Kommer en Netflix gjeldsboble?

Når det gjelder streaming av innhold, er Netflix Inc. (NFLX) den klart største aktøren takket være sine 104 millioner abonnenter, en økning på 25% fra for bare et år siden. Mens aksjene øker med mer enn 40% så langt i 2017, er det økende bekymring blant noen investorer for selskapets gjeldsbelastning, som for tiden utgjør 20, 54 milliarder dollar. (Se mer: Netflix er et kjøp når det når 'Escape Velocity' .)

Den kortsiktige og langsiktige gjelden gjør det mulig for Netflix å helle millioner om ikke milliarder av dollar på å produsere og skaffe originalt innhold, ettersom den tar sikte på å øke abonnentveksten enda mer og holde konkurrenter som Hulu og Amazon.com Inc. (AMZN) på sjøsiden. Det har vært en strategi som har betalt seg, gitt de opprinnelige programmene har vunnet 91 Emmy Award-nominasjoner alene i år, bare bak HBO.

Målet med 50% originalt innhold

Men det er også risiko for å ta på seg dette gjeldsnivået hvis Netflix ikke kan fortsette å produsere hit etter treff som det har gjort. Faktisk sa noen bransjeaktører til Los Angeles Times at det kan være en Netflix-boble som vil sprekke i stor tid hvis den produserer innhold som ikke klarer å resonere. "Ingen er noen gang den dominerende spilleren for alltid, " sa Mike Vorhaus, president for Magid Advisors, et medie- og digitalt videokonsulent, til Times. "Jeg tror de vil trenge litt hell for ikke å drukne i gjeld i den ultimate nedgangen i veksten." (Se også: Tre originale show som økte Netflix 'topplinje i 2016. )

Til tross for bekymringene fra noen investorer og bransjevåkere, er det sannsynlig at Netflix ikke kaster håndkleet på å bruke på originalt innhold, for det har et mål om å ha 50% av programmene og filmene på sin streamingplattform egenprodusert. Faktisk applauderte administrerende direktør Reed Hastings i et fersk CNBC-intervju et trekk fra selskapet for å avlyse hiphop-dramaet "The Get Down" etter å ha angitt å betale 120 millioner dollar for den første sesongen. Hastings hevdet Netflix burde ha enda flere kanselleringer fordi det viser at innholdsteamet tar risiko. Når det gjelder kapitalutgiftene som trengs for å bankere nytt innhold, sa Hasting at utbetalingen fra forhåndsinvesteringen kommer over mange år. "Ironien er jo raskere vi vokser, og jo raskere vi dyrker de eide originalene, jo mer trekkes vi på fri kontantstrøm som vi vil være, " sa Hastings i en nylig investoroppfordring, rapporterte Times.

I sin siste balanse sa Netflix at verdien av nåværende innholdsmidler - eller innholdet som vil tjene inntekter for selskapet i løpet av det neste året - økte med 28, 2% mellom 2015 og 2016 til 3, 7 milliarder dollar. Samtidig vokste de langsiktige innholdsmidlene - eller innholdet som selskapet forventer å tjene penger på lang sikt - 68, 6% til 7, 2 milliarder dollar.