Risikoverføring

Hva er en risiko reversering?

En risiko reversering er en sikringsstrategi som beskytter en lang eller kort posisjon ved å bruke salgs- og samtalealternativer. Denne strategien beskytter mot ugunstige prisbevegelser i den underliggende posisjonen, men begrenser fortjenesten som kan gjøres på den posisjonen. Hvis en investor er en lang aksje, kan de skape en kort risikovending for å sikre sin stilling ved å kjøpe en salgsopsjon og selge en kjøpsopsjon.

I valutahandel (FX) er risiko reversering forskjellen i underforstått volatilitet mellom lignende anrops- og salgsopsjoner, som formidler markedsinformasjon som brukes til å ta beslutninger om handel.

Risikoverføring forklart

Risiko reversering, også kjent som beskyttende krager, har et formål å beskytte eller sikre en underliggende posisjon ved å bruke opsjoner. Ett alternativ er kjøpt og et annet er skrevet. Det kjøpte alternativet krever at den næringsdrivende betaler en premie, mens den skriftlige opsjonen gir premieinntekt for den næringsdrivende. Denne inntekten reduserer kostnadene for handelen, eller gir til og med en kreditt. Mens det skriftlige alternativet reduserer kostnadene for handelen (eller gir kreditt), begrenser det også fortjenesten som kan gjøres på den underliggende posisjonen.

Risiko reversering mekanikk

Hvis en investor er en underliggende eiendel, sikrer investoren posisjonen med en lang risiko reversering ved å kjøpe en kjøpsopsjon og skrive en salgsopsjon på det underliggende instrumentet. Hvis prisen på den underliggende eiendelen stiger, vil samtalealternativet bli mer verdifullt, og motvirke tapet på den korte posisjonen. Hvis prisen synker, vil den næringsdrivende tjene på sin korte posisjon i det underliggende, men bare ned til streikprisen for det skrevne putet.

Hvis en investor lenge er et underliggende instrument, kaster investoren en risikovending for å sikre posisjonen ved å skrive en samtale og kjøpe en salgsopsjon på det underliggende instrumentet. Hvis prisen på det underliggende synker, vil salgsopsjonen øke i verdi og motvirke tapet i det underliggende. Hvis prisen på det underliggende stiger, vil den underliggende posisjonen øke i verdi, men bare opp til streikprisen for den skriftlige samtalen.

Valg av risiko og valutakurs

En risikoomvending i valutahandel refererer til forskjellen mellom den underforståtte volatiliteten av samtaler (OTM) og OTM-satsinger. Jo større etterspørsel etter en opsjonskontrakt er, desto større er volatiliteten og prisen. En positiv tilbakeføring av risiko betyr at volatiliteten til samtaler er større enn volatiliteten til lignende salg, noe som innebærer at flere markedsaktører satser på en økning i valutaen enn på en dråpe, og omvendt hvis risikovendringen er negativ. Dermed kan risiko reversering brukes til å måle posisjoner i valutamarkedet og formidle informasjon for å ta handelsbeslutninger.

Viktige takeaways

• En risiko reversering sikrer en lang eller kort posisjon ved å bruke salgs- og anropsopsjoner.
• En risiko reversering beskytter mot ugunstig prisbevegelse, men begrenser gevinsten.
• Innehavere av en lang posisjon kortgjør en risiko reversering ved å skrive en samtaleopsjon og kjøpe en salgsopsjon.
• Innehavere av en kort posisjon risikerer en lang reversering ved å kjøpe en samtaleopsjon og skrive en salgsopsjon.
• Valutahandlere refererer til risiko reversering som forskjellen i underforstått volatilitet mellom lignende samtale- og salgsopsjoner.

Ekte verdenseksempel på en risiko reversering

Si at Sean er lenge General Electric Company (GE) på $ 11 og ønsker å sikre sin stilling, kan han sette i gang en kort risiko reversering. La oss anta at aksjen for øyeblikket handler nær 11 dollar. Sean kunne kjøpe en salgsopsjon på $ 10 og selge en call option på $ 12, 50.

Siden samtalealternativet er OTM, vil mottatt premie være mindre enn premien som er betalt for salgsopsjonen. Dermed vil handelen resultere i en debet. Under dette scenariet er Sean beskyttet mot eventuelle prisbevegelser under $ 10, fordi under dette vil salgsopsjonen motvirke ytterligere tap i det underliggende. Hvis aksjekursen stiger, tjener Sean bare på aksjeposisjonen opp til $ 12, 50, da det skriftlige anropet vil motvirke ytterligere gevinster i General Electric's aksjekurs.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Butterfly Spread Definisjon og varianter Butterfly Spreads er en fast risiko og avkortet resultatpotensial opsjonsstrategi. Sommerfuglpålegg kan bruke samtaler eller samtaler, og det er flere typer av disse spredningsstrategiene. mer Definisjon av krage En krage, ofte kjent som en hekkinnpakning, er en alternativstrategi implementert for å beskytte mot store tap, men det begrenser også store gevinster. mer Vaniljefinisjon Definisjon Et vaniljealternativ gir innehaveren rett til å kjøpe eller selge en underliggende eiendel til en forhåndsbestemt pris innen en gitt tidsramme. mer Naked Writer En naken skribent er en selger av call and put-alternativer som ikke opprettholder en motregning av lang eller kort posisjon i den underliggende sikkerheten. mer Ratio Spread Definition En ratio spread er en nøytral opsjonsstrategi der en investor samtidig har et ulikt antall lange og korte posisjoner i et spesifikt forhold. mer Definisjon av kort straddle En kort straddle er en opsjonsstrategi som består av å selge både en samtaleopsjon og en salgsopsjon med samme anslagskurs og utløpsdato. mer Partnerkoblinger