Definerte tiltak mot overtakelse
Anti-overtakelsestiltak er handlinger som gjøres kontinuerlig eller sporadisk av ledelsens ledelse for å forhindre eller avskrekke uønskede overtakelser.
Å bryte ned tiltak mot overtakelse
Bedrifter har mange forskjellige alternativer for å forhindre overtakelse. Kontinuerlige bestemmelser inkluderer bestemmelser i selskapsavtalen og utstedelser av deltakende foretrukket aksje. De sporadiske tiltakene inkluderer det såkalte Pac-Man Defense, som ber om et gjengjeldende overtakelsestilbud rettet mot selskapet som forsøker å gjøre oppkjøpet, og det såkalte Macaroni Defense, som innebærer utstedelse av flere obligasjoner som må kjøpes til en ublu premie i tilfelle et kjøp av selskapet.
Hvorfor brukes anti-overtakelse
Ledelsen i et selskap kan være lurt å opprettholde selskapets uavhengighet, spesielt i bransjer der konsolideringen eskalerer. Videre kan ledelsen ikke tro at potensielle erververe vil verdsette selskapet på en god måte i et fiendtlig overtakelse.
Ved å innføre slike hindringer kan anti-overtakelsestiltak gi den eksisterende ledelsen i et selskap en måte å forsvare sin kontroll mot fiendtlige bud. Pac-Man Defense snur bordene på den potensielle kjøperen, mens Macaroni Defense har som mål å gjøre selskapet for dyrt å kjøpe. Andre midler som kan settes i verk for å avskrekke overtakelsesforsøk, kan inkludere innføring av en rettferdig prisendring i selskapets vedtekter. Det vil kreve at enhver kjøper betaler hva vedtektene bestemmer for å være en rettferdig pris. Dette kan avledes fra historiske priser for selskapets aksjer og inkluderer en nødvendig utbetaling til alle aksjonærer til den prisen. En slik endring er enda en måte å gjøre en fiendtlig overtakelse for dyr for kjøperen.
Det er også prosedyremessige tilnærminger for å få iverksatt tiltak mot overtakelse. Dette kan omfatte å sette opp forskjøvet valg for seter blant styret. Denne taktikken har en tendens til å gjøre det vanskeligere for en budgiver å få direktører som velger å bli valgt inn i styret til å gå inn for overtakelsen. På samme måte kan selskapet velge å øke antallet aksjonærstemmer som kreves for å bekrefte enhver avtale, noe som ytterligere kompliserer eventuelle overtakelsesinnsats. En giftpille-taktikk kan også brukes, noe som vil gi aksjeeierne muligheten til å kjøpe mer aksjer med en rabatt, enten for å gjøre det dyrere å kjøpe selskapet. En giftpille kan også være strukturert slik at aksjeeiere i selskapet som skal anskaffes kjøper aksjer med en rabatt i det overtakende selskapet for å utvanne aksjene til disse aksjonærene, og dermed gjøre overtakelsesforsøket mindre attraktivt.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.