Asset-Backed Security (ABS)
En sikkerhetsstillelse som er støttet av kapital (ABS) er en økonomisk sikkerhet, for eksempel en obligasjon eller en sedel som er sikkerhetsstillet ved en mengde eiendeler som lån, leieavtaler, kredittkortgjeld, royalties eller fordringer. For investorer er verdipapirer som er støttet, et alternativ til å investere i selskapsgjeld. Et ABS ligner en pantesikkerhet, bortsett fra at de underliggende verdipapirene ikke er pantebaserte.
01:10Asset-Backed Security (ABS)
Forstå verdipapirer med sikkerhet
Verdipapirer som stilles med sikkerhet, gir utstedere mulighet til å generere mer kontanter, som igjen brukes til mer utlån, samtidig som investorene får muligheten til å investere i et bredt utvalg av inntektsgivende eiendeler. Vanligvis er de underliggende eiendelene til en ABS illikvide og kan ikke selges på egen hånd. Ved å samle eiendelene sammen og skape en økonomisk sikkerhet, en prosess som kalles verdipapirisering, kan eier av eiendeler imidlertid gjøre dem omsettelige. De underliggende eiendelene til disse bassengene kan være boliglån, billån, kredittkortfordringer, studielån eller andre forventede kontantstrømmer. Utstedere av ABS kan være så kreative som de ønsker. For eksempel er ABS opprettet basert på kontantstrømmer fra filminntekter, royaltybetalinger, luftfartsleie og solcelleanlegg. Omtrent enhver kontantproduserende situasjon kan bli securitisert til et ABS.
Viktige takeaways
- Verdipapirer med sikkerhet (ABS) er finansielle verdipapirer støttet av eiendeler som kredittkortfordringer, egenkapitallån og autolån.
- Til tross for at de ligner pantesikrede verdipapirer, kassateres ikke verdipapirer med pantelån av pantebaserte eiendeler.
- ABS appellerer til investorer som ønsker å investere i noe annet enn selskapsgjeld.
Eksempel på sikkerhetsstillelse
Anta at selskap X driver virksomheten med å ta billån. Hvis en person ønsker å låne penger for å kjøpe en bil, gir firma X den personen kontantene, og personen er forpliktet til å betale tilbake lånet med et visst rente. Kanskje gir selskap X så mange lån at det går tom for kontanter for å fortsette å ta flere lån. Firma X kan deretter pakke sine nåværende lån og selge dem til Investment Firm X, og dermed motta kontanter som det kan bruke til å gjøre flere lån.
Investment Firm X vil deretter sortere de kjøpte lånene i forskjellige grupper kalt trancher. Disse pantene er grupper av lån med lignende egenskaper, for eksempel løpetid, rente og forventet kriminalitetsrente. Deretter vil Investment Firm X utstede verdipapirer som ligner typiske obligasjoner på hver penge den skaper.
Individuelle investorer kjøper deretter disse verdipapirene og mottar kontantstrømmer fra den underliggende puljen av autolån minus et administrasjonsgebyr som Investment Firm X holder for seg selv.
Spesielle hensyn
transjene
En ABS vil vanligvis ha tre transjer: klasse A, B og C. Seniortranche, A, er nesten alltid den største panten og er strukturert for å ha en rating av investeringsklasse for å gjøre den attraktiv for investorer.
B-transjen har lavere kredittkvalitet, og har dermed høyere avkastning enn seniortranche. C-transjen har lavere kredittvurdering enn B-transje og kan ha så dårlig kredittkvalitet at den ikke kan selges til investorer. I dette tilfellet ville utstederen beholde C-transjen og absorbere tapene.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.