Referanseplikt

Hva er en referanseplikt?

En referanseforpliktelse er en spesielt utpekt gjeldsforpliktelse som et kredittderivat, for eksempel et kreditt misligholdsbytte, er basert på og utstedes av referanseenheten. Det representerer ikke alle gjeldsformene som er utstedt av foretaket, men bare en spesifikk forpliktelse. Ofte er denne forpliktelsen den faktiske gjeldssikkerheten som kredittderivatet ble opprettet for å sikre.

Forstå referanseplikten

Referanseplikten er det spesifikke problemet med en gjeldssikkerhet som de to partene i kredittderivattransaksjonen satser mot hverandre. For eksempel den 5-årige obligasjonen til et selskap, bank eller land. Hvis referanseenheten misligholder dette problemet (eller en annen spesifikk, avtalt hendelse oppstår), får kjøperen av kredittbeskyttelsen på referanseplikten en utbetaling. Beskyttelseskjøperen mottar kompensasjon for at foretaket har unnlatt å foreta en betaling på referanseplikten. Hvis det ikke oppstår noen utløsende (standard) hendelse for referanseplikten, vil selgeren av kredittderivatet tjene på premien som kjøperen betaler. Mye som et forsikringsprodukt der forsikringsselskapet holder premien utbetalt av en forsikringstaker hvis det ikke er noe ulykke og forsikringskrav.

En standard form for kredittbeskyttelse på en referanseplikt er en credit default swap (CDS), som er en spesiell type bytte designet for å overføre kreditteksponeringen til en henvist forpliktelse i byttet mellom to eller flere parter. I en kreditt misligholdsbytte foretar kjøperen av byttet premieutbetalinger til byttens selger frem til forfallsdato for en kontrakt. Ofte er dette i løpet av fem år siden denne løpetiden er den vanligste og mest likvide delen av kredittbyttemarkedet.

Referanseplikt i sammenheng

Dette diagrammet viser den grunnleggende mekanikken til et CDS-instrument. Personen som kjøper kredittbeskyttelse mottar en utbetaling hvis det er en kreditthendelse på referanseplikten. Hvis ingenting skjer knyttet til referanseplikten, beholder CDS-selgeren premien.

Det er viktig å spesifisere referanseplikten siden uklarhet kan føre til håndhevingsproblemer i tilfelle mislighold. Når du for eksempel kjøper kredittbeskyttelse på en spesifikk obligasjon utstedt av et selskap eller bank, er det viktig å identifisere referanseplikten riktig. Dette gjøres vanligvis ved å henvise til ISIN-nummeret. Hvis du gjør dette, forhindrer du forvirring rundt løpetid, kupong eller valuta for det utstedte obligasjonen.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Credit Default Swap (CDS) Definisjon Et Credit default swap (CDS) er en spesiell type swap designet for å overføre kreditteksponering for renteprodukter mellom to eller flere parter. mer Referanseenhet En referanseenhet er utsteder av gjelden som ligger til grunn for et kredittderivat. mer Definisjon av kreditthendelse En kreditthendelse er en negativ endring i en låntakers kapasitet til å oppfylle sine betalinger, noe som utløser avregning av en CDS-kontrakt (Credit Default Swap). mer Definisjon av en betinget kredittswapping (CCDS) En betinget kreditt default swap (CCDS) er et skreddersydd kreditt default swap som er avhengig av to utløsende hendelser for utbetaling. mer Definisjon av lånekredittsdefinisjon (LCDS) Definisjon Et standardkursbytte for lånekreditt (LCDS) er et kredittderivat som har syndikerte sikre lån som referanseplikt. De handler vanligvis med strammere spredning enn credit default swaps (CDS). mer Reference Asset En referanse eiendel, også kjent som en referanseplikt, er en underliggende eiendel som brukes i kredittderivater. mer Partnerkoblinger