Investeringsstrategier for ekstremt ustabile markeder

De fleste investorer er klar over at markedet gjennomgår tider med sterke trender. Men hva skjer i perioder med ekstrem volatilitet? Å gjøre feil trekk kan utslette tidligere gevinster og mer. Ved å bruke enten retnings- eller sannsynlighetsbaserte handelsmetoder, kan investorer være i stand til å beskytte eiendelene sine mer.

Flyktighet vs. risiko

Det er viktig å forstå forskjellen mellom volatilitet og risiko før du bestemmer deg for en handelsmetode. Volatilitet i finansmarkedene blir sett på som ekstreme og raske prissvingninger. Risiko er muligheten for å miste deler av eller hele en investering.

Når volatiliteten i markedet øker, gjør også gevinstpotensialet og risikoen for tap. Det er vanligvis en markant økning i hyppigheten av handler i disse periodene og en tilsvarende reduksjon i hvor lang tid det holdes på stillinger. I tillegg gjenspeiles ofte en overfølsomhet for nyheter i markedspriser i tider med ekstrem volatilitet.

Sannsynlighetsbasert investering

Selv om investorenes enighet vanligvis vil resultere i en relativt effektiv aksjekurs som reflekterer all kjent informasjon, er det tidspunkter når en eller flere viktige opplysninger om et selskap ikke spres bredt. Det kan resultere i en ineffektiv aksjekurs som ikke gjenspeiles i beta-verdien. Investoren tar derfor en ekstra risiko som han eller hun sannsynligvis ikke er klar over.

Sannsynlighetsbasert investering er en strategi som kan brukes til å avgjøre om denne faktoren gjelder en gitt aksje eller sikkerhet. Investorer som bruker denne strategien, vil sammenligne selskapets fremtidige vekst som forventet av markedet med selskapets faktiske økonomiske data, inkludert gjeldende kontantstrøm og historisk vekst.

Denne sammenligningen hjelper til med å beregne sannsynligheten for at aksjekursen virkelig reflekterer alle relevante data. Bedrifter som oppfyller kriteriene i denne analysen anses derfor som mer sannsynlig å oppnå det fremtidige vekstnivået som markedet oppfatter dem å ha.

Retningsbestemt kontra ikke-retningsrettet investering

De fleste private investorer praktiserer retningsinvestering, noe som krever at markedene beveger seg konsekvent i ønsket retning (det kan være enten opp eller ned). Markedsaktører, lange eller korte aksjeinvestorer og trendinvestorer er avhengige av retningsbestemte investeringsstrategier. Tider med økt volatilitet kan resultere i et retningsløst marked eller sidelengs, og gjentatte ganger utløse stopptap. Gevinst opptjent over år kan bli erodert på noen få dager.

Uriktige investorer prøver å dra nytte av markedseffektivitet og relative prisavvik. Deretter tar vi en titt på noen av disse strategiene.

Aksjemarkedsnøytral strategi

Det er her aksjeplukkere kan skinne fordi muligheten til å velge riktig aksje er omtrent alt som betyr noe med denne strategien. Målet er å utnytte forskjeller i aksjekurser ved å være både lang og kort blant aksjer i samme sektor, industri, nasjon, markedskapittel, etc.

Ved å fokusere på sektoren og ikke markedet som helhet, legger du vekt på bevegelse innenfor en kategori. Følgelig kan tap på en kort posisjon raskt oppveies av en gevinst på en lang. Trikset er å identifisere de fremtredende og underpresterende aksjene.

Prinsippet bak aksjemarkedsnøytral strategi er at gevinstene dine vil være tettere knyttet til forskjellen mellom de beste og dårligste utøverne enn den generelle markedsutviklingen - og mindre utsatt for markedsvolatilitet.

Fusjon Arbitrage

Mange private investorer har lagt merke til at aksjene i to selskaper som er involvert i en potensiell fusjon eller oppkjøp ofte reagerer annerledes på nyheten om den forestående handlingen og prøver å dra nytte av aksjonærenes reaksjon. Ofte diskonteres erververens aksje mens aksjen i selskapet som skal anskaffes stiger i påvente av utkjøpet.

En fusjons arbitrage-strategi prøver å dra nytte av det faktum at aksjene samlet sett generelt handles til en rabatt til kursen etter fusjonen på grunn av risikoen for at en eventuell fusjon kan falle fra hverandre. I håp om at fusjonen vil avslutte, kjøper investoren samtidig målselskapets aksje og kortere det overtakende selskapets aksje.

Relativ verdi-arbitrage

Den relative verdi-tilnærmingen søker en sammenheng mellom verdipapirer og brukes vanligvis i et sidelengs marked. Hva slags par er ideelle? Det er tunge aksjer i samme bransje som deler en betydelig mengde handelshistorie.

Når du har identifisert likhetene, er det på tide å vente på at banene deres vil avvike. En avvik på 5% eller større som varer i to dager eller mer signaliserer at du kan åpne en posisjon i begge verdipapirene med forventning om at de etter hvert vil konvergere. Du kan lengte den undervurderte sikkerheten og korte den overvurderte, og deretter lukke begge stillingene når de konvergerer.

Begivenhetsdrevet strategi

Dette scenariet utløses av omveltning fra bedriften, enten det er en fusjon, salg av eiendeler, omstilling eller konkurs. Noen av disse hendelsene kan midlertidig oppblåse eller tømme et selskaps aksjekurs mens markedet prøver å bedømme og verdsette denne nyeste utviklingen.

Denne strategien krever analytiske ferdigheter for å identifisere kjernespørsmålet og hva som vil løse det, samt evnen til å bestemme individuell ytelse relativt til markedet generelt.

Handel med volatilitet

Investorer som søker fortjeneste fra markedsvolatilitet, kan handle ETF eller ETN som sporer en volatilitetsindeks. En slik indeks er Volatility Index (VIX) opprettet av Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Flyktige tider gir en mulighet til å revurdere investeringsstrategien din på nytt. Selv om tilnærmingene beskrevet her ikke er for alle investorer, kan de utnyttes av erfarne handelsmenn. Alternativt er hvert alternativ tilgjengelig gjennom en profesjonell pengeansvarlig.