The Kingpin of Wall Street: JP Morgan

Da John Pierpont Morgan ankom Wall Street, var det et uorganisert virvar av konkurrerende interesser og et av de mange finanssentrene i et land som fremdeles sliter med restene av kolonialismen. Da han forlot Wall Street, var det en tett sammensveiset gruppe av store bedrifter som ledet en av de raskest voksende økonomiene i verden. Mye av fremdriften Wall Street opplevde på slutten av det 20. århundre og begynnelsen av det 21. var på grunn av innflytelsen fra JP Morgan og dyktigheten han utøvde det med.

I løpet av livet spilte Morgan mange roller: bankmann, finansmann, røverbaron og helt. I denne artikkelen skal vi se på livet til Wall Street's mest berømte bankmann.

Familiebedriften

Da Morgan ble født 17. april 1837 i Hartford, Conn., Var det veldig liten tvil om at hans fremtid lå i bank. Hans far, Junius Spencer Morgan, var partner i en bank drevet av en annen amerikaner, George Peabody.

Morgan ble oppdratt med å vite at han ville ta farens plass, og skaffet seg fra USA til Storbritannia for å tråkke amerikanske obligasjoner til investorer i London. De fleste av disse obligasjonene var statlige og føderale tilbud, og i denne perioden i historien, en mye høyere risiko enn statsobligasjoner fra europeiske nasjoner.

Da han gikk av, forlot George Peabody banken helt i hendene på Junius, og fjernet til og med navnet hans fra den. I 1864 debuterte JS Morgan & Co., den første Morgan-banken. På dette tidspunktet hadde JP Morgan avsluttet sin europeiske utdanning og lærte sin fremtidige handel som sin fars agent i New York, mens faren hadde en tendens til den viktigste London-enden av virksomheten.

Tar roret

Morgan begynte å overta farens ansvar etter Drexel-Morgan-fusjonen. Drexel-Morgan-fusjonen utvidet omfanget av virksomheten, styrket internasjonale bånd og ga kapitalen banken var i stand til å låne.

Da faren bleknet mot bakgrunnen, tok Morgan en økende rolle i forsikringsselskaper for offentlige tilbud. Han interesserte seg for jernbanen, holdt aksjer, håndterte tilbud, finansiering og til og med plasserte Morgan-ansatte i selskapets styrer. Med viktigheten av at jernbanen vokste over hele kontinentet, valgte Morgan en utmerket tid til å utvide både bankens formue og sin personlige makt.

I løpet av det 20. århundre ble Morgan, Wall Street og den amerikanske regjeringen stadig mer bekymret for landets status som skyldner nasjon. Wall Street hadde en fast tro på at det var nødvendig med en stabil valuta før USA kunne krype ut av hullet. Det var Morgan som Wall Street sendte til Det hvite hus for å diskutere saken med presidenten. Dette førte til at det amerikanske folket trodde Morgan var Kingpin i Wall Street og ga også et fokus for sin vrede over adopsjonen av gullstandarden, sett på som en dødsknopp for bønder i en stort sett jordisk nasjon. Han var røverkongen blant røverbaronene.

Den store omorganiseringen

Morgan, Cornelius Vanderbilt, John D. Rockefeller og alle de andre røverbaronene delte to oppfatninger: Cutthroat-konkurransen var ødeleggende, og kombinasjon og størrelse kunne redusere konkurransen samtidig som den økte effektiviteten. Morgan brukte sin personlige kraft og omdømme for å oppmuntre til dannelse av tillit og fusjoner i bransjer der han så ødeleggende konkurranse.

Selv om han alltid vil bli husket for å prøve å opprette et stålmonopol i form av US Steel, var mange av de andre store aktørene Morgan hjalp til med å opprette gunstige for økonomien. General Electric og International Harvester (nå Navistar International) hjalp USA med å avansere teknologisk og hjalp landbrukssektoren Morgan ble ofte beskyldt for å ha kvalt seg gjennom sine jernbanetrusts.

Morgan oppfattet makten var mye større enn den faktiske formuen han kontrollerte. Morgan-banken hadde rett og slett ikke størrelsen til å underprioritere offentlige tilbud eller håndtere obligasjonslån uten hjelp fra den voksende finanssektoren. Morgan's rykte betydde imidlertid at banken hans var en del av et syndikat, og det ble rapportert som om Morgan personlig styrte tilbudet. Morgan's voksende prestisje hjalp ham i en tid da den tilbudende bankens omdømme betydde mer enn aksjegrunnlaget. Dette sementerte publikums oppfatning av Morgan som en figur for hele Wall Street.

Når ting var ille, ble Morgan beskyldt for å undertrykke økonomien. Når ting var bra, ble det antatt at Morgan foret lommene. Morgan personlige makt kom til en høy offentlig pris.

Panikken

Morgan ble hatet og respektert i nesten like stort mål på begynnelsen av 1900-tallet. I 1907 tippet han imidlertid hånden og ga regjeringen og allmennheten noe å frykte. Den 25. mars 1907 begynte børsen i New York å stupe på en enestående serie med panikk-salg. Denne merkelige hendelsen korrigerte seg snart, men den signaliserte for økonomisamfunnet at alt ikke stemte på børsen. Morgan var 70 år gammel, pensjonist og var på ferie mens uregelmessighetene økte gjennom sommeren og utover høsten. I oktober 1907 var det tydelig en krise som brygger seg. 19. oktober reiste Morgan til New York for å prøve å avverge den økonomiske katastrofen.

Morgan brukte sine betydelige forbindelser for å samle alle involverte i den amerikanske økonomien. Til og med det amerikanske statskassen kastet 25 millioner dollar etter Morgans forsøk på å øke likviditeten og holde markedet flytende.

Fra kontoret hans sendte Morgan budbringere til børser og banker, og sørget for at intet ble lukket, men hastigheten som kontanter kunne tappes fra systemet ble bremset. Pengetellere ble bedt om å dobbelttelle i sakte tempo, religiøse ledere ble bedt om å forkynne ro i sine prekener, og selskapets presidenter og bankmenn var alle innelåst i Morgan bibliotek. I det avlåste rommet var Morgan i stand til å tvinge alle involverte til å gå med på en plan. I utgangspunktet ville de skapt likviditet for å øke finansiell verden, omtrent som den føderale regjeringen gjør nå i lignende situasjoner. Denne planen fikk deretter presidentens godkjenning, og panikken avtok.

Erkjennelsen av at bare en aldrende bankmann satt mellom USA og økonomisk katastrofe, flyttet regjeringen raskt for å reformere banknæringen og bygde opp Federal Reserve System for å avverge kriser i fremtiden.

Pujo-komiteen

Panikken i 1907 var Morgan's fineste øyeblikk. I kjølvannet fikk han ros sammen med sin vanlige hjelp til skylden. Hans åpenbare manipulering av økonomien forverret bare allmennhetens mening om ham som "Robber King" på Wall Street. I stedet for å bli overlatt til hans pensjonisttilværelse, ble Morgan kalt til Pujo-komiteen, en regjeringsundersøkelse av pengetrusts. I løpet av sitt vitnesbyrd ga Morgan stemme til det som den gang var en uuttalt bankers kode. Blant annet forsterket han Old World-begreper om karakter og moralsk ansvar som en bankers ledende prinsipper. Enten dette var en edel rektor, ble det klart at en gentlemannsordning mellom de store bankene på Wall Street kontrollerte en enorm del av landets kreditt.

Død

Etter høringene begynte Morgan helse å svikte. Han var en gammel mann, og hans mange plager hadde like mye å gjøre med hans synkende helse som all stress som komiteen la på ham. Men med hans tilbakegang var tidsalderen for herremenns virksomhet, eller baronialstyre som sett av hans avskyere, over på Wall Street. 31. mars 1913 døde Panic-helten fra 1907, og den påståtte kingpin av Wall Street, på et hotellrom i Roma.

I dag snakker vi om enheter, selskaper og multinasjonale selskaper som dominerer Wall Street. Aldri mer vil en mann, verken styreleder for Fed eller leder av en nasjon, utøve så mye makt over den finansielle verdenen.