Return of Rate - RoR
En avkastningskurs (RoR) er netto gevinst eller tap på en investering over en spesifikk tidsperiode, uttrykt som en prosentandel av investeringens startkostnader. Gevinst ved investeringer er definert som mottatte inntekter pluss eventuelle realisasjonsgevinster ved salg av investeringen.
01:41Avkastning
Hva er formelen for RoR?
Avkastningshastighet = [(Gjeldende verdi - Innledende verdi) Startverdi] × 100 \ tekst {Avkastningshastighet} = [\ frac {(\ tekst {Nåværende verdi} - \ tekst {Innledende verdi})} {\ tekst { Opprinnelig verdi}}] \ ganger 100 Avkastningsrate = [Startverdi (Nåværende verdi - Innledende verdi)] × 100
Denne enkle avkastningsraten kalles noen ganger den grunnleggende vekstraten, alternativt avkastning på investeringen, eller ROI. Hvis du også vurderer effekten av tidsverdien på penger og inflasjon, kan den virkelige avkastningen også defineres som nettobeløpet av diskonterte kontantstrømmer mottatt på en investering etter å ha justert for inflasjonen.
Hva forteller RoR deg?
En avkastning kan brukes på ethvert investeringsmiddel, fra eiendom til obligasjoner, aksjer og kunst. RoR jobber med alle eiendeler forutsatt at eiendelen kjøpes på et tidspunkt og produserer kontantstrøm på et tidspunkt i fremtiden. Investeringer vurderes delvis basert på tidligere avkastning, som kan sammenlignes med eiendeler av samme type for å bestemme hvilke investeringer som er mest attraktive. Mange investorer liker å velge en ønsket avkastningskurs før de tar et valg.
- Avkastningstakten brukes til å måle vekst mellom to perioder, i stedet for over flere perioder.
- RoR kan brukes til mange formål, fra å evaluere investeringsvekst til endringer fra år til år i selskapets inntekter.
- RoR-beregningen tar ikke hensyn til virkningene av inflasjon.
RoR vs. aksjer og obligasjoner
Beregningsrenten for aksjer og obligasjoner er litt forskjellig. Anta at en investor kjøper en aksje for $ 60 per aksje, eier aksjen i fem år og tjener et samlet beløp på $ 10 i utbytte. Hvis investoren selger aksjen for $ 80, er gevinsten per aksje $ 80 - $ 60 = $ 20. I tillegg har han tjent 10 dollar i utbytteinntekter for en samlet gevinst på $ 20 + $ 10 = $ 30. Avkastningskursen for aksjen er dermed $ 30 gevinst per aksje, delt på $ 60 kostnad per aksje, eller 50%.
På den annen side bør du vurdere en investor som betaler $ 1000 for en kupongobligasjon på 5 000 dollar pålydende. Investeringen tjener $ 50 i renteinntekter per år. Hvis investoren selger obligasjonen for 1100 dollar premieverdi og tjener $ 100 i total rente, er investorens avkastningsrente $ 100 gevinsten ved salget pluss $ 100 renteinntekter delt på $ 1.000 startkostnad eller 20%.
Real vs. nominell avkastning
Den enkle avkastningssatsen som ble brukt i det første eksemplet ovenfor ved å kjøpe et hjem, regnes som en nominell avkastningssats, siden den ikke står for effekten av inflasjonen over tid. Inflasjon reduserer kjøpekraften til penger, og derfor er ikke 335 000 dollar seks år fra nå det samme som 335 000 dollar i dag.
På samme måte er ikke 250 000 dollar i dag det samme som 250 000 dollar seks år fra nå. Diskontering er en måte å gjøre rede for tidsverdien på penger. Når effekten av inflasjonen er tatt i betraktning, kaller vi den reelle avkastningen (eller den inflasjonsjusterte avkastningen).
RoR vs. CAGR
Et nært beslektet konsept til den enkle avkastningen er den sammensatte årlige vekstraten, eller CAGR. CAGR er gjennomsnittlig årlig avkastning for en investering over en spesifikk tidsperiode som er lengre enn ett år, noe som betyr at beregningen må faktorere vekst over flere perioder.
For å beregne sammensatt årlig vekstrate, deler vi verdien av en investering på slutten av den aktuelle perioden med dens verdi i begynnelsen av den perioden, hever resultatet til kraften til en delt på antall holdeperioder, for eksempel år, og trekk ett fra det påfølgende resultatet.
Eksempel på hvordan du bruker RoR
Avkastningskursen kan beregnes for enhver investering som omhandler enhver form for eiendel. La oss ta eksemplet med å kjøpe et hjem som et grunnleggende eksempel for å forstå hvordan du beregner RoR. Si at du kjøper et hus for $ 250 000 (for enkelhets skyld, la oss anta at du betaler 100% kontanter).
Seks år senere bestemmer du deg for å selge huset - kanskje familien din vokser og du trenger å flytte til et større sted. Du kan selge huset for $ 335 000, etter å ha trukket eventuelle eiendomsmeglers gebyrer og skatter. Den enkle avkastningen ved kjøp og salg av huset er som følger:
(335.000 -250.000) 250.000 × 100 = 34% \ frac {(335.000-250.000)} {250.000} \ ganger 100 = 34 \% 250.000 (335.000 -250.000) × 100 = 34%
Hva om du i stedet solgte huset for mindre enn du betalte for det - si for $ 187 500? Den samme ligningen kan brukes til å beregne tapet ditt, eller den negative avkastningen, på transaksjonen:
(187.500 -250.000) 250.000 × 100 = −25% \ frac {(187.500 - 250.000)} {250.000} \ ganger 100 = -25 \% 250.000 (187.500 -250.000) × 100 = −25%
Eksempel på IRR og DCF
Det neste trinnet i å forstå RoR over tid er å redegjøre for tidsverdien på penger (TVM), som CAGR ignorerer. Diskonterte kontantstrømmer tar inntektene ved investering og diskonterer hver av kontantstrømmene basert på en diskonteringsrente. Diskonteringsrenten representerer en minsteavkastning akseptabel for investoren, eller en antatt inflasjonsrate. I tillegg til investorer bruker virksomheter nedsatte kontantstrømmer for å vurdere lønnsomheten til investeringene sine.
Anta at for eksempel et selskap vurderer å kjøpe et nytt utstyr for $ 10.000, og firmaet bruker en diskonteringsrente på 5%. Etter en kontantstrøm på 10.000 dollar brukes utstyret i driften av virksomheten og øker kontantstrømmen med $ 2000 i året i fem år. Virksomheten bruker nåverdifaktortabelfaktorer på 10.000 dollar utstrømningen og til $ 2.000 innstrømningen hvert år i fem år.
Tilstrømningen på $ 2000 i år fem ville bli diskontert ved å bruke diskonteringsrenten til 5% i fem år. Hvis summen av alle justerte kontantstrømmer og utløp er større enn null, er investeringen lønnsom. Et positivt netto kontantstrøm betyr også at avkastningen er høyere enn 5% diskonteringsrente.
Avkastningssatsen ved bruk av nedsatte kontantstrømmer er også kjent som den interne avkastningskursen, eller IRR. Den interne avkastningen er en diskonteringsrente som gjør at nåverdien (NPV) av alle kontantstrømmer fra et bestemt prosjekt eller investering er lik null. IRR-beregninger er avhengige av den samme formelen som NPV gjør og bruker tidsverdien på penger (ved bruk av renter). Formelen for IRR er som følger:
IRR = NPV = ∑t = 1TCt (1 + r) t − C0 = 0 hvor: T = totalt antall tidsperioder = tidsperiodeCt = netto kontantinnstrømning i løpet av en enkelt periode tC0 = grunnlinje kontantinnstrømning = diskonteringsrente \ begynne {justert} & IRR = NPV = \ sum_ {t = 1} ^ T \ frac {C_t} {(1+ r) ^ t} - C_0 = 0 \\ & \ textbf {hvor:} \\ & T = \ tekst {totalt antall tidsperioder} \\ & t = \ text {tidsperiode} \\ & C_t = \ text {netto kontantinnstrømning i løpet av en enkelt periode} t \\ & C_0 = \ text {grunnlinje kontantinnstrømning} \ \ & r = \ text {rabattfrekvens} \\ \ slutt {justert} IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt −C0 = 0 hvor: T = totalt antall tidsperioder = tid periodeCt = netto kontantinnstrømning i løpet av en periode tC0 = grunnlinje kontantinnstrømning = diskonteringsrente
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.