Syntetisk utbytte
Et syntetisk utbytte er en type innkommende kontantstrøm som en investor skaper med visse finansielle verdipapirer for å produsere en utbyttelignende betalingsstrøm som ligner de periodiske kontantinntekter fra en utbyttebetalende aksje.
BREAKING NED Syntetisk utbytte
Investorer oppretter syntetisk utbytte i tilfeller hvor eiendeler, som aksjer og ETF, normalt ikke betaler utbytte. Strategien ligner et utbytte, men investorer må huske på at det er mer risiko involvert fordi opsjoner blir brukt og kursgevinst kan være begrenset.
Hvordan syntetiske utbytter lages
Anta for eksempel at en investor eier aksjer i et selskap som ikke betaler kvartalsvis utbytte. For å skape en kontantstrøm fra aksjene, kunne investoren skrive dekkede kjøpsopsjoner på den underliggende aksjen. Ved å gjøre dette ville investoren motta opsjonspremier som en innkommende kontantstrøm, men ville være forpliktet til å selge aksjene til opsjonskjøperen dersom denne personen velger å utøve opsjonene.
Aksjeeiere har rett til når som helst å selge aksjen din til markedspris. Dekket skriving er ganske enkelt å selge denne retten til noen andre i bytte mot kontanter som er betalt i dag. Dette betyr at du gir kjøperen av opsjonen rett til å kjøpe aksjene dine før opsjonen utløper, til en forhåndsbestemt pris, kalt streikprisen.
En kjøpsopsjon er en kontrakt som gir kjøperen av opsjonen den lovlige retten (men ikke plikten) til å kjøpe aksjer av den underliggende aksjen til strykprisen når som helst før utløpsdatoen. Hvis selgeren av kjøpsopsjonen eier de underliggende aksjene, anses opsjonen som "dekket" på grunn av muligheten til å levere aksjene uten å kjøpe dem i det åpne markedet til ukjente - og muligens høyere - fremtidige priser.
Denne situasjonen skaper en utbyttelignende kontantstrøm mens den begrenser den potensielle kursvurderingen investoren kan realisere fra sine egne aksjer. Husk at hvis du vil selge aksjene dine før utløpet av samtalen, må du kjøpe tilbake opsjonstillingen, noe som vil koste deg ekstra penger og noe av fortjenesten din.
For denne strategien ser mange investorer på aksjer i solide, stabile selskaper som av en eller annen grunn ikke betaler utbytte. Et godt eksempel er Warren Buffetts Berkshire Hathaway. Buffett tror ikke på å betale utbytte, men med denne strategien kan en investor gå sin egen vei.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.