Hva er en valutareserve?

En valutareserve er en valuta som holdes i store beløp av myndigheter og andre institusjoner som en del av deres valutareserver. Disse reservevalutaene blir vanligvis de internasjonale prismekanismene for råvarer som handles på det globale markedet som olje, naturgass, gull og sølv, noe som får andre land til å eie denne valutaen for å betale for disse varene. For tiden er den amerikanske dollaren den primære reservevalutaen i verden, som ikke bare holdes av amerikanske banker, men av andre land.

Reserver fungerer som en støtdemper mot faktorer som kan påvirke valutakursen negativt, så en nasjons sentralbank bruker valutareservene for å opprettholde en jevn kurs, kjøpe eller selge avhengig av hvilken retning de ønsker at valutaprisene skal gå. Manipulering og justering av reservenivåene kan gjøre det mulig for en sentralbank å forhindre ustabile svingninger i valuta ved å påvirke valutakursen og øke etterspørselen etter og verdien av landets egen valuta.

Med jevne mellomrom møter styremedlemmer i en sentralbank og bestemmer reservekravene som en del av pengepolitikken. Beløpet som en bank er pålagt å holde i reserve, varierer avhengig av økonomien og hva styret bestemmer som det optimale nivået.

Eksempler på reservevalutaer

Tidligere har reservevalutaer oppstått på en de facto måte: De var ganske enkelt den valutaen som tilhørte de mektigste nasjonene eller de som dominerte handelen. Bretton Woods-avtalen (se nedenfor) utnevnte i hovedsak den amerikanske dollaren til verdens ledende valutareserve i 1944. Men det er andre populære valutaer som er holdt i reserver.

Den nærmeste tingen til en offisiell liste over reservevalutaer kommer fra Det internasjonale pengefondet (IMF), hvis spesielle kurve for trekkrettigheter (SDR) bestemmer valutaer som land kan få som en del av IMF-lån. Euroen ble introdusert i 1999 og er den nest hyppigste reservevalutaen. Andre i kurven inkluderer den japanske yen og det britiske pundet. Det siste tilskuddet, introdusert i oktober 2016, er Kinas yuan eller renminbi.

Det amerikanske valutareservesystemet

I USA er nesten alle banker en del av Federal Reserve-systemet, og det kreves at en viss prosentandel av eiendelene deres blir satt inn i deres regionale Federal Reserve Bank.

Disse reservekravene er fastsatt av Feds styreråd. Ved å variere kravene, er Fed i stand til å påvirke pengemengden. Reserver holder også bankene sikre ved å redusere risikoen for at de vil misligholde ved å sikre at de opprettholder et minimum fysiske midler i reservene. Dette øker investorenes tillit og stabiliserer økonomien.

Dollaren som verdens reservevaluta

I løpet av 1944, under andre verdenskrig, møttes 44 nasjoner og bestemte seg for å knytte valutaene sine til den amerikanske dollaren, der USA var den sterkeste makten blant de allierte. Som et resultat av Bretton Woods-avtalen ble amerikanske dollar offisielt kronet som verdens reservevaluta, støttet av verdens største gullreserver. I stedet for å beholde forsyninger med gull, akkumulerte andre land reserver på amerikanske dollar; sentralbankene ville opprettholde faste valutakurser mellom valutaene og greenbacken. Etter krigen var de omstrukturerte regjeringene i de tidligere aksemaktene også enige om å bruke dollar til sine valutareserver.

Amerikanske dollar gikk av gullstandarden på 1970-tallet, noe som førte til moderne flytende valutakurser. Men det er fortsatt verdens reservevaluta, og den mest innløsbare valutaen for global handel og transaksjoner, hovedsakelig basert på størrelsen og styrken på den amerikanske økonomien og dominansen av de amerikanske finansmarkedene.