminelle i hvit krage og påtalemyndigheter som er villige til å krysse linjen for å fange en hval.

Serien følger milliardær hedgefondkonge Bobby Axelrod (Damian Lewis fra hiten "Homeland"), showets viktigste hovedperson, og grunnlegger av Ax Capital, på er uendelig jakten på en kant for å vippe kapitalmarkedene til hans fordel. De første tre sesongene blir Ax, som han kalles, nådeløst forfulgt av den amerikanske advokaten Chuck Rhoades (Paul Giamatti, fra "Sideways og" John Adams "berømmelse). Rhoades 'kone, Dr. Wendy Rhoades (Maggie Siff) å være Ax Kapitals interne psykolog, som mildt sagt kompliserer saker.

Viktige takeaways

• "Milliarder" er en serie om en milliardær hedgefondkonge som stadig prøver å vippe kapitalmarkedene til hans fordel.
• Showet utsetter seerne for genialitet og skitne triks fra hedgefondforvaltere, samt den nådeløse jakten på disse forvalterne av amerikanske advokater.
• Det gir en titt på hvordan finansmarkedene fungerer i ytterpunktene, og hvordan systemet spilles av de rikeste deltakerne.
• Serien er lastet med investeringer og finansiell terminologi.

Sesong 3 Synopsis

I sesong 3 blir Ax tvunget til å gå bort fra firmaet sitt som en del av en avtale med regjeringen etter å ha blitt siktet for innsidehandel og markedsmanipulasjon. Axe synes det er umulig å holde seg utenfor spillet til tross for at han har satt firmaet i hendene på den savante Taylor Mason (Asia Kate Dillon). I mellomtiden forblir Chuck Rhoades - hvis kone, Wendy, fremdeles jobber som internpsykolog for både Ax og firmaet hans - fortsatt hensikt med å straffeforfølge milliardæren, om enn på avstand, etter å ha overlevert saken til Eastern District of New York og hans håndplukkede amerikanske advokat, Oliver Dake (Christopher Denham).

Ved slutten av sesong 3 er Ax og Rhoades, som begge har blitt krysset av sine tidligere løytnanter, i ferd med å slå seg sammen for å innføre hevn. Hvis de siste tre sesongene har lært oss noe, vil det være forræderi, bedrag, vold, spenning og milliarder. Mange av dem.

Hva vi lærer av "milliarder"

"Milliarder" utsetter seerne for genialiteten, og som noen vil ha det, skitne triks, for hedgefondforvaltere som vever porteføljens handelsstrategier rundt finansielle regulatorer, innsidehandel, bedriftshandlinger og mer. Den sporer også den nådeløse jakten på disse hedgefondtitanene fra amerikanske advokater, som noen ganger bøyer loven selv for å få en fordel og vinne sine saker.

Showet er lastet med investeringer og finansiell terminologi, noe som gjør det uimotståelig for oss. Det gir et fascinerende blikk på hvordan finansmarkedene fungerer i ytterpunktene, og hvordan systemet spilles av de rikeste deltakerne. Vi vil ikke at du går glipp av noen av nyansene på plottet, så her er en ordliste som holder deg oppdatert:

• Aktivistinvestor : En person eller en gruppe individer som kjøper store mengder av selskapets aksjer i et forsøk på å få kontroll over et betydelig antall av selskapets stemmeseter. Ved å gjøre dette kan den aktivistiske investoren erstatte ledelse eller legge press på dem for å endre sine driftsstrategier betydelig for å få aksjekursen opp. For eksempel kjøper Bobby Axelrod en eierandel på 4, 9% i YumTime Bakeries for å tvinge ledelsen til å skyte av den inhabil administrerende direktør og eliminere bedrifters ineffektivitet som kostet aksjonærene de siste åtte årene, alt sammen mens lederkompensasjoner hadde steget 300% over det samme tidsperiode.
• Alpha : Meravkastningen som et hedgefond tjener i forhold til resultatene til en referanseindeks eller risikofri investering. Alpha brukes til å måle hvor bra en fondsforvalter klarer seg. Enkelt sagt, hvis en portefølje har en alfa på +5, betyr det at den overgikk S&P-indeksen med 5%. En negativ alfa betyr underprestasjon. I episode tre av sesong 4 får Ax hendene på Taylor's beholdninger og aksjeposisjoner. Wendy overbeviser ham om å begynne å by de aksjene til for å generere mer kjøpskraft i dem, og deretter selge for å 'fange alfa'.
• Bedrocks : Dette er aksjer som vil øke i verdi på lang sikt. Berggrunnslagrene er preget av store markedskapitalisasjoner og kontantstrøm. Vekstspurtet avtar etter hvert etter år med vekst, på hvilket tidspunkt de blir inntektsinvesteringer. Mundia-Tel ble ansett som et grunnfjell inntil det anla konkurs, noe som forårsaket en nedadgående spiral i telekommunikasjonssektoren. Axe mottok informasjon fra en Mundia-Tel-innsider, Konstantin, om den forestående katastrofen før konkursen ble offentliggjort.
• Bellwether-aksje : En nyskapende aksje som er representativ for sektoren. En klokkeslett leder sin respektive sektor ved at hvis prisen stiger, følger sektoren etter, og hvis den faller i pris, synker sektoren også. Da telekomgiganten Mundia-Tel begjærte konkurs, fulgte en dominoeffekt, noe som fikk aksjene i hele telekommunikasjonssektoren til å krasje.
• Bips : Dette begrepet er kort for basispoeng (BPS). Obligasjoner er vanligvis sitert i bips. Ett basispunkt tilsvarer 0, 0001 eller 0, 01%. Et obligasjonsrente som går ned fra 1, 07% til 1, 02% sies å ha flyttet ned med 5 punkter.
• Blå brikke : Dette er velkjente selskaper som er stabile og pålitelige, selv i nedgangstider i markedet. Mange av produktene og tjenestene disse selskapene selger er av høy kvalitet og etterspurt. Blue chip-selskaper er de som har eksistert i lang tid og er ofte multinasjonale selskaper som Coca-Cola, Walmart, IBM og General Electric.
• Blokkhandel : En privat, stor kjøps- eller salgsordre sendt inn for 10.000 aksjer i en verdipapir, eller en blokk med aksjer med en markedsverdi på minst $ 200.000.
• Breakout trade : En teknisk handelsstrategi som innebærer kjøp eller kortslutning av en aksje etter at kursen har beveget seg utenfor det definerte støtte- eller motstandsnivået, vanligvis fulgt av tungt handelsvolum og økt volatilitet.
• Bøttebutikk : I finansnæringen er en bøttebutikk en spesiell betegnelse for et verdipapirforetak som hovedsakelig driver med spekulasjoner, pengespill og å satse på aksjer og råvarer. Axelrod omtalte Krakow Capital som en bøttebutikk.
• Bull and bear : Et oksemarked er preget av en trend med stigende priser i kapitalmarkedet. Navnet kommer fra måten en okse angriper målet sitt ved å senke hodet og hornene og ved kontakt med offeret, svinge hodet opp for å kaste offeret i luften. Et bjørnemarked er et som er i tilbakegang. Den blir sammenlignet med en bjørn, som angriper byttedyret sitt ved å lage en rask nedoverveining av poten.
• Forbrenningshastighet : Den hastigheten som for eksempel et selskap eller en virksomhetsdivisjon - forskning og utvikling (FoU) - bruker eller taper penger.
• Utkjøp : Et investeringsgrep som oppstår når et selskap kjøper en kontrollerende prosentandel av aksjer i et målselskap, og i hovedsak kjøper ut målselskapet.
• Churning : En ulovlig handelspraksis som innebærer at en næringsdrivende utfører overdreven handel på kundenes kontoer for å generere provisjoner.
• Matlaging av bøkene : En uredelig regnskapshandling som innebærer å finjustere tallene i selskapets regnskap for å få selskapet til å se mer lønnsomt ut enn det faktisk er for investorer eller for å unngå å betale høyere skatt.
• Valuta devaluering : En målrettet senking av verdien av et lands valuta i forhold til en annen valuta i et fast valutasystem. Da Ax møtte Everett Wright med den hensikt å lokke ham fra Richards Capital, nevnte Wright at den nigerianske regjeringen skulle devaluere sin valuta (nairaen) mot den amerikanske dollaren på grunn av de svakere resultatene enn oljeindustrien rapporterte. Wright antydet også at å ta en stor kort stilling i nairaen - å satse mot nairaen - kunne devaluere valutaen mye raskere enn det ville skje hvis de ventet på at den nigerianske regjeringen skulle gjøre det.
• Skjært agn : Et økonomisk begrep som innebærer å gå bort fra en investering. Noen ganger blir investorer for knyttet til en sikkerhet. Selv når det taper penger, håper de stadig på en pris reversering. Å kutte agn - selge taperposisjonen og redde ut - kan dempe investorens tap og fjerne midler som kan brukes til en ny investering.
• Død kattesprett : En kort bedring i kursen på et fallende aksje- eller bjørnemarked, etterfulgt av en gjenopptatt nedgang.
• Bekymret gjeld : Gjelden til selskaper eller kommuner som har søkt konkurs eller har en stor sjanse for å inngi konkurs i løpet av en nær fremtid. Marco, Brunos fetter, investerte i nødlidende obligasjoner til Ax. Den nødlidende enheten som utstedte obligasjonen var en liten by kalt Sandicot, som solgte obligasjonen for pennies på dollaren. Det var samtaler om å starte utviklingen av byen - spesifikt å bygge et kasino - som garantert ville skapt mer trafikk og investeringer. Casinolisensen endte med at den ikke kom gjennom, og den nødlidende investeringen ble verdiløs. Skjønt veldig risikofylte virksomheter, hvis nødlidende enheter snur seg, kan avkastningen være stor.
• Hendelsesstyrt strategi : En hedgefondstrategi som benytter seg av verdipapirer som blir feilpriset i en kort periode etter en virksomhet som en inntektsmelding, utbytteerklæring, fusjon eller konkursvarsel. På samme måte er et hendelsesstyrt makrospill en strategi der en næringsdrivende utnytter kortsiktige bevegelser i verdipapirer som er følsomme for makroøkonomiske bevegelser som renter, råvarepriser eller valutasvingninger.
• Utgiftskonto : En bedriftskonto som midler trekkes fra for å godtgjøre ansatte for utgifter de har pådratt seg mens de driver virksomhet.
• Familiekontor : Et privat, boutique, rådgivende selskap som styrer formuen og økonomiske forholdene til fondsforvalteren, hans eller hennes familie og / eller et antall av fondets ansatte. Familiekontorer administrerer ikke penger for eksterne eller eksterne investorer, og er fritatt for forskrifter i henhold til Dodd-Frank økonomiske reformer. Et hedgefond kan frivillig konvertere til et familiekontor for å unngå tøffe overholdelseskostnader og forskriftsmessig kontroll som hjemsøker hedgefondforvaltere, eller for å unngå presset om å møte et visst mål for kvartalsvis avkastning. Et hedgefond kan også bli tvunget til å avvikle til et familiekontor av regulatorer, som en straff for skruppelløs handelspraksis. Som en del av hans anbringelsesavtale med den amerikanske advokatkontoret - og for å unngå fengselsstraff - etter at han ble funnet skyldig i innsidehandel ved å bruke Arcadia Railroad-aksjer, gikk Steven Birch med på å konvertere firmaet sitt til et familiekontor.
• FDA-godkjenning : I de fleste tilfeller, når et nytt legemiddel er godkjent av US Food and Drug Administration (FDA), aksjekursen for det farmasøytiske eller bioteknologiske selskapet som vant godkjenningen, øker enorme gevinster for aksjonærene. Legemidler som nylig er godkjent av FDA kalles blockbusters - hedgefond er stadig på utkikk etter slike potensielle blockbusters. Donnie Caan, som er næringsdrivende hos Ax Capital, falt under den amerikanske advokatens radar da han gjorde store volum i et biokjemiselskap som heter Rubinex. Rett etter at han kjøpte aksjen, godkjente FDA selskapets organiske plantevernmidler, noe som førte til en økning i Rubinex aksjekurs og millioner dollar i overskudd for Ax Capital.
• Hedgefond : En samling av midler hentet fra akkrediterte og verdier av høy nettoverdi, brukt til å lage en portefølje forvaltet ved hjelp av en rekke alternative strategier. Forskjellen mellom et hedgefond og et aksjefond ligger først og fremst i omfanget av de ansettbare strategiene. Ax Capital er et hedgefond drevet av Bobby Axelrod.
• Hedgefondforvaltere : Navnet kommer fra begrepet sikring, og hedgefondforvaltere som Bobby Axelrod er ansatt for å redusere risiko, uavhengig av hvordan markedet presterer. Hedgefondforvaltere bruker forskjellige investeringsteknikker for å gi høyest mulig avkastning for sine investorer, samtidig som de reduserer risikoen. Geniet til en hedgefondforvalter ligger i hans eller hennes evne til å blande strategier for fullstendig å eliminere usystematisk eller diversifiserbar risiko fra porteføljen (e) uten å ta bort avkastningen. Investeringsstrategier og kjøretøyer som brukes av hedgefondforvaltere inkluderer - men er ikke begrenset til - aksjer, valutaer, rentepapirer, gearing, shorts, bytter, opsjoner, futures og terminer.
• Hedgefond kompensasjon : Dette er hva hedgefond og deres handelsmenn blir betalt. Hedgefond bruker en gebyrstruktur kalt 2 og 20 for å bestemme kompensasjonen for å forvalte en investors midler. De to viser til en 2% årlig forvaltningshonorar som betales ut av en investors eiendeler under forvaltning (AUM). De 20 refererer til 20% resultatavgift som fondsforvaltere tar. Ulike hedgefond har ulik gebyrstruktur. Hos Ax Capital er gebyrstrukturen tre og 30. Dette betyr at en investor som har $ 4 millioner dollar hos Ax Capital vil bli belastet 120 000 dollar (3% av AUM) ved årsskiftet som kompensasjon for firmaet som forvalter sine midler. I tillegg vil et hedgefond på 10 milliarder dollar som Ax Capital, med si 20% avkastning, ha bokført 2 milliarder dollar i overskudd for sine investorer ved årsskiftet, noe som betyr at $ 600 millioner (30% av overskuddet) er managerens til beholde.
• Høyfrekvent handel (HFT) : En automatisert handelsteknikk som bruker datamaskiner som kjører komplekse algoritmer for å analysere markedene for prisavvik og deretter utføre et stort antall ordrer med høye hastigheter.
• Holdingselskap : Et selskap som ikke leverer tjenester eller produkter, men har kontrollerende interesse i en rekke andre selskaper. Et holdingselskaps virksomhet er å eie eiendeler i andre selskaper med aktiv virksomhet.
• Innsideinformasjon : Dette er ikke-offentlig informasjon om et selskap som, hvis det blir handlet, kan være økonomisk fordelaktig for investoren eller den næringsdrivende. Mennesker som jobber i et selskap eller har nær tilknytning til ansatte i et selskap, kan være interessert i innsideinformasjon, som i seg selv ikke er ulovlig, før informasjonen brukes til å kjøpe eller korte aksjer for profitt.
• IPO : Et initialt offentlig tilbud (IPO) refererer til når et selskap blir offentlig for første gang. Dens aksjer tilbys publikum for å skaffe kapital til firmaet og gi alle markedsdeltakere en mulighet til å kjøpe eierandeler i firmaet.
• Innlåsingsperiode : En tidsramme der hedgefondinvestorer ikke kan innløse eller selge aksjene sine. Innesperringsperioder kan være tre måneder eller lenger, avhengig av hvor likvide aksjene som utgjør fondet eller porteføljen.
• Lang : En kjøpsposisjon tatt til sikkerhet, med forventning om at prisen vil øke i fremtiden. En lang stilling er motsatt av en kort stilling.
• Marginaloppringning : Dette er en melding fra megler til en investor eller næringsdrivende for å fylle opp marginkontoen sin, og dermed bringe den opp til det minimumsnivået som kreves. En marginkonto gjør det mulig for kontoinnehaveren å låne opptil 50% av aksjene på kontoen. Megleren krever også at kontoinnehaveren opprettholder et visst nivå på verdien på kontoen, typisk i kontanter eller verdipapirer, for å fungere som en buffer mot ugunstige prisbevegelser. Hvis verdien på eierandelene faller under dette vedlikeholdsnivået, vil investoren motta en marginrop fra sin megler. Unnlatelse av å sette inn mer kontanter eller verdipapirer på den kriminelle kontoen kan føre til en avvikling av investorens aksjer opp til det beløpet som er nødvendig for å bringe kontoverdien til minimumskrav til vedlikehold. Etter en økning i prisen på hans korte stilling i Cross-Co. Lastebil, som presset kontoverdien under vedlikeholdsnivået, fikk Axelrods venn, Freddie Aquafino, en marginoppringning fra megleren sin og ba ham fylle opp kontoen sin om morgenen.
• Marknadskorreksjon : En midlertidig reversering i retning av markedstrenden som søker å justere for under- eller overvurdering av aksjer. Når markedet oppleves å være overvurdert, kalles en midlertidig prisnedgang en markedskorreksjon. Erkjenner at nedgangen er en korreksjon, utnytter kunnskapsrike hedgefondforvaltere de midlertidig lavere prisene ved å kjøpe lave.
• Fusjoner og oppkjøp (M&A) : Dette refererer til ekteskap med to selskaper av forskjellige årsaker som positiv vekst, lavere driftskostnader, diversifisering, større konkurranseevne, etc. Når to selskaper kunngjør en fusjon, ser det overtakende selskapet normalt en nedgang i aksjen pris, mens målselskapet ser en styrking av aksjekursen. Dette er fordi de fleste selskaper vanligvis tilbyr en premie for å anskaffe et annet firma. Dette fører til en økning i etterspørselen etter målselskapets aksje til prisen øker for å matche premium-tilbudet. Da Axelrod ble informert om et ventende kjøp av Lumetherm Power av Electric Sun til en pris av $ 41, handlet Lumetherm til $ 35. Hvis Ax bare brukte denne informasjonen, kunne han kjøpt Lumetherm der og da for $ 35, og ventet til informasjonen ble offentlig, da etterspørselen etter målselskapet ville ha steget kraftig og Ax Capital ville ha solgt da prisen traff 41 dollar. To millioner aksjer investert i Lumetherm-forhånds kunngjøring ville ha gitt en gevinst på 12 millioner dollar etter kunngjøring.
• Mosaikkteori : En analytisk investeringsmetode som innebærer å analysere biter av informasjon mottatt fra flere kilder for å komme med investeringsanbefalinger. Kildene til informasjon kan være offentlige databaser så vel som ikke-materielle, ikke-offentlige kilder.
• Muni-obligasjon : Munis - forkortelse for kommunale obligasjoner - er obligasjoner utstedt av en kommune eller fylke for å finansiere kapitalutgiftene. Disse er attraktive for mange investorer fordi de er skattefrie på føderalt og statlig nivå. Enkelt sagt er muno-obligasjoner lån gitt av investorer til regjeringen i bytte mot rentebetalinger.
• Ikke-konkurranseklausul : En restriktiv arbeidsavtale, der en næringsdrivende samtykker i å ikke starte eller ta en jobb med et selskap som direkte konkurrerer med hedgefondet dersom den næringsdrivende delvis måter med det. Avtalen om ikke-konkurranse vil vanligvis spesifisere tidsrammen for ansattes begrensning fra å bli medlem i et firma som konkurrerer med sin nåværende hedgefond-arbeidsgiver - si ni måneder etter oppsigelse.
• Ikke-oppfordringsavtale : En arbeidsavtale der en næringsdrivende eller analytiker samtykker i å ikke anmode hedgefondets kunder og investorer i tilfelle han eller hun fratrer eller blir sagt opp fra jobben.
• Overage : I en leieavtale er et overskudd prosentandelen av salget som utbetales til utleier av en butikk i tillegg til de månedlige leieutbetalingene. Axelrod gikk med på å betale meravgiftene til en pizzeria som en fordel for eieren av Bruno, for å hindre Bruno i å bli presset av sin nye utleier.
• Del en stilling : En risikostyringstaktikk som innebærer å redusere stillingen i et selskaps verdipapirer for å redusere eksponering for risiko. Antall aksjer i et spesifikt selskap som holdes i en portefølje kan pares, akkurat som den totale eksponeringen for aksjer eller fast inntekt i en portefølje kan pares. For eksempel kan en portefølje med 50% egenkapital ha sin posisjon parert til 30% egenkapital for å redusere aksjeeksponeringen dersom grunnleggende faller. Mafee foreslo å utvise Ax Capitals stilling til BioLance for å redusere risikoeksponeringen for en ventende spesialmelding som kan vise seg å være negativ for BioLances aksjekurs. Hvis han parerte sin eksponering for selskapets aksje, og utlysningskaldet viste seg å være negativt, kunne Ax Capital fortsatt ha tjent 10%. Siden paringen ikke ble utført, og kunngjøringen var et varsel om at BioLances Type II-diabetesinhibitor ble nektet godkjenning av US Food and Drugs Administration (FDA), mistet Ax Capital nær en milliard dollar på sin investeringsposisjon.
• Ponzi-ordningen : Et investeringssvindel som innebærer å tilbakebetale penger og dele ut inntekter til eksisterende investorer ut av midler hentet fra nye investorer. Investorene er uvitende om Ponzi-ordningen, og har blitt gjort til å tro at selskapet er et firma med ekte penger som gir høy avkastning på investeringene.
• Prime megler : En investeringsbank som tilbyr concierge-tjenester til hedgefond i form av verdipapirutlån for kortsalg, marginavsetning, gjennomføring av handel og forvaring av verdipapirer. Spartan-Ives er Ax Capitals fremste megler. Da Ax Capital ble presset ut av sin korte posisjon på Cross-Co Trucking, truet Spartan-Ives en marginrop for å beskytte seg mot ytterligere økning i aksjekursen. Husk at for å gjennomføre en kort, må hedgefondet låne aksjene fra sin megler og deretter selge dem i det åpne markedet.
• Prisoners dilemma : En spillteorihypotese der to individer tar avgjørelser ut fra egen egeninteresse, og befinner seg i en dårligere situasjon enn om de hadde samarbeidet med hverandre. Da Peter Decker, administrerende direktør i Quaker Ridge Financial, ble brakt inn i den amerikanske advokatkontoret for påstått innsidehandel med Pepsum Pharmaceutical, antydet Chuck Rhoades at hvis Decker samarbeidet med ham, ville straffen som ble uthulet være lettere enn om Decker prøvde å beskytte seg og ble etter hvert funnet skyldig.
• Private Equity: Private equity er en alternativ investeringsklasse og består av kapital som ikke er børsnotert. Private equity består av fond og investorer som direkte investerer i private selskaper, eller som driver med utkjøp av offentlige selskaper, noe som resulterer i avnotering av offentlig egenkapital. Institusjonelle og detaljhandelsinvestorer gir kapital til private equity, og kapitalen kan brukes til å finansiere ny teknologi, foreta anskaffelser, utvide arbeidskapital og for å styrke og styrke en balanse.
• Offentlige innleveringer : Regnskap som er sendt til US Securities and Exchange Commission (SEC) av offentlige selskaper og innsidere, som skal gjøres tilgjengelig for allmennheten.
• Pyramideplan : En uredelig investeringsordning, der penger som nye investorer bringer inn til firmaet blir distribuert til eksisterende investorer som generert fortjeneste. I motsetning til en Ponzi-ordning, er investorene i en pyramideordning med på ordningen, og er motiverte til å henvise nye kunder til selskapet.
• Kvantifond : Et investeringsfond hvor verdipapirer velges ved bruk av numeriske og statistiske metoder i stedet for menneskelig analyse. Axelrod nevner at en nedgang i avkastningen på hedgefondet hans skyldtes en økning i antall kvantifond.
• Spørsmål: I sesong 3 intervjuer Taylor Mason flere kvantehandlere for å se om noen av dem har evnen til å overgå firmaet og levere høyere avkastning. Kvantitative handelsmenn bruker en blanding av matematikk, datamaskinalgoritmer og komplekse modeller for å lage og implementere handelsstrategier raskere og mer effektivt enn mennesker.
• Sitatstapping : En markedsmanipuleringsteknikk som involverer handelsmenn å plassere et stort antall kjøps- og salgsordrer og deretter kansellere ordrene nesten umiddelbart i et forsøk på å kaste bort andre markedsaktører, som er avhengige av markedsdypedata. Sitatstapping skaper en falsk følelse av en sikkerhets etterspørsel, tilbud og likviditet, og utføres for det meste av høyfrekvente handelsmenn (HFT).
• Raider : En aktivistinvestor som setter i gang en fiendtlig overtakelse av et selskap med den hensikt å generere enorm fortjeneste etter overtakelsen. En raider er vanligvis uinteressert i de langsiktige utsiktene til målselskapet etter oppkjøpet, men er heller interessert i å øke verdien på målselskapets pris på kort sikt, selge sin eierandel til den forhøyede prisen, og deretter selge selskapets eiendeler i biter eller i massevis. Hutch Bailey III fra YumTime Bakeries anklager Axelrod for å være en bedriftsangler når Axelrod kjøper en stor eierandel i selskapet for å skyve Bailey ut, på grunn av sistnevnte inkompetanse som administrerende direktør.
• Rally : En økning i prisen på et verdipapir eller verdipapirer i et tyr- eller bjørnemarked innen en bestemt tidsperiode, på grunn av en betydelig økning i etterspørselen etter sikkerheten.
• Inntektsdeling : Fordelingen av driftsresultat og tap mellom partnere og utvalgte interessenter i et forretningsfirma eller prosjekt. Etter at tre av Ax Capitals ansatte forlot firmaet for å starte sitt eget fond, Lonosphere, fikk de alvorlige investeringstap fra en dårlig handel gjort på grunnlag av feilinformasjon. Et av forholdene Axelrod stilte i bytte mot å redde Lonosphere ut, krevde at de to partene inngikk en inntektsdelingsavtale.
• Risikovillig investor : En investor som ikke liker å ta risiko på investeringene sine. En risikovillig investor vil heller tjene lavere avkastning med kjent risiko enn å tjene høyere avkastning med ukjente.
• Røverbaron : Et velstående individ som skaffet seg formuen fra skruppelløse eller uærlige midler. Sandy Belsinger, administrerende direktør i Giving Oath, opplyste til Bobby Axelrod at budet hans for et NFL-team ble avvist fordi han ble ansett som en røverbaron.
• SEC : Securities Exchange Commission (SEC) eksisterer for å regulere transaksjoner i verdipapirmarkedene og aktivitetene til finansielle fagfolk for å sikre rettferdig, gjennomsiktig og effektiv handelspraksis.
• Verdipapirer og ledningsbedrageri : En Ponzi-ordning, der midler blir anmodet og mottatt fra uvettige investorer, og koblet til kontoer til tidligere investorer, som i bytte for å tilby lovlige investeringstjenester. I en verdipapir- og ledningssvindel mottas en million dollar fra investor Z som er lovet en årlig avkastning på 12%. Fra Z's $ 1 million vil Investor X, som også investerte $ 1 million dollar med en garantert avkastning på 12% året før, ha $ 120.000 kablet til kontoen sin som bevis på at investeringen hans var lønnsom. I mellomtiden ønsker investor Y at alle pengene hennes som ble investert seks måneder før, ble tilbakebetalt til henne, som totalt var 500 000 dollar. Disse pengene er hentet fra investor Zs investering og kablet til Ys konto.
• Sharpe ratio : Et forhold mellom avkastning og risiko som måler hvordan en investering eller portefølje presterer. Sharpe-forholdet er viktig for investorer som vil vite avkastningsnivået de får for å ta et visst risikonivå. Et høyt Sharpe-forhold indikerer at investeringen gir høy avkastning sammenlignet med risikoeksponeringen. Da Axelrod gikk til en institusjonell investor med den hensikt å skaffe kapital til fondet sitt, ønsket investoren å vite årsaken til Ax Capitals lave Sharpe-forhold.
• Shell-selskap : Et lovlig registrert selskap med lite eller ingen eiendeler, og som ikke tilbyr tjenester eller produkter. Et skallselskap kan være opprettet for lovlige eller ulovlige formål. De kan bli satt opp og brukes til å skjule forretningsforhold og eierskap for myndigheter. De kan brukes til oppstart, for å få finansiering, eller - i uekte tilfeller - til skatteunndragelse eller hvitvasking av penger.
• Kort : En stilling tatt i et verdipapir, der aksjene er lånt, solgt og deretter kjøpt tilbake. En kort posisjon er det motsatte av en lang posisjon - den lange stillingen er den måten folk investerer i verdipapirer mesteparten av tiden. I en lang posisjon kjøper man en aksje i håp om at prisen øker, slik at han eller hun kan selge for en fortjeneste. I en kort posisjon selger man en aksje i håp om at prisen synker, slik at han eller hun kan kjøpe den tilbake til lavere pris for å få et overskudd. Da Axelrod fikk en fusjonsfusjon mellom Lumetherm og Electric Sun, rådet han handelsmennene sine til å korte Lumetherm. Det handlet til $ 35, men Axelrod trodde det ville falle til 32 dollar. Prisen falt faktisk til 31, 19 dollar, den næringsdrivende dekket den korte, og Ax Capital tjente 18 millioner dollar på den korte strategien.
• Kort klemme : Dette er en hendelse som oppstår når en aksjekurs øker, og tvinger korte selgere til å forlate og stenge sine korte posisjoner, for å redusere tapene. Krumplingen for å kjøpe tilbake aksjer tvinger prisene til å gå enda høyere på grunn av den opplevde høyere etterspørsel. I sitt forsvar for å ha kastet hedgefondsjefen i Piedmont Capital, Steven Birch, under bussen, hevdet Bobby Axelrod at Birch for kort tid presset ham ut av helsevedlikeholdsorganisasjoner (HMOs) året før. Dette innebærer i utgangspunktet at Axelrod tok en kort posisjon på HMO-sektoren med forventning om at sektoren ville krasje, mens Birch tok en lang stilling og kjøpte HMO-er i store nok mengder til å øke HMO-aksjene, og presset Axelrod ut av sine korte stilling. Chuck Rhoades Sr, den amerikanske advokatens far, prøvde på samme måte å skvise Ax fra sin korte stilling på Cross-Co Trucking ved å pumpe aksjekursen.
• Sosialt ansvarlig investering : En etisk investeringsstrategi som utelukkende fokuserer på verdipapirer til selskaper som fremmer visse miljø- og samfunnsverdier. Investorer som driver med samfunnsansvarlige investeringer legger ofte pengene sine i grønne selskaper og unngår syndebeholdninger som alkohol, tobakk og spillselskaper så vel som de som er involvert i sexindustrien.
• Sofistikert investor : En investor med den nødvendige kunnskapen og investeringserfaringen som lar ham eller henne forstå risikoen for et investeringsmiddel.
• Suverene formuefond : Et lands reservefond, brukt til å investere i prosjekter som vil være til nytte for landet. Finansieringen for en SWF kommer fra sentralbankreserver som er bygd opp fra budsjett- og handelsoverskudd.
• Spinoff : En type frasalg hvor et selskap splitter og selger nye aksjer i en del av virksomheten for å opprette et nytt og uavhengig selskap. Disse nye enhetene blir spunnet av med forventning om at de ville være mer lønnsomme alene enn en del av det opprinnelige selskapet.
• Spike : Ved teknisk handel indikerer en pigg unormal kjøps- eller salgsaktivitet i en aksje, noe som skaper en stor økning eller reduksjon i kursretningen, alt innen kort tidsperiode. I pilotepisoden deler Ari Spyros med den amerikanske advokaten Chuck Rhoades sine funn om en dagelang kjøpespike i Pepsum Pharmaceuticals-aksjen, utløst av handelsaktiviteten til tre små fond som innehar innsideinformasjon som veileder dem når de skal kjøpe og selge aksjen .
• Subprime-pantelån: En type pantelån utstedt til låner med høy risiko med dårlig kreditt. Renten på et subprime-pantelån er høyere enn prime-renten. Subprime-pantelån var i stor grad ansvarlig for krisen i boligmarkedet som førte til finanskrisen. Långivere lempet på utlånspraksisen, og ga pantelån til de med lav kredittscore uten forskuddsbetaling og sjelden bevis på inntekt. Når verdiene sank, misligholdte mange låntakere sine forpliktelser, og lot bankene krypse.
• Overtakelse : En overtakelse skjer når et overtakende selskap kjøper en majoritetsandel i målselskapet for å ta full kontroll over det sistnevnte. En overtakelse kan være av den velkomne eller fiendtlige sorten.
• Handel etter avtale : Dette refererer til aksjer eller opsjoner som ikke ofte omsettes, og derav illikvide. En selger som ønsker å dumpe sine aksjer i et selskap som kun handler sporadisk og etter avtale, vil synes det er veldig vanskelig å finne en kjøper.
• Handel på margin : Kort sagt, dette betyr handel med lånte penger. Hedge funds borrow money from their prime brokers to be able to buy more securities than they normally would be able to.
• Treasury bids : The US Treasury uses an auction process to sell Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds, and Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). An auction is normally announced, detailing how much money the government intends to raise and the day and time by which all bids should be submitted. On the auction day, the non-competitive bids are filled first, followed by the highest bids from the competitive tenders. Lawrence Boyd of Spartan-Ives was investigated for Treasury bid rigging by the US Attorney's office. This could mean that his hedge fund submitted bids using multiple accounts in order to gain a larger controlling portion than the maximum limit of 35% allowed. The reason for setting a bidding limit of 35% of the bonds or notes issued is so that no firm with a winning bid can have a monopolistic position on the Treasury securities. It could also mean that Boyd colluded with other hedgies to keep the bids at a certain price, so that the securities could be resold at higher prices to investors.
• Two and twenty: Hedge funds typically charge their clients 2% of assets under management, and keep 20% of the returns. In Season 3, Axe has been forced to relinquish trading, but convinces another hedge fund owner to trade on his behalf, but on Axe's terms, which are one and 10.
• Window dressing : The deceptive act of selling stagnant or losing stocks and purchasing strong stocks prior to issuing quarterly financial statements, in order to give the appearance of solid investment management throughout the reported quarter.
• Year-to-date (YTD) : The period from the first day of the calendar year or fiscal year up to the present day. When talking to Wendy Rhoades, Axe Capital's psychologist, trader Mick Danzig mentioned that he was down 4% YTD, which means that from January 1 ^st of that year to the present day of the same year, his returns as a portfolio manager constituted –4%.
• Zero-cost collar : A short-term options trading strategy that hedges against the risk of an unfavorable movement in the price of a security. The strategy combines the purchase of a put option and the sale of a call option in order to protect the maximum downside of the underlying security or shares. Mafee is having trouble selling five million shares of Bluudhorn Steel on the market at $40, because the shares are illiquid. His analyst intern, Taylor Mason, proposes going into a zero-cost collar strategy to buy $40 put options and sell $45 call options. Since one option has 100 shares underlying it, Mafee will need 50, 000 options on each side. Both options will have the same cost or premium—say, $5 per option. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.