Priser stuper? Kjøp en Put!

Når du blir mer informert om opsjonsmarkedet, må du lære hvordan du bruker en lang eller kort posisjon i et stigende eller fallende marked. Å gå lenge på samtale er en lønnsom strategi når den underliggende aksjekursen stiger i verdi. Hvis du mistenker at en aksje kommer til å falle i verdi, er det da du vil vende deg til salg. Innspill er i hovedsak det motsatte av samtaler og har forskjellige utbetalingsdiagrammer. Les videre for å finne ut hvordan de fungerer, og hvordan du kan bruke dem til å tjene penger, selv når en aksje er i ferd.

[Merk: Noen kjøper aksjer som forsikring for aksjer de eier for å isolere seg fra fall i aksjekursene. Men putter kan også brukes til å spekulere og generere overskudd på fallende aksjer. Se veteranalternativhandler Luke Downey fordele opsjoner med enkle, relatable eksempler i Investopedia Academy's Options for Beginners-kurs.]

Legg pengene dine der munnen din er

Å gå lenge på putter skal ikke forveksles med teknikken til gifte putter. Married put beskriver en strategi for å beskytte porteføljen din mot en bratt nedgang i aksjer du eier ved å bruke en put som en form for forsikring for å begrense tap.

I stedet fokuserer vi på å kjøpe salg som et middel til å spekulere i fallende aksjekurser. Den største forskjellen er at det ikke er eierskap i de underliggende aksjene - det eneste eierskapet er av putene. Åpne en så lang posisjon på meglerkontoen din innebærer å "kjøpe for å åpne" en put-stilling. Meglere bruker denne terminologien fordi når du kjøper salg, kan du kjøpe dem enten for å åpne en stilling eller for å avslutte en stilling. Å åpne en stilling er selvforklarende, og å avslutte en stilling betyr ganske enkelt at du kjøper tilbake varer du hadde solgt tidligere.

Priser stuper? Kjøp en put!

Praktiske hensyn

Foruten å kjøpe salg, er en annen vanlig strategi som brukes til å tjene på fallende aksjekurser å selge aksjen kort. Dette gjør du ved å låne aksjene fra megleren og deretter selge dem. Hvis prisen faller, kjøper du dem tilbake til en billigere pris og returnerer dem til eieren mens du beholder overskuddet.

Å kjøpe salgs i stedet for å miste er fordelaktig av de samme grunnene som å kjøpe samtaler er mer fordelaktig enn å kjøpe aksjer. I tillegg til innflytelse, får du også muligheten til å kjøpe aksjer som du ikke kan finne aksjer til for kort. Noen aksjer på New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq kan ikke kortslides fordi megleren din ikke har nok aksjer til å låne ut til folk som ønsker å korte dem.

I et slikt tilfelle blir det veldig nyttig fordi du kan tjene på ulempen med en "ikke-mangelfull" aksje. I tillegg er salg iboende mindre risikabelt enn å kortslutte en aksje, fordi det mest du kan tape, er premien du betalte for puten.

Et eksempel: Setter på jobb

La oss vurdere aksje-ABC, som handler for $ 100 per aksje. Dens en måneders salg, som er til en streikepris på $ 95, handler for $ 3. En investor som tror at ABC-aksjer er overvurdert og vil falle under 92 dollar i løpet av neste måned, vil kjøpe salgene til $ 3. I et slikt tilfelle må investoren betale $ 300 ($ 3 x 100, som er hvor mange aksjer en opsjonskontrakt kontrollerer) for salget, som er illustrert i utbetalingsskjemaet vist i figur 1 nedenfor.

Figur 1: Utbetalingsdiagram for en innsats

Det er noen viktige ting å merke seg fra diagrammet. Den første er at breakevenpoenget for en investor i putene er $ 92 / aksje ($ 95 streikpris minus $ 3 premien). Vær også oppmerksom på at mens det maksimale tapet på $ 300 oppstår til priser på $ 95 eller høyere på ABC, blir overskuddet større til priser under $ 92.

Lukke ut: legger kontra samtaler

Å stenge en lang puttsposisjon innebærer enten å selge puten eller utøve den i det åpne markedet. La oss anta at du er lang fra ABC-setningen fra forrige eksempel, og den nåværende prisen på aksjen er $ 90, så selgerne handler nå til $ 5. I dette tilfellet kan du selge salg for en fortjeneste på $ 200 ($ 500 - $ 300). Hvis du ønsket å utøve putten, ville du dra til markedet og kjøpe aksjer til $ 90. Du vil da "sette" (eller selge) aksjene for $ 95 fordi du har en kontrakt som gir deg den rettigheten til det. Som tidligere er overskuddet i dette tilfellet også 200 dollar.

Skillet mellom et puttsalg og et gevinstdiagram er viktig å huske. Når du arbeider med lange samtaler, er fortjenesten du kan oppnå ubegrensede, fordi en aksje kan stige i verdi for alltid (i teorien). Imidlertid er et utbetalingsdiagram for et salg ikke det samme fordi en aksje bare kan miste 100% av sin verdi. Når det gjelder ABC, er den maksimale verdien som putten kan nå $ 95, fordi en putte til en streikpris på $ 95 ville nådd gevinsttoppen når ABC-aksjer er verdt $ 0.

Å putte eller ikke sette

Satser er en flott måte å tjene på et fall i aksjekursen. En slik posisjon har iboende fordeler i forhold til kortslutning av en aksje, men investorer må være forsiktige med å ikke utnytte sine posisjoner for mye. Hvis det brukes riktig, er salg en utmerket måte å tjene på ulemper fordi tapene dine er begrenset til opsjonspremien.